Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (首次覆盖) [3] Core Views - The company achieved a total operating revenue of 381 million yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 18.99%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 27.68% to 41.57 million yuan [3][5] - The company is focusing on the domestic industrial software sector and is a leader in domestic CAE software. It is actively pursuing a domestic substitution strategy [5] - The company plans to acquire 51% of Likong Technology, which is expected to enhance its business layout and core competitiveness in the industrial software field [5] - The upcoming launch of physical AI products is anticipated to contribute to revenue growth, with a significant market opportunity in the high-demand sectors of robotics and autonomous driving [5] Financial Performance Summary - In 2024, the company reported total revenue of 381 million yuan, with a growth rate of 18.99%. The net profit attributable to shareholders was 41.57 million yuan, down 27.68% [5][7] - The projected compound annual growth rate (CAGR) for revenue from 2024 to 2026 is approximately 39% [5] - The expected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 42 million yuan, 84 million yuan, and 138 million yuan, respectively [6][7] - The earnings per share (EPS) for the same period are projected to be 0.47 yuan, 0.95 yuan, and 1.55 yuan [6][7] Market Data - As of the report date, the current stock price is 76.30 yuan, with a market capitalization of 6.799 billion yuan [3][4] - The price-to-earnings (P/E) ratios for 2024, 2025, and 2026 are 163.5, 80.5, and 49.3, respectively [6][7]

证券研究报告 计算机 报告日期：2025 年 03 月 02 日 收入端持续增长，物理 AI 产品发布在即 ——索辰科技（688507.SH）2024 年度业绩快报点评报告 最近一年走势 | 当前价格（元） | 76.30 | | --- | --- | | 周价格区间（元） 52 | 38.21-121.38 | | 总市值（百万元） | 6,799.00 | | 流通市值（百万元） | 3,705.58 | | 总股本（万股） | 8,910.88 | | 流通股（万股） | 4,856.59 | | 近一月换手（%） | 129.55 | 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzq.com 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005 邮箱：zhulx@hlzq.com 相关阅读 华龙证券研究所 事件： 投资评级：增持（首次覆盖） 2025 年 2 月 28 日，索辰科技发布 2024 年度业绩快报，公司实现 营业总收入 3.81 亿元，同比增长 18.99%；实现归母净利润 4156.85 万元，同比下降 27.68%。 观点： 请认真阅读文后 ...

证券研究报告 计算机 报告日期：2025 年 03 月 02 日 收入端持续增长，物理 AI 产品发布在即 ——索辰科技（688507.SH）2024 年度业绩快报点评报告 最近一年走势 | 当前价格（元） | 76.30 | | --- | --- | | 周价格区间（元） 52 | 38.21-121.38 | | 总市值（百万元） | 6,799.00 | | 流通市值（百万元） | 3,705.58 | | 总股本（万股） | 8,910.88 | | 流通股（万股） | 4,856.59 | | 近一月换手（%） | 129.55 | 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzq.com 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005 邮箱：zhulx@hlzq.com 相关阅读 华龙证券研究所 事件： 投资评级：增持（首次覆盖） 2025 年 2 月 28 日，索辰科技发布 2024 年度业绩快报，公司实现 营业总收入 3.81 亿元，同比增长 18.99%；实现归母净利润 4156.85 万元，同比下降 27.68%。 观点： 请认真阅读文后 ...

分析师：杨阳 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzq.com 执业证书编号：S0230124020003 邮箱：lihy@hlzq.com 证券研究报告 人形机器人 报告日期：2025 年 03 月 03 日 区域机器人产业发展加速，人形机器人运动能力突破 ——人形机器人行业专题研究周报 华龙证券研究所 最近一年走势 《 Figure 推 出 Helix,1X 发 布 NEO Gamma 人形机器人—人形机器人行业 专题研究周报》2025.02.26 加速布局—人形机器人行业周报》 2025.02.17 兵 买 马 — 人 形 机 器 人 行 业 周 报 》 2025.02.11 摘要： 请认真阅读文后免责条款 5 . 投资评级：推荐（维持） 行情回顾：2025 年 2 月 24 日至 2025 年 2 月 28 日，人形机器人 指数涨跌幅-5.17%。同期沪深 300 涨跌幅-2.22%，上证综指涨跌 幅-1.72%，深证成指涨跌幅-3.46%，创业板指涨跌幅-4.87%，科 创 50 涨跌幅-1.46%。 区域机器人产业发展加速，北京亦庄计划 2 年内采购超千台人形 机器人 ...

策略研究报告 证券研究报告 策略报告 报告日期：2025 年 3 月 2 日 制造业 PMI 重回扩张区间 ——A 股投资策略周报告 华龙证券研究所 A 股市场走势(2024/02/08-2025/02/28) 姓 名：朱金金 执业证书编号：S0230521030009 邮 箱：zhujj@hlzq.com 整时把握机会》2025.03.03 本面数据验证或存在期待》2025.02.26 到政策"助攻"》2025.02.24 摘要（核心观点）： 制造业 PMI 重回扩张区间。2 月制造业 PMI 为 50.2%，较上月回升 1.1%， 制造业景气回升，主要原因为春节后企业陆续复工复产，生产经营活动加 快。有以下几个方面表现：(1)产需指数均回升。(2)价格指数继续上升。(3) 大型企业 PMI 重回扩张区间。中小型企业 PMI 低于 50%，并较上月有所回 落。(4)重点行业 PMI 不同程度上升。装备制造业和高技术制造业 PMI 分别 为 50.8%和 50.9%，较上月上升 0.6%和 1.6%，位于扩张区间。 美国 1 月核心 PCE 符合预期。2 月 28 日美国经济分析局数据，美国 1 月 PCE ...

证券研究报告 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzq.com 《AI 短剧创作迎来新机遇：昆仑万维 SkyReels-V1 模型—传媒行业周报》 2025.02.24 2025.02.21 传媒 报告日期：2025 年 03 月 01 日 火爆—传媒行业周报》2025.02.21 腾讯云"混元+DeepSeek"赋能 20+行业，加速 AI 落地 ——传媒行业周报 摘要： 请认真阅读文后免责条款 混元+DeepSeek「双模」驱动，腾讯云助推 20+行业精准适配 AI 场景。截至 2 月 25 日，来自政务、金融、教育、消费电子、医 疗、零售等 20 多个行业的企业或单位，已通过腾讯云接入 DeepSeek-R1。借助腾讯云大模型知识引擎，重庆农商行成为全 国首批接入 DeepSeek-R1 的金融机构，也是首家用腾讯云大模型 知识引擎搭建 DeepSeek-R1 联网应用的金融机构。荣耀已正式接 入 DeepSeek，是安卓首家接入 DeepSeek-R1 的手机厂商。基于腾 讯云的基础设施服务，荣耀 YO ...

证券研究报告 汽车 报告日期：2025 年 03 月 03 日 小米 SU7 Ultra 上市，关注产业链机会 ——汽车行业周报 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzq.com 执业证书编号：S0230124020003 邮箱：lihy@hlzq.com 《行业合力推动智驾平权，L3 商用化加 速 多 车 企 布 局 — 汽 车 行 业 周 报 》 2025.02.24 加 速 整 合 &扩 张 — 汽 车 行 业 周 报 》 2025.02.17 加速推进智驾平权—汽车行业事件点评 报告》2025.02.11 摘要： 请认真阅读文后免责条款 5 . 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：杨阳 本周观点：小米 SU7 Ultra 上市，关注产业链机会。小米 SU7 Ultra 正式上市，售价 52.99 万元，较预售价 81.49 万元大幅降低。动力 系统方面，SU7 Ultra 配备 1548Ps 超级三电机系统，0-100km/h 加速时间 1.98s，最高时速达 350km/h，CLTC 续航达 630km，充 电倍率 5.2C，电池充电从 10% ...

证券研究报告 邮箱：pengq@hlzq.com 《春节后需求逐渐恢复，关注需求改善 带来的价格回升—建筑材料行业周报》 2025.02.17 情况—建筑材料行业月报》2025.01.21 《淡季将至需求下行，关注供给侧积极 变 化 — 建 筑 材 料 行 业 11 月 月 报 》 2024.12.20 摘要： 请认真阅读文后免责条款 建筑材料 报告日期：2025 年 03 月 02 日 春节后水泥需求缓慢恢复，关注供需两侧积极变化 ——建筑材料行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 执业证书编号：S0230523080002 建材行业：国务院总理李强 2 月 10 日主持召开国务院常务会议， 研究化解重点产业结构性矛盾政策措施，讨论《中华人民共和国 国家发展规划法（草案）》。会议指出，要坚持从供需两侧发力， 标本兼治化解重点产业结构性矛盾等问题，促进产业健康发展和 提质升级。供需两侧发力有望推动建材行业供需格局改善，带动 行业估值回升，维持建材行业"推荐"评级。 分析师：彭棋 相关阅读 水泥行业：本周（2025.2.22-2025.2.28）全国水泥市场价格环比继 续回落 0.4%。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (首次覆盖) [2] Core Views - The company has shown steady growth in its main business of cross-border e-commerce, with significant innovation and upgrades in AI applications [5] - In 2024, the company achieved operating revenue of 1.661 billion yuan, a year-on-year increase of 9.31%, and a net profit attributable to shareholders of 451 million yuan, up 19.09% year-on-year [3][5] - The AI business has demonstrated remarkable growth, with a revenue increase of 287.20% year-on-year [5] Financial Performance Summary - For 2024, the company reported revenues from various segments: - China Manufacturing Network: 1.356 billion yuan (up 8.78%) - New Insurance Business: 116 million yuan (up 2.12%) - Cross-border Business: 92 million yuan (up 6.70%) - Agency Business: 43 million yuan (down 4.87%) - AI Business: 24 million yuan (up 287.20%) - Other: 29 million yuan (up 36.32%) [5] - The company’s gross margin and net margin improved, with gross margin at 80.29% and net margin at 27.38%, reflecting an increase of 0.84 percentage points and 2.21 percentage points year-on-year, respectively [5] - The company’s operating income for Q4 2024 was 455 million yuan, a year-on-year increase of 13.62%, with a net profit of 93 million yuan, up 15.12% [3][5] Future Earnings Forecast - The company is expected to achieve operating revenues of 1.928 billion yuan, 2.170 billion yuan, and 2.431 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, representing year-on-year growth rates of 16.08%, 12.54%, and 12.05% [6] - The net profit attributable to shareholders is projected to be 548 million yuan, 652 million yuan, and 753 million yuan for the same years, with growth rates of 21.43%, 18.91%, and 15.57% [6][7] Valuation Metrics - The price-to-earnings (P/E) ratios for 2025, 2026, and 2027 are estimated to be 26.4X, 22.2X, and 19.2X, respectively [6][7] - The company’s return on equity (ROE) is forecasted to be 18.96% in 2025, increasing to 19.34% in 2026 [7]