周四市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指、深成指均再创年内 新高。 敬请参阅正文之后的免责声明 - 1 - 2、北向资金 北向资金全天净买入 80.14 亿，其中沪股通净买入 39.25 亿元，深股通净买入 40.9 亿元。 二、重点新闻 2024-5-10 股票适合积极型及以上投资者参考）。 华龙证券 | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3154.32 | 0.83 | | 深证成指 | 9788.07 | 1.55 | | 中小 100 | 5985.93 | 1.56 | | 创业板指 | 1900.01 | 1.87 | | 沪深 300 | 3664.56 | 0.95 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 39387.76 | 0.85 | | 纳斯达克 | 16346.26 | 0.27 | | 标普 500 | 5214.08 | ...

| --- | --- | --- | |--------------|--------------|-----------| | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3148.02 | -0.21 | | 深证成指 | 9673.32 | -0.6 | | 中小 100 | 5939.84 | -0.29 | | 创业板指 | 1860.37 | -0.95 | | 沪深 300 | 3664.69 | -0.04 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 39431.51 | -0.21 | | 纳斯达克 | 16388.24 | 0.29 | | 标普 500 | 5221.42 | -0.02 | | 英国富时 100 | 8414.99 | -0.22 | | 日经 225 | 38393.73 | 0.56 | | 恒生指数 | 19115.06 | 0.8 | COMEX 白银 28.515 0.25 1、市场综述 盘面上，燃气、电力等公用事业板块逆势走强，洪通燃气、西昌电 力、明星电力涨停。出海概念 ...

| --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3154.55 | 0.01 | | 深证成指 | 9731.24 | -0.58 | | 中小 100 | 5957.29 | -0.48 | | 创业板指 | 1878.17 | -1.15 | | 沪深 300 | 3666.28 | 0.05 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 39512.84 | 0.32 | | 纳斯达克 | 16340.87 | -0.03 | | 标普 500 | 5222.68 | 0.16 | | 英国富时 100 | 8433.76 | 0.63 | | 日经 225 | 38106.99 | -0.32 | | 恒生指数 | 18963.68 | 2.3 | | | 货币市场 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 美元离岸人民币 | 7.2347 | 0.01 | | ...

证券研究报告 银行/非银 报告日期：2024年 05月13日 关注券商并购主线发酵行情 银行息差与保险竞争压力增强 ——金融行业周报 华龙证券研究所 摘要：  上周（5月6日至5月10日）A 股市场普遍上涨，沪深300指数 投资评级：推荐（维持） 上涨1.72%，全年上涨6.85%；非银金融指数上周上涨1.44%，全 最近一年走势 年上涨0.17%；证券指数上周上涨0.35%，全年下跌2.86%；保险 指数上周上涨4.06%，全年上涨7.86%，银行指数上周上涨1.35%， 全年上涨17.84%。  银行：监管严控资金空转与手工补息，有助于提升银行资金使用 效率加强服务实体能力。2024年4月社融规模全面超预期回落， 监管部门近期打击资金沉淀空转和手工补息，并对金融增加值核 算进行优化调整，将减轻存贷款冲量现象，有助于降低银行负债 端压力，提高资金使用效率进一步提升服务实体的能力。短期银 行行业仍面临息差收窄与地方债化债压力。银行板块高股息策略 为主导的银行股具备优势。关注标的：常熟银行(601128.SH)、浙 市场数据 2024年5月10日 商银行(601916.SH)、杭州银行（600926.SH） ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the media industry [1]. Core Insights - DeepSeek, a subsidiary of Huanfang Quantitative, has released its second-generation MoE model, DeepSeek-V2, which is comparable to GPT-4 in capability and priced at only 1% of GPT-4-Turbo [1][13]. - The introduction of DeepSeek-V2 is expected to initiate a price war among large models, significantly lowering costs and enhancing efficiency in AI applications across various sectors, particularly in media [1][18]. - The report highlights the anticipated growth in the media industry driven by the continuous development of generative AI, which is expected to lead to cost reductions and efficiency improvements in content creation and distribution [1][18]. Summary by Sections 1. Weekly Market Performance - From May 6 to May 10, 2024, the Shenwan Media Index fell by 1.98%. The top five gainers included Zhidema, Shandong Publishing, and Simay Media, while the top five losers included Zitian Technology and Yinsai Group [5]. 2. Industry News - The total box office for the May Day holiday in 2024 reached 1.527 billion yuan, ranking among the top three in film history, with 37.77 million viewers [8]. - Tencent Video's "Qing Yu Nian 2" has officially announced its release date, with over 15 million reservations, marking it as the first series to surpass 10 million reservations [19]. 3. Key Company Announcements - Baotong Technology plans to raise up to 303.1324 million yuan for a digital conveyor belt project in Thailand [12]. - Huanyu Century announced that its film "Peacekeeping Anti-Riot Team" has grossed over 405 million yuan within five days of release [12]. 4. Weekly Insights - The report emphasizes the competitive edge of DeepSeek-V2 in natural language processing, which can lower content creation costs while enhancing user engagement through personalized recommendations [18]. - The report also notes that the efficient performance of DeepSeek-V2 will help media companies accelerate content innovation and production speed, thereby improving market competitiveness [18]. 5. Focus Companies and Earnings Forecast - The report lists key companies to watch, including Mango Super Media, Phoenix Media, and Kunlun Wanwei, with projected earnings per share (EPS) and price-to-earnings (PE) ratios for the coming years [20].

证券研究报告 食品饮料 报告日期：2024年05月 13日 消费温和复苏，五粮液 °和 °新品上市 45 68 ——食品饮料行业周报 华龙证券研究所 摘要： 消费行业呈现弱复苏态势。上市公司一季报全部披露完毕，从财报表 投资评级：推荐（维持） 现来看，食品饮料行业业绩分化，整体利润增速快于营收增速，2024Q1 最近一年走势 营收增速环比好于2023Q4。2024年一季度，食品饮料行业营业收入 3,120.48亿元，同比增长6.71%，归母净利润812.68亿元，同比增长 15.97%；扣非后归母净利润779.89亿元，同比增长14.32%。2024Q1 整体表现较好主因消费复苏以及春节时间错配，2024年备货主要集中 在一季度。2024全年来看，食品饮料行业的主旋律仍然是消费复苏。 白酒：上周（05 月 06 日-05 月 10 日）五粮液宣布 45°和 68°两款 产品焕新上市，45°产品定位“中国高端中度白酒引领者”，将引领 中度酒消费提档升级，而 68°产品定位“中国超高度白酒典范之作” （引自：酒业家）。一季报白酒业绩增速基本符合预期，部分酒企有 分析师：王芳 超预期增速，短期受宏观经济影响，预计宴 ...

证券研究报告 机械设备 报告日期：2024年05月 13日 月挖机内销同比 超预期，持续推荐工程机械板块 4 +13.3% ——机械设备行业周报 华龙证券研究所 摘要：  4月挖机内销同比+13.3%超预期，持续推荐工程机械板块。2024 投资评级：推荐（维持） 年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782 最近一年走势 台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。内销优于 此前 CME 预期，国内市场恢复预期较强。住建部印发通知，明 确提出更新淘汰使用超过 10 年以上的工程机械设备。10年以上 主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺 激下更新周期有望提前启动，工程机械行业需求预期边际改善。 持续关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中 联重科（000157.SZ）。  核电厂稳压器先导式安全阀打破垄断，关注核电设备投资机会。 2023年5月8日国内首台核电厂稳压器先导式安全阀，在成都顺 分析师：景丹阳 利完成全部鉴定试验，标志着我国完全掌握该核电阀门关键技术， 打破垄断，具备向核电机组自主供货的能力。核电作为 ...

宏观研究报告 PPI 同比降幅收窄，环比有所下降。4 月工业生产继续恢复，部分行 业需求阶段性回落，全国 PPI 环比有所下降，同比降幅收窄。从同比看，4 月 PPI 下降 2.5%，降幅比 3 月收窄 0.3 个百分点。其中，生产资料价格下 降 3.1%，降幅收窄 0.4 个百分点；生活资料价格下降 0.9%，降幅收窄 0.1 个百分点。4 月制造业 PMI 生产指数较 3 月上升 0.7 个百分点为 52.9%，生 产资料的降幅收窄幅度强于生活资料，侧面反映出生产端的恢复动能好于 需求端。从环比看，4 月 PPI 下降 0.2%，降幅比 3 月扩大 0.1 个百分点。 1-4 月平均，PPI 比 2023 年同期下降 2.7%，PPIRM 下降 3.3%。 4 月 CPI 同比延续回升态势，清明小长假消费需求释放与非食品涨价 拉升尤其是个别消费品种的拉动作用明显，食品价格依旧是拖累项，但积 极因素是猪肉价格涨幅已对 CPI 同比拉动自 2023 年 5 月以来产生了正向 作用，后期 CPI 走势仍需消费品与服务双双共振带动价格水平走入温和区 间。PPI 方面，基建投资与设备更新改造持续推进，工业品出厂价格 ...

证券研究报告 建筑材料 报告日期：2024年05月 12日 多城全面取消住房限购，相关建材板块估值有望修复 ——建筑材料行业周报 华龙证券研究所 摘要：  建材行业：近期，多城全面取消住房限购政策，有望提振动房地 投资评级：推荐（维持） 产市场需求预期。房地产需求预期提升有望带动相关建材需求改 最近一年走势 善，同时有望推动建材板块估值修复，维持建材行业"推荐"评级。  玻璃行业：本周国内浮法玻璃现货市场成交重心继续下滑。部分 区域受产线热修及放水冷修产量减少，以及部分中下游节后补库 带动下，部分区域企业出货较高，库存去化，亦有区域受产量释 放、需求弱及资金等因素影响出货不畅，各地企业价格亦呈涨跌 互现现象。后市来看，下周预计有三条产线放水，涉及产能 2400 吨/日，涉及点火产线一条，涉及产能 1000 吨/日，产量上或有 减少，但供应端仍处于高位运行。需求上看，下游资金回款难的 问题依然存在，加上多地区域订单增量无明显改善下，下游采购 分析师：彭棋 仍多为刚需，不排除企业为进一步去库出台相应政策，价格方面 或趋于灵活。个股方面关注行业龙头旗滨集团（601636.SH），金 执业证书编号：S023052 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the company, marking its first coverage [1]. Core Views - The company, XCMG Machinery, has demonstrated resilience in performance despite a slight decline in revenue in 2023, achieving a revenue of 92.848 billion yuan, a year-on-year decrease of 1.03%, while net profit attributable to shareholders increased by 23.51% to 5.326 billion yuan [1][12]. - The report highlights the positive impact of ongoing government policies aimed at infrastructure investment and the recovery of the real estate sector, which are expected to boost demand for construction machinery [1][21]. - The company's international expansion has been fruitful, with overseas revenue reaching 37.22 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 33.7%, accounting for over 40% of total revenue [1][28]. Summary by Sections 1. Company Overview - XCMG Machinery, established in 1993, has become a leading player in the engineering machinery industry, ranking third globally with a sales revenue of 13.407 billion USD in 2022 [7][8]. - The company has a diverse product portfolio, including cranes, earth-moving machinery, concrete machinery, and road machinery, with several products holding leading positions in the domestic and global markets [9][10]. 2. Domestic Demand - The report indicates that the engineering machinery sector is at a cyclical low but is expected to recover, driven by government policies and infrastructure investments [16][21]. - In 2023, domestic sales of key machinery types, such as excavators and cranes, showed signs of stabilization, with a decrease in sales volume narrowing compared to previous years [19][20]. 3. Export Performance - The company has maintained a strong trend in international sales, with excavator exports reaching 109,453 units in 2022, a 59.96% increase, although a slight decline was noted in 2023 due to high base effects [28]. - The report emphasizes the growing recognition of domestic brands in international markets, with XCMG and SANY among the top players [29][36]. 4. Financial Forecasts - The financial projections for the company indicate a steady growth trajectory, with expected net profits of 6.579 billion yuan, 7.634 billion yuan, and 8.916 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, reflecting year-on-year growth rates of 23.5%, 16%, and 16.8% [2][12]. - The report notes an improvement in profit margins, with a gross margin of 22.38% and a net margin of 5.64% in 2023, both showing year-on-year increases [12][13].