【机构调研】这家数通光模块供应商已 在多家头部客户进行1.6T产品测试 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务 交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 调研要点 : ①这家数通光模块供应商LPO全系列产品将批量交 付，公司已在多家头部客户进行1.6T产品测试，光 联接业务海外工厂正在做好一季度上量准备; 100G、200G到400G、800G全系列产品的覆盖， 今年高速率光模块交付进一步增多，800G产品也 将持续上量。公司联接业务今年的增长是确定的, 在部分厂商的优势份额确定性也较强，此外LPO全 系列产品也将批量交付。 光联接业务海外市场方面，公司已在多家头部客户 进行400G、800G以及1.6T产品的测试。800G LPO 产品已获得明确需求，目前在加紧测试，尽快导 入，1.6T产品正加快送样测试，整体进度处于行业 第一梯队。公司光联接业务海外工厂已经实现投产 条件，正在做好800G LPO产品一季度上量的准 留。 2025-01-16 20:59:55 此外，公司感知业务将积极围绕新能源及其上下游 产业链布局，构建全能型传感器企业，巩固智能家 电领域温度传感器的全球领 ...

主要是棉线和这个车子目前的这个车况其实有很多这种国术车目前它还是能开的状态啊但是有一些地方呢可能受限啊或者说有一些单位啊呃他们是不允许这个呃基于一些排放标准进入的所以导致他们就很那个但是有一些这个要 分层次来看他们有一些群体的客户呢他们的车为什么还会留到现在甚至有一些国四的车到现在还是没有去报废因为他们的这个领域啊是允许他们在这个范围去跑的没有什么受什么限制然后转途周围捣乱然后那个也是很累的所以我们这次发现国四车在我们香港苏 比如说南京这个地方有一个爆发性的集中报废其实大部分的客户都是等着这个政策来了因为他们手上的车都是在使用并不是说没有用在那放着然后等着他们去同时在使用的情况下再去完成这个报废 他们像这一波客户他们就是把这个用的相当好就像我们那个港口的客户港口的客户他们手上这次我们龙潭港这个国四招费是最大的一个客户群体他们的车大部分都是国四的而且我们港口的这些用户呢好多年都没有更新车辆所以这次也是来了一波啊 记者11月份为什么国三感染好像没有体现出比较明显的效果呀因为国三是在政策宣读有一段时间之下来的早在前一两年国三就开始实施报废之前已经淘汰了大部分的国三所以我是指的 你走到20年那一波吗对是的但是你对啊你 ...

Summary of Conference Call Notes Industry Overview - The discussion revolves around the retail industry, particularly focusing on discount retail formats and their evolution post-pandemic. The environment is characterized by oversupply and intense competition among brands, leading to the emergence of discount formats such as temporary stores and community discount supermarkets [1][2][3]. Key Points and Arguments - **Emergence of Discount Formats**: The pandemic has accelerated the development of discount retail formats, with companies like Sanzi Squirrel and Wan Cheng leading the way. These formats are seen as a response to oversupply and competition in the market [1][2][5]. - **Impact on Traditional Retail**: The rise of discount stores has significantly affected traditional convenience stores and retail formats, leading to a reallocation of market share and a need for brands to adapt to maintain competitiveness [3][4]. - **Diverse Business Models**: Various companies are adopting different strategies in the discount retail space, including mergers and acquisitions, such as Sanzi Squirrel's acquisition of Ai Ling Shi and Ai Zhe Kou [2][5]. - **Consumer Behavior Changes**: There is a noticeable shift in consumer preferences towards discount formats, particularly among younger consumers who are attracted to lower prices and a wider variety of products [12][14][20]. - **Product Offering Adjustments**: Companies are adjusting their product offerings to include a broader range of SKUs, particularly in categories like snacks and daily necessities, to meet consumer demand for variety and affordability [12][18][34]. Additional Important Insights - **Competitive Landscape**: The competitive landscape is evolving, with new entrants and established brands experimenting with different discount models, including soft and hard discount combinations [10][20][34]. - **Challenges for Traditional Brands**: Traditional consumer goods brands face significant challenges in adapting to the new retail environment, as discount formats often offer lower prices and more appealing product assortments [4][5][34]. - **Future Research Directions**: The focus for the research team in 2025 will be on the development of discount retail formats, as they are still in the early stages and represent a significant opportunity for growth [5][6]. Conclusion - The retail industry is undergoing a transformation driven by the rise of discount formats, which are reshaping consumer behavior and competitive dynamics. Companies must adapt to these changes to remain relevant and competitive in the evolving market landscape [1][3][34].

Summary of Company and Industry Research Company Overview - The company is a one-stop chip customization service provider focused on integrated circuit design services, specifically in the new generation information technology sector [1][2] - It has developed a comprehensive technical service system centered on large-scale SoC customization design technology and semiconductor IP development technology [1] Core Points and Arguments - The company has achieved research validation and industrialization of high-performance interface IPs such as DDR, PCIE, Serdes, MIPI, ONFI, and USB, with these IPs reaching industry-leading levels in compatibility and maximum speed [2] - The company assists clients in completing chip design development and mass production with high quality, efficiency, low cost, and low risk, resulting in client-branded chip products widely used in various industries including IoT, industrial control, consumer electronics, network communication, smart cities, and high-performance computing [2] - The company is focused on continuous improvement and optimization of key performance metrics such as speed, bandwidth, and power consumption for its interface IPs to meet the demands of applications in data centers and smart cities [2] Industry Dynamics - System vendors provide hardware or integrated solutions directly addressing end-market demands, which are increasingly differentiated and personalized due to emerging application scenarios [1] - Standardized chip products are becoming inadequate to meet system vendors' urgent needs for differentiated competition, intellectual property protection, and supply chain security [1] Important but Overlooked Content - The research content is strictly a business exchange between institutions and the listed company, and does not constitute investment research opinions; information should be verified against the company's announcements and publicly available analyst reports [1][2]

2025-01-14 19:37:26 调研要点 : 1AI、XR硬件市场需求爆发，这家消费电子电池供 应商下游覆盖"智能穿戴+机器人+AI玩具"多条高景 气赛道; 【机构调研】这家公司与机器人企业战 略合作，覆盖人形机器人、机器狗应用 领域 此外，随着智能网联汽车的兴起，镍氢电池也成为 了车载T-Box（远程通信终端）、eCall电源的主流 方案。目前，新能源汽车100%强制安装T-BOX， 目随着欧盟要求整车厂在2026年底前完成eCall系 统更新认证，eCall成为进军欧盟的汽车必配，镍氢 电池市场新增量需求进一步显现。目前公司的T- Box及eCall电源产品，已与包括小米汽车、比亚 迪、广汽、吉利、一汽、Stellantis在内的众多知名 车企直接或间接达成长期稳定合作。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务 交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 随着AI、XR硬件等追求有限空间内长续航的应用领 域更多产品的落地和普及，对高能量密度、安全优 质的电池产品需求会进一步爆发。目前公司已完成 高硅含量的锂离子电池开发，并应用于穿戴类产 品；同时，公司将与欧洲某硅材料战 ...

【机构调研】这家公司围绕机器人推出 全面3D视觉感知方案 2025-01-08 19:47:01 调研要点 : Ω3D感知打造Al视觉产业中台，人形机器人市场规 模复合增长率超50%，这家公司可提供结构光、 iToF、激光雷达等全技术路线3D视觉方案; ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业 务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和 分析师公开报告为准。 备和工业级应用设备。公司依托3D视觉感知一体 化科研生产能力和创新平台，不断孵化拓展新的 3D视觉感知产品系列，已在生物识别、机器人、 AloT、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的 商业应用。 公司专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时 代打造"机器人与AI视觉产业中台",构建了"全栈式 技术研发能力+全领域技术路线布局"的3D视觉感 知技术体系。 根据Markets and Markets预测，人形机器人市场 规模将由2023年的18亿美元增长至2028年的138亿 美元，复合增长率达到50.2%。而公司的3D视觉感 知产品作为人形机器人"感知、决策、执行"链路中 的重要一环，有望持续受益于人形机器人发展的浪 潮。 近年来，公司围绕各类型机 ...

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业 务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和 分析师公开报告为准。 鼎通科技董事长等公司高管于12月期间接待多批机 构调研，公司主营业务包括两大板块，高速通讯连 接器和汽车连接器，其中高速通讯占比较大，随着 Al的高速发展，今年的主要增长点来自于高速通讯 产品的需求增长。 目前比较热门的应用场景是人工智能，随着人工智 能的高速发展，整个通讯产品在不断的升级，公司 高速通讯产品系列包括了Cage、背板连接器、铜 缆连接器等。Cage作为I/O连接器，其速率随着服 务器和数据中心的升级，目前已提升至224G。铜 缆连接器同样也从112G的速率提升到了224G，并 目随着速率的提升，对散热的要求也在提高，目前 公司已为安费诺、莫仕等客户提供液冷散热的方 案，并已交付客户试样。 【机构调研】这家高速通讯连接器供应 商为安费诺独家开发液冷连接器 2025-01-07 20:01:51 调研要点 : ①这家高速通讯连接器供应商112G产品持续放 量，公司已为安费诺提供液冷散热方案，为其独家 开发液冷连接器; 调研过程中,公司透露,公司目前在安费诺液冷连 接器开发这块是独家，O ...

Company and Industry Summary Company: 华工科技 (Hua Gong Technology) Key Points 1. **Product Development and Capacity** The company has full self-research and design capabilities from silicon photonic chips to modules, covering data communication optical modules from 100G to 800G. The LPO full series products will be delivered in bulk [1] 2. **Market Growth** The domestic market for data communication optical modules is expected to see significant growth next year, with the company achieving full series product coverage from 100G, 200G to 400G, and 800G. High-speed optical module deliveries will increase, with a continuous rise in 400G and 800G single-mode products [1] 3. **Production Capacity Expansion** The company has established a monthly production capacity of approximately 400,000 to 450,000 units for 400G optical modules, with plans to expand this capacity to 700,000 units to meet domestic market demand [2] 4. **New Product Launches** The company has launched the latest self-developed silicon photonic chip for 1.6T optical modules, and the 800G LPO silicon optical module is currently being tested by leading overseas customers. The 400G silicon optical module has already been shipped in bulk to major domestic internet companies [2] 5. **Overseas Expansion** The company is accelerating the construction of overseas factories, which are now in production. The overseas demand focuses on 800G and 1.6T products, with a planned monthly production capacity of 100,000 units, which is expected to increase to 200,000 units based on customer demand [2] 6. **R&D Infrastructure** The first phase of the "Next Generation Ultra-High-Speed Optical Module R&D Center and High-Speed Optical Module Production Base" has been completed, covering an area of 82,500 square meters, aimed at enhancing the R&D and production of high-speed optical modules [2] Risk Warning - The content of the research is solely for business communication between institutions and the listed company and does not constitute investment research opinions. Information should be based on the company's announcements and publicly available analyst reports [3]

调研要点 : 安凯微于12月10-19日期间接待多家机构现场调 研，公司鉴于对未来发展趋势的预判，早在数年前 已经开始了人工智能相关技术的研发和布局，自 2022年量产第一代带自研NPU的物联网摄像机芯片 （即视觉SoC ），目前公司带轻量级、较高算力的 芯片出货量逐年提升。 中邮证券分析师认为，AI加速赋能，端侧智能化需 求带动智能硬件技术更迭。目前人工智能应用落地 已迈入新阶段，预计2026年中国智能硬件的市场规 模有望突破2万亿元人民币。公司主要从事物联网 智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销 售，目前已量产的SoC芯片主要分为物联网摄像机 芯片和物联网应用处理器芯片。 2024-12-26 19:53:58 ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业 务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和 分析师公开报告为准。 公司ISP自研，经过多年迭代已经向AI ISP发展，具 有核心竞争力，可以接多路CIS，广泛应用在各种 场景。对于ISP在可穿戴设备等新兴硬件上的应 用，公司已经有相应产品规划，在恰当的时候会陆 续向市场推出。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务 交流，不构成投研观点 ...

然后包括我们在第一部分也会主要这个描述一下当前广西所已经公布的关于多金龟的一些这个信息包括像多金龟期货合约 多金龟仓库 多金龟厂户包括像自检机构 我们会做一个展示 然后第二部分的话主要是针对于当前作经归现货市场供需面的一个情况的这么一个分析然后第三部分的话我们会讲一下我们调研的一些工厂包括我们对调研情况的这么一个总结然后我们首先看一下第一部分 那就目前来看的话 整个全国的多金龟产能的话主要是分布在以下几个省份第一名是内蒙古 第二名是新疆那其实在今年以前的话整个新疆地区应该是我们国内多金龟最大的这么一个生产区然后今年主要是因为像内蒙古有三四十万人的这么一个产能有一个集中的投产所以导致在今年开始的话内蒙古其实成为了第一大产区 然后从新疆的多金龟产能来看的话它的分布其实还是有一个比有一个明显的这么一个集中性主要是分布在乌鲁木齐、苍岐以及克拉玛依斯那这三个地区的产能差不多有接近85万吨左右的这么一个产能的水平那其中的话苍岐以及乌鲁木齐的产能会比较多苍岐的话它的产能其实是有47万吨然后乌鲁木齐的话是有30万吨然后克拉玛依斯的话是不到 十万吨的这么一个产能所以然后这次我们调研的话主要是调研昌吉地区的这个昌吉地区的多晶硅产 ...