①受益阿里Capex超预期，分析师强call公司CPU性能对标国际大厂，GPU性价比凸显，是大芯片本土 替代稀缺标的； ②市场占有率全球第二的精密制造细分龙头，公司依托技术协同优势重点布局行星减 速机，有望持续受益机器人产业的高速增长。 《风口研报》今日导读 1、海光信息（688041）：①阿里上一季度资本开支超预期，并提到未来3年的高资本开支的持续性， 有望打开国产芯片成长空间；②上海证券刘京昭认为，公司是国内高端处理器龙头，CPU性能对标国际 大厂，GPU性价比凸显；③国泰君安证券舒迪指出公司四季度业绩同比高增，CPU信创业务受新产品拉 动放量明显，DCU算力业务在AI驱动下加速成长；④舒迪看好随着国内CSP厂商大幅提升资本开支，公 司深算3号逐步放量，后续新品持续快速迭代，是大芯片国产替代稀缺标的，上调2024-25年EPS为 0.82/1.28元（原为0.71/0.95元）；⑤风险因素：公司产品迭代不及预期。 2、夏厦精密（001306）：①伴随着机器设备的更新和发展及新能源汽车等领域的应用，齿轮强度和精 度要求也将越来越高。公司是小模数齿轮行业细分龙头，市场占有率全球第二；②齿轮组也是行星减速 器件 ...

①这家数据中心电源制造商产品覆盖全功率段，已推出GPU服务器电源、液冷服务器电源等核心产品， 陆续向浪潮信息、富士康等头部服务器系统厂商出货； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 欧陆通于2月17-21日期间接待多家机构调研时表示，依靠前瞻性的布局和优秀的研发实力，公司高功 率服务器电源产品已处于国内领军水平，比肩国际高端水平，是市场上少数能够实现高功率服务器电源 规模销售的电源供应商。 在产品类型上，数据中心电源主要包括网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服 务器电源，涵盖800W以下、800-2000W、2000W以上等全功率段产品系列。在高功率服务器电源产品 及解决方案上，公司已推出了包括3200W钛金M-CRPS服务器电源、1300W-3600W钛金CRPS服务器电 源、3300W-5500W钛金和超钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源 （PowerShelf）解决方案等核心产品。 数据中心电源业务是公司的长期发展战略重点，已经成为主要的境内数据中心电源生产制造企业之一， 相关产品已获得头部 ...

AI医疗赋能XR、CT、MR、MI等多模态场景，这家公司AI及智能化应用已覆盖全产品线、打造"设备 +AI"一体化竞争力，在政策驱动设备更新与AI应用渗透率提升的背景下，2025年有望展现良好业绩修 复弹性。 ②招银国际证券武煜看好公司与联影智能深入协同合作，已在全线设备产品中融入AI应用，通过高效的 诊断辅助和数据处理能力，优化医疗设备的使用体验，并提升影像和放疗设备性能及成像质量； ③依托与联影智能的业务协同，公司正从传统设备制造商转型为智慧影像解决方案提供商，"影像诊疗 +AI"带来的市场增量将一部分体现在联影医疗的设备收入中； ④随着国内设备招标活动持续复苏，武煜预期公司在2025年将展现良好业绩修复弹性，估算公司2024- 26年归母净利润15.73/21.23/26.11亿元，同比增长-21%/35%/23%； ⑤风险提示：技术发展不及预期、市场竞争加剧等。 AI医疗赋能XR、CT、MR、MI等多模态场景，这家公司AI及智能化应用已覆盖全产品线、打造"设备 +AI"一体化竞争力，2025年有望展现良好业绩修复弹性 联影智能是联影医疗控股股东联影集团旗下的AI医疗公司，联影集团持股24.1%。联影智 ...

公司数据中心业务占比20%，且为腾讯AI服务器主要供应商之一，多个相关业务有望受益于AI驱动，且 积极拓展机器人、软件业务等赛道，打造平台型智能硬件龙头。 华勤技术（603296）精要： ①作为智能硬件ODM龙头平台，公司产品战略升级为3+N+3，立足打造智能手机、笔记本电脑、数据 产品为核心的三个成熟生态组合的基础上，积极努力拓展汽车电子，软件业务、机器人三个新的领域和 赛道； ②2024年公司数据中心业务实现收入超过200亿元（总营收占比约20%），公司是腾讯AI服务器的主要 供应商之一，来自CSP厂商/企业客户的持续需求以及交换机业务带来的增量收入有望推动2025年收入 同比增长； ③海通证券张晓飞认为公司短期受益行业复苏与AI驱动的行业成长，中长期业务多极拓展空间广阔预计 公司2024-2026年，全面摊薄EPS分别为2.85、3.06、3.84元，给予公司2025年33-38倍PE估值，对应 合理价值区间为100.88-116.17元/股； ④风险提示：消费电子需求不及预期、服务器需求不及预期等。 公司为腾讯AI服务器主要供应商之一，数据中心等相关业务2025年有望持续快速增长，且积极拓展机 器人、 ...

①国务院国资委部署深化中央企业"AI+"专项行动！政务云作为重要细分领域有望加速发展，这家公司 和华为联合发布了政务大模型，并取得中国信通院可信AI大模型智能对话专项4+级证书； ②企业频繁 发布大模型一体机，分析师看好推训一体机是仍有较大预期差的方向，且国资将是更具购买力的需求 方，这家公司与昇腾等厂商加强合作拓展AI一体机市场； ③海外映射：国际铜研究组织表示去年12月 全球精炼铜市场出现2.2万吨缺口。 【市场主线】 上周五市场全天震荡走高，创业板指领涨，科创50指数涨近6%。盘面上，市场热点集中在算力、芯片 等方向，算力、国资云、芯片股集体爆发，机器人概念股维持强势，逾150股涨停或涨超10%。指数层 面，上周五的两个关键点毫无疑问是科创板大涨创近2年新高+量能再度突破2万亿，先说前者，这段时 间港股一直在涨，外加上周四晚上阿里的消息，都使得机构资金跃跃欲试（涨停个股中，市值100亿以 上的接近一半）。那么为什么是科创板呢？因为其存在一定的资金门槛，同时相对北交所而言，个股的 基本面和容量都更合适，所以周五盘面上科创50指数是涨得最多的。如果后续科创还是一直领涨，那 说明行情逐渐进入机构主导。但这个条 ...

①DeepSeek给予云厂商低门槛部署"杀手级"应用机会，市场需求有望迎来广阔机遇； ②智能硬件 ODM龙头，积极拓展汽车电子/软件业务/机器人三个新的领域和赛道，中长期空间广阔。 【研选·大事件——读懂大市】 1、何立峰与美财长贝森特举行视频通话 就中美经济领域重要问题深入交换意见。 5、巴菲特股东信：将永远把绝大部分资金投资于股票。 【研选·行业】 云产业|DeepSeek给予云厂商低门槛部署"杀手级"应用机会，市场需求有望迎来广阔机遇 DeepSeek带来的平权效应缩小与海外模型的差距，高效的训练方法让算力门槛显著降低。而算力门槛 的下降给予云厂商们以低门槛部署"杀手级"应用的机遇将不断扩大。 DeepSeek的出现让AI算力回归平价，更为考量算力池的深度和用户覆盖的广度。以顺网科技为代表的 边缘云厂商过去业务积累了大量边缘侧中高端消费级GPU云服务资源，DeepSeek低算力要求使得其智 算云2月5日官宣已可支持DeepSeek模型部署和运行服务，或成为激活DeepSeek"最后一公里"的最佳 云服务厂商。 民生计算机吕伟认为，DeepSeek开源给予了云服务厂商低门槛部署世界级AI"杀手级应用"，云 ...

①算力+机器人+ DeepSeek+阿里云+腾讯云+华为+AI智能体！这家公司同时合作阿里云和腾讯云，并 与海光信息等厂商推出适配DeepSeek模型的软硬一体解决方案；②算力+ DeepSeek+阿里云+腾讯云 +华为昇腾+国资云！这家公司与阿里云、腾讯云签署战略合作协议，子公司是昇腾AI战略伙伴；③机 器人+DeepSeek+数据要素！公司已部署DeepSeek并在智能投顾领域成功落地私有化模型。 【重要公告解读】 中科金财：近期与海光信息、新华三等厂商分别推出了适配DeepSeek模型的软硬一体解决方案 广电运通发布投资者关系活动记录表公告，目前公司打造了广州政务云、国资国企云、AI智算云等专 属云服务，推进云数据中心和算力中心建设。公司子公司广电五舟是昇腾AI战略伙伴和鲲鹏整机合作 伙伴，推出了昇腾、鲲鹏系列服务器、信创有为等系列产品，为客户提供国产高性能计算产品及各种算 力解决方案。目前，广电五舟拥有广州总部和贵阳两条产线，服务器系列产品的年产能合计达24万台/ 年。2023年广电五舟营收近13亿元，同比增长超130%；2024年上半年实现营业收入8.58亿元，同比 增长74%，整体发展态势良好，处 ...

①"AI算力平权"后仍有较大预期差的方向，这个产品供需两端均显示出高景气度，多家厂商积极适配 DeepSeek全系列模型，且有望在G端领域成为智能政务的"超级大脑"；②周策略：春季攻势未完，市 场主线仍是AI+。 《风口研报》今日导读 1、推训一体机（智微智能、云从科技、恒为科技）：①申万宏源证券黄忠煌认为推训一体机是仍有较 大预期差的方向，一体机曾在2023年短暂风靡，但彼时的问题是模型私有化部署成本较高，此时 DeepSeek补齐了大模型在行业垂类落地的最后拼图；②大模型私有化部署的数据处理在本地完成，可 根据企业需求对模型进行定制和优化，长期来看还有助于降低总成本，通过一体机私有化部署，也是更 加符合国内特点的行业落地方式；③昇腾推出从服务器、推理卡、到加速模组等丰富的一体机产品形 态，全面适配DeepSeek全系列模型，另有多家厂商发布了基于海光、沐曦、壁仞等国产算力芯片的 DeepSeek一体机；④G端落地大模型成为趋势，国资也是更具购买力的需求方，预计一体机将形成更 陡峭的景气斜率，利好智微智能、云从科技、恒为科技、开普云、深桑达等积极布局一体机的厂商；⑤ 风险提示：外部因素影响供应链稳定性。 2 ...

邱世梁预计公司2024-2026年归母净利润为-0.60/0.16/1.40亿元，24年同比减亏78%、25年扭亏、26 年同比增长765%，对应PS为50/35/23倍。 ①未来5年复合增速超130%的人形机器人"最优赛道"之一，这家公司具备稀缺量产能力、先后服务全球 超1000家客户，聚焦机器人及AI应用不断升级产品矩阵；②大客户华为高端折叠机重返全球市场，这 家公司作为供应商有望受益，且布局机器人电机，分析师上调盈利预测。 《风口研报》今日导读 1、奥比中光(688322)：①浙商证券邱世梁认为人形机器人3D视觉承载80%信息获取的重任，是人形机 器人产业链中竞争格局最优赛道之一，潜在市场空间有望从2025年的1.4亿元增长至2030年的91.5亿 元，CAGR达132%；②公司以自研核心技术为基础，全面布局结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工 业三维测量六大3D视觉感知技术，是全球少数几家掌握3D视觉核心技术的公司之一；③近年来，公司 持续推出Femto系列ToF相机、Gemini系列双目结构光相机及SPAD芯片、MS系列激光雷达等尖端产 品，聚焦机器人及AI视觉应用场景；④邱世梁预计公司 ...

①市占率第一的国家级制造业单项冠军，公司依托相似的工作原理横拓机器人线性关节模组和灵巧手赛 道，叠加全球化战略布局，有望快速走出第二成长曲线； ②可提供更低延时+高质量的数据服务，公司 海底智算中心近日正式启用，分析师看好未来业绩发展潜力较大，并上调盈利预测。 《风口研报》今日导读 1、捷昌驱动（603583）：①线性驱动产品应用领域不断拓宽，公司是国内线性驱动龙头，全球化布局 领先，已占据办公领域市占率全球第一；②公司已联合成立灵捷机器人，考虑到线性驱动器产品和机器 人线性关节均是通过丝杠将电机的旋转运动转化为直线运用，有望成为机器人线性关节模组和灵巧手赛 道领先企业；③华鑫证券林子健公司进军人形机器人赛道有望开拓第二成长曲线，预计2024-26年EPS 分别为1.1/1.4/1.7元，同比增长96.3%/28.2%/23.8%，对应PE为40.6/31.7/25.6倍；④风险因素：人形 机器人产业发展不及预期。 公司已联合成立灵捷机器人，考虑到线性驱动器产品和机器人线性关节均是通过丝杠将电机的旋转运动 转化为直线运用，有望成为机器人线性关节模组和灵巧手赛道领先企业。 此外，线性驱动产品应用领域不断拓宽，公 ...