各位小伙伴大家下午好欢迎收看全能解盘我是光大证券投资管理权大家可以叫我李师兄每个交易日下午四点钟我们都会陪着大家一起复盘当前市场热点寻找市场的核心逻辑 今天啊整体市场是走出了这样一个微字反转的状态啊市场正好也是在五盘之后就出现了修复实现了这样一个大幅的反转啊就是整体来看的话啊尤其是在早盘其实整体的市场还能够相对比较平稳的运行啊但是整体这样一个上升的力度啊包括运行的这样一个状态早盘的时候已经 表现出来的相对是比较弱的几乎是站不上横盘随后呢就出现了非常明显的一轮的快速的下跌 我后呢整体的市场情绪出现了一定程度的修复最终呢是带来了今天市场啊我们可能在盘面上会觉得做多的这样一个氛围还是相对比较浓厚的但是如果啊我们要去看当前的这样一个市场啊整体的这样一个表现的话微观层面上还是相对的是比较弱的 今天呢下跌的购物数量呢也是明显要多于上涨购物数量上涨的板块数量呢其实也是相对比较少的31个一级行业里边呢大概只有12个行业是上涨的 但是目前来看的话市场也是在政策面的影响之下已经出现了非常好的积极的这样一个修复我们可以看到领长的板块里头啊就比如像家电再比如像一些偏消费的再比如像银行在今天整体啊是表现的比较活跃那像银行呢他的这样一个 ...

大家好欢迎参加华清新股新股探寻第六时期思看科技赛风科技黄桑股杰均外电子电话会议目前的参会者均处于静音状态下面开始播报声明声明播报完毕后主持人可以直接开始发言谢谢 本次会议为华经证券客户开发设计在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议敬请会议参加者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险本次会议内容的知识产权仅为华经证券所有未经华经证券事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制 发布或引用会议全部或部分内容亦不得从未经华经证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用会议的全部或部分内容不得制作会议纪要对外发送、擅自制作会议纪要引起不当传播的后果自负,版权所有,违者必究 各位领导大家下午好我是华经新股分析师李慧感谢大家来参加我们第六十期的新股探寻新股线上汇报那本期给大家汇报四个标的思康科技塞芬科技环商股杰 还有军威电子先强调一下我们这个汇报顺序并不代表我们的推荐顺序并且我们今天在这个线上的汇报更多是对于公司的一个基本信息进行一个简单的一个说明并不代表我们短期的一些看法那现在正式开始首先跟大家简单汇报一下思康科技这个公司 这趟科技呢是我国工业级三维机关 ...

然后又有一个增速然后包括这种国产铁链有一个再增速在最上面的话就是这种第二曲线我们常说的大军工这种军机运用的一个曲线是推动了一个行业的一个高速发展然后第一个逻辑刚才也说过了首先就是这种信息化其实是推升了军工电子的一个整体的需求原来的话机械化可能没有这么多的需求 但是我全传统的这种军工还都整体算是这种小批量电子化的东西就是一直没有那种所谓的这种批量生产的这么一个阶段那么现在随着这种批量生产的阶段来了之后对于这种基础性的研究点其实它有这个工业化的逻辑的一个转变那么我们可以看到的就是近期的军工产品尤其是商业化产品的一个降价这其实本质上是一个发展规律所使 比如说我们之前常说的一些量大管保呢比如说太费金啊等等的那么可能在目前来看从估值上面来看的话是受到了一定的压制因为量上去了边际增长就会下来在这个过程中没有新的增长估值的话一定程度上是受到了影响当然不是说未来的话它这个行业已经成熟了因为从材料的发展来看的话 对于写信材料的需求上面的话有一个广度提升、深度提升这两个维度的一个提升广度的话就是从单领域到多领域比如说我们常说原来的所有材料可能都在航空里头去用但是现在的话那么赋材的话在整个军工行业的一个大范围的一个大范围替代金属联 ...

I'm so sorry. The network signal is not good today. So we were supposed to start at 2 o'clock. But now it's delayed for 4 minutes. Let's see if the screen shows up. I have clicked on the screen to change the screen. Let me see, is everyone here? Hello, everyone. It's Friday again. I'm here with Mr. Jason to take a look at the market with you. Of course, in the current market, Mr. Jason and I are basically doing this kind of accompaniment with you on Friday. In fact, how is the economic development of this m ...

尊敬的各位投资者下午好我是中芯证券电子行业研究员刘航这次我们的这个对于2025年这个年度进行了一个展望 回顾一下2024年,电子行业其实是跑赢沪深300指数的,截止到2024年12月6日,电子行业指数上涨17%,跟创业板子上涨差不多,在全行业指数里面是居全50%分位的。 同时这个Q3的这个电子行业的这个指方啊 距离所有行业里面距离第二啊这个第一其实是这个家电行业啊这个我们分析主要就是一个就是这个啊这个AI的一个拉动啊特别是AI硬件的一个拉动另外一个就是行业复苏啊这个从消费电子啊然后啊就是 建议重视这个硬件层面的一个创新不要看好三条赛道第一个就是这个这个AI眼镜就是在这个电子行业里面或者说这个硬件行业里面当这个量突破到这个一千万步的时候这个行业可以认为是一个大单品因此这个AI眼镜的话这个因为它在这个视觉听觉还有这个 智能眼镜渗透率有望达到70%,这块的话,14亿副的全球智能眼镜的销量有望打通,成为一个数据的入口。 2022年,2023年,从22年的这个他的GBT开始推动之后,这个HBM进行一系列的一个迭代,通过一系列的迭代之后,才发现这个需求仍然非常旺盛,加上这个美国的进一步的一个制裁,凸显了这HBM的这个 Q ...

制裁,如何看待影响和不确定性,站在产业的视角,投资机会又如何把握,这是本期的主题。与我一起的还有分析师姜磊和胡永义老师。 本周美国工业和安全局也就是大家所说的BIS发布了半导体的制裁新规这个分为两大类一类是对于出口管制上面新增了24类新设备三大类软件还有包括HBM也就是高带宽存储器的一个出口管制并且新增了140家的公司到管制的实体清单上面 其实与投资人交流下来,大家对历史上的了解我也简单地介绍一下。实际上美国对华的半导体制裁是每年层层加码的,从2018年到现在不断地采用切香肠的战术, 单点制裁几个别的公司逐步扩展到所谓的出口限制并且去不断扩大实体清单也是美国自己的数据根据BIS的数据像2018年到2013年间受制裁的中国公司的数量已经从218家增加到了787家今年又再增加了140家 如果说从金额的角度去看比如举个简单的例子2021年根据出口管制条例已经是接近5600亿美元的产品是受到了调整那么本期又是新增了比较多的细节的情况一会儿由姜磊老师来进行分析然后从影响方面我们从大的维度上看首先是资本开支就是设备的采购角度我们也做了相关的 数据的分析从海关总署的数据来看2018年到现在中国大陆的半导体设备整体的进口总额 ...

大家好会议即将开始请您稍后谢谢大家好会议即将开始请您稍后谢谢 大家好会议即将开始请您稍后谢谢 大家好会议即将开始请您稍候谢谢大家好欢迎参加美联新台阿变和先进电子材料业务新况更新目前所有参会者均处于对应状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢 好的那个线上各位投资者大家晚上好欢迎大家参加本次的这个美联新台的一些业务进展的一些情况的更新如果这个后续有问题的话呢可以按星号键加一号键然后排队进行这个提问等候 那么今天非常开心啊就邀请到了这个美联新台的这个副总然后兼董秘赵文勇先生然后还有湖南丽芳的董事长然后涂建先生然后给我们去做最近的产业金矿的一些分享两位好你好 好的那现在的话呢可能就要来先请这个段总给我们简单先介绍一下这个公司主业的情况然后再有请这个段总和图博一起给我们分享一下最近这个立方啊然后还有美联在这个整个纳电产业链业务上的一些变化 然后最后可能再请我们赞总给大家分享一下公司最近近期在这个先进电子材料方面的一些这个业务进展啊那个赞总啊您请好感谢各位投资者参加我们今天晚上的这个公司业务方面的一个电信交流会议首先呢 我按照那个几大业务板块吧分别介绍一下公司的主营业务的一个情况啊第一个呢介绍一下 ...

由我来给同志们汇报一下关于我们最新写的声音电子的一个深度报告声音电子的话呢因为公司主要是做PCB所以我们这个准备的报告的话呢是按照我们讲的五个部分首先是介绍一下我们讲的整个一个PCB的这个行业行业包括几个我们讲速冲跟汽车的一个细分或者是关于公司自身的一个产品的一个介绍所以第一块的话就是 我们讲的整个公司大概一个情况公司的话呢因为是我们讲的主要是做这个速通的PCB成立在1985年所以如果是按照这个整个的发展历史上来看的话呢其实整个一个在最早的话呢我们讲是整个一个85年到89年是一个建成的一个阶段然后在90年到2007年的话呢我们讲是一个 我们讲逐渐逐渐这样一个发展扩张的这样一个阶段这个时候产能在不断提升从过去的我们讲的建成阶段的3.5万坪每年提升到这个35万35万坪每年然后就是我们讲的在后续的话我们讲到第六年到现在是属于一个高质量发展这样一个阶段这里面我们会看到这个基本上是在热城吉安然后我们讲的在东城吉安然后这个陆续的话有一些这种现在一些一些项目 所以从公司的这样一个发展上来看的话我们觉得还是一个我们讲的维持一个比较稳健然后高强发展这样一个过程然后在这个我们讲的下游的这个应用上来看是包括像通讯像计算机服务器电子 ...

证券研究报告·行业深度报告·2025 年度投资策略报告 AI 端侧应用兴起，国产高端 芯片亟需国产化 核心观点 feijinglun@csc.com.cn 18518691700 自 2022 年 11 月 ChatGPT 面世以来，大模型快速迭代，百家争 鸣。2024 年上半年 OpenAI 推出 GPT-4o，标志着从单一文本处 理扩展到多模态理解和生成的新时代。同时，端侧 AI 应用商业 化提速，AI 手机、AI PC 先后发布，并向可穿戴、智能车、XR 等领域延伸，重点关注端侧 AI（智能手机、新型耳机、智能眼 镜、智能车等）。AI 快速迭代带来算力需求快速增长，先进制 程、先进封装需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体 的国产化率较高，但高端芯片自给受限，亟需国产化，重点关 注国产高端芯片的生产制造、核心设备材料、EDA 软件等。 摘要 展望 2025 年，我们认为，应当关注两大主线：（1）AI：云端基 础设施（算力、存储、通信等）、端侧 AI（手机、PC、穿戴、 智能车等）；（2）国产替代：先进制造、先进封装、设备材料 等。 一、算力硬件维持高景气，AI端侧应用兴起 硬件：Rubin、HBM4 ...

2025年科技硬件板块的投资报告上周正好我们也是整个的一个一年一度的策略会也邀请了一些公司来现场交流我们今天其实还是将对整个2025年科技硬件行业投资的一个趋势分析结合我们最近跟上任公司做交流的一个情况和我的四位同事一起给大家做一个行业观点的最新分享 整体的大方向上我们觉得叠加市场资金面9月以来的宽松以及后续AI包括科技自主等等主线的延续我们还是比较看好整个科技硬件板块的投资机会的我这边可能先来讲一下半导体设计板块的情况后续我的几位同事也会分别给大家汇报一下有关于半导体制造通讯设备以及汽车电子还有包括消费电子等等领域的一些情况 那对于半掌棋设计板块来说呢我们觉得还是短期啊看这个基本面那十月底以来呢这个设计板块的这个三级报其实基本上也都披露完毕了那分板块来看我先给大家做一个简单的总结和梳理啊 第一是这个SOC数字SOC板块其实先前走的是比较强势的但是再三一路来看其实整体表现应该说有些低于市场的预期我们看到一些企业的收入利润出现了一定幅度的环比下滑但是我们认为背后其实主要原因还是说之前的一个库存的一个拉货的一个节奏相对来说也进入了一个 偏正常的这样的一个时间点啊那整体的这个补库的一些需求啊包括因为单一的一些应用啊 ...