这是我刚来深圳的时候您刚来深圳 您现在从事投资应该是32年了我也特别想知道您人生当中的一个关键节点从2004年到2007年其实我们应该说是非常非常顺利的当时我们投白酒包括中药的龙头包括化工的龙头差的阶段是2004年就碰到退化剂 和白酒危机了对东方老官的影响也还是比较大但是好在其实当时我们的竞争并没有太大的跌幅就是除了龙头白酒以外我们其他投的都是涨幅都很好正好弥补了龙头白酒的下跌那您当时怎么能扛下那么大的余额呢林强巴菲特在历史上他的股票也有四次跌幅超过差不多50%其实你最终做过难关的最关键的是你对投资的东西你长远有没有信心 因为资本上最根本的逻辑它是利润增长加市值是吧你只要能够沿着这条主线树立的信心其实结算性的这种其实是很正常的03年就买茅台当时怎么就判断好了然后一直持有到现在因为这个行业它的特质非常好它就属于一个粮食釀造一下然后毛利率你想都要七八十甚至九十是吧然后净利润接近50%甚至更多一些是吧所以说它是有一个 另外其实我们说对投资的一种理解和误导就是说什么样商业模式是真正能够创造财富的我记得您说过两类一个是改变世界的一个是世界改变不了的这种商业模式其实也很少因为大多数公司随着时间推移它会 残酷的竞争会有变化 ...

"AI 的下一波浪潮将是物理 AI，一切都将机器人化" ❑ 风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期。 周领跌的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术居多。 现较差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费居多；过去一 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨少跌多，其中能源表现较好，信息技术表 产业趋势。 电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等 中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳 化、煤炭）、电力、集成电路（半导体自主可控、AI 产业链）。 赛道：新能源（光伏、氢能）、船舶（集运、造船、油运）、能源（石油石 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，6 月重点关注五大具备边际改善的 住宅投资的增长被进口和库存减少所抵消。 （GDP）年化增长率被修正为 1.6%，低于预期的 2.5%，显示消费者支出和 需要几个月的持续数据才能确定降息。同时，第一季度实际国内生产总值 通胀放缓，分析认为这不会立即改变美联储的"观望"立场，多位官员表示 消费支出（PCE） ...

今天是由我们的有色团队电信团队还有海外团队一起为您给做这个六月海外金股的汇报那我们这一次的海外金股的标记呢有以下这些中国虹桥华润电力腾讯瑞生科技比亚迪电子联想集团英伟达写信科技小鹏汽车还有一航智能 首先我先用一分钟时间简短汇报一下近期大家依然关注的港股资金的变化事实上大家看到像我们南下资金在港股各个板块里面的偏好是比较一致的 就是在这个高股息板块一直是处于一个非常集中的一个趋势那在外资的角度来说我们其实有看到外资呢在四月下旬到现在其实对这个港股的增持有一些变化从这个四月下旬一直到五月中上旬的时间 外资呢是全面的在增持港股包括科技板块啊消费制造啊高股息等等那从五月中下旬以来呢外资呈现出了一些这个撤离啊然后在一些各种层面比如说像呃一些像腾讯啊然后一些个嗯呃有色板块等等还有在继续的增持 那当然还有一些这个高股息的公司上面外资也在做一些增持所以就从板块上面来讲我们看到高股息板块可能是这个外资和南下基金共同的偏好那恒生科技呢近期外资在腾讯方面依然有在增持然后在其他公司上有在此前的这个大局加仓之后有一些这个撤离 这个是大家近期所关心的这个港股各个板块资金面的一些变化那从我们对六月份的这个金股推荐的角度来说呢我们主要也是围 ...

那么所以我们接下来的整个过程就是去测试他给的操作步骤到底对不对如果完全对的话那按目前的苹果能力就能完全去模仿人的一个操作了那么最后给出一个建议那么当然我们也会看到万一这个训练的时候这个GP4O统治的APP的每个页面下面是什么情况但是呢有可能说这个APP故意编辑了一下 这个按键位置从左边掉到右边了,怎么办呢?那其实也没问题,为什么呢?因为这个时候苹果可以重新再截图一次,苹果再截图一次的时候,再会问OpenAI,OpenAI会根据自己的判断,进一步做出决策,然后再给一个建议,然后再模拟这个用户去按键,最后达到一个我们想要的效果。 所以基本上我们可以这么理解,只要它用的是GDP4O,那么整个APP整个操作都能很方便的给苹果建立,那苹果只要把那个点哪里, 做好就可以了所以苹果的未来的振兴就是怎么样去把这个logo或者说每个button直接清楚并且能像用户一样去操作就可以了那么今天我们就是重点去因为这里还有个点就是我们截图都是给的是苹果手机的因为为什么要给苹果手机呢因为安卓手机尺寸不一样 那么很多的button的位置可能不一定被训练过,那么所以我们今天所有的这个截图都是用苹果手机上的截图,以及说截图的位置,这样的话就是 ...

那么所以我们接下来的整个过程就是去测试他给的操作步骤到底对不对如果完全对的话那按目前的苹果能力就能完全是模仿人的一个操作了那么最后给出一个建议那么当然我们也会看到万一这个训练的时候这个GP4O总是在APP的每个页面下面是什么情况但是呢有可能说这个APP故意编辑了一下 这个按键位置从左边掉到右边了,怎么办呢?那其实也没问题,为什么呢?因为这个时候苹果可以重新再解除一次,苹果再解除一次的时候,再会问OpenAI,OpenAI会根据自己的判断,进一步做出决策,然后再给一个建议,然后再模拟这个用户去按键,最后达到一个我们想要的效果。 所以基本上我们可以这么理解,只要它用的是GDP4O,那么整个APP怎么操作都能很方便的给苹果建议,那苹果只要把那个,点哪里? 做好就可以了所以苹果的未来的重心就是怎么样去把这个logo或者说每个button直接清楚并且能像用户一样去操作就可以了那么今天我们就是重点去因为这里还有个点就是我们截图都是给的是苹果手机的因为为什么要给苹果手机呢因为安卓手机尺寸不一样 那么很多的button的位置可能不一定被训练过,那么所以我们今天所有的这个截图都是用苹果手机上的截图,以及说截图的位置,这样的话就 ...

特别声明本会议为光大证券专业机构投资者设计任何情形下会议内容不构成对任何人的投资建议 参会者应当充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险嘉宾发言内容仅代表嘉宾的个人观点和立场研究人员发言内容来自于以外发报告或对研报的跟踪解读观点仅代表报告发布当日的判断本会议内容的知识产权仅归光大证券所有 北京书面许可任何机构和客人不得以任何形式任何目的进行转发翻版复制发布或引用会议全部或部分内容亦不得擅自录音制作会议机要对外传播尊敬各位投资者大家晚上好我是光大海外的付天资欢迎大家参加我们的今天晚上的电话会 题目呢是从海外视角看AIPC行业的最新进展近期其实在AIPC的赛道可以说是这个各种消息频出啊而且很多的这个新闻爆爆料都非常的重磅首先5月28号的时候这个谷歌呢就宣布将强大的这个AI的功能会引入到Chromebook Plus的这个产品线而且呢同月的这个21号微软呢就正式推出了Copilot加PC还有新款的Service Pro笔记本 并且呢说这个速度会比顶级的苹果Air M3提升58%而且呢还在不调用这个云数据中心的这个情况下执行很多的这种人工智能的任务那看到微软如此强势的这个表现我们也看到这个苹 ...

证券研究报告·行业研究·汽车与零部件 AI+汽车智能化系列之五—— 智驾算法步入深水区，头部玩家有望持续领跑 汽车行业证券分析师：黄细里 执业编号：S0600520010001 联系邮箱：huanxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199790 汽车行业证券分析师：杨惠冰 执业编号： S0600523070004 ...

Good day and welcome to the C3AI's fourth quarter fiscal year 2024 conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your question, press star 11 again. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand t ...

电子首席马良然后给大家分享一下我们电子团队的观点其实呢其实今年啊大家可以看到电子的行情其实是没有说像去年或者像之前那样表现的那么好啊但实际上我觉得电子这个行业最大的一个魅力啊就是在于有不断的创新所以的话创新是电子这个整个产业的这样的一个核心的一些内容啊所以呢这块我们就主要 其实性价比是很低的所以这块整一个就是所有当红的这个渣子机就是AI从去年一直火到今年然后还有就是先进封装然后包括存储然后还有这个半导体设备可以说就是属于前三个可能AI相关度会高一些然后后两个主要核心逻辑其实是国产题单其实是国产题单 所以整个的这个我们就是围绕着先进生产力的代表就是AI被代表的创新周期再叠加上高端的国产替代这样两个逻辑来进行展开我们先看一下这个AI 然后可以看到整个对于AI来讲从去年开始这个大模型其实就已经开始出来了所以对于这个参数可以看到每迭代一次基本上就是出来一个提升一个数量级从一开始一亿多个这样子的一个参数量一直到现在这个GPD 4是1.8万亿这样子的一个参数再往后可能会更大 虽然在模型的数字上是轻飘飘的一二三四代 是一个量级的一个提升所以整个AI对于算力的需求是一个贯穿整个AI行业发展的所以说去年的时候其实我经常因为就跟 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 AI迭代创新和国产替代20240528 摘要 工智能（AI）、先进封装、存储和半导体设备。AI自去年以来持续火热，先进封装和 端国产替代展开。 ·AI 在电子行业占据重要地位。大模型的出现推动了AI 发展，每次迭代都带来参数量级 的提升，例如GPT-4 的1.8万亿参数。AI 的发展依赖于算力的提升，这也是推动算法 实用性提升的关键因素。NVIDIA作为行业龙头，引领了整个产业的发展。 国产芯片在AI 领域的进步显著，但仍受限于先进制程的不足。例如，海光信息和寒武 纪等公司在技术上有明显进步，但整体上仍需在限制条件下发展。未来，随着制程技术 的突破，国产芯片的进步幅度将会更大。 · 云侧AI 的发展主要依赖于算力的提升，而端侧AI 则更依赖于内容的创新。英特尔推出 了凹凸芯片，推动了端侧 AI 的发展。未来，随着内容的增加，端侧AI的算力需求也会 逐渐凸显。 2024 年 AI 手机的市场规模将显著增长，渗透率预计将从接近0 提升到15%。只要有足 够的内容支持，AI手机的推广速度会更快，市场规模也会迅速扩大。 先进封装技术近年来受到广泛关注，无其是在 ...