①光刻机+华为+芯片+6G+第三代半导体+人工智能+央企改革！这家公司产品可应用于光刻机等半导体 关键设备中，拥有国家第三代半导体材料及应用联合创新基地；②谷子经济+国企改革！这家公司积极 培育潮玩文化IP，引进头部二次元周边、潮玩品牌；③华为+6G+算力！公司已成立6G研究院。 【重点公告解读】 中瓷电子：公司精密陶瓷零部件应用于半导体关键设备中 中瓷电子发布投资者关系活动记录表公告， 公司精密陶瓷零部件采用氧化铝、氮化铝等先进陶瓷经精 密加工后制备的半导体设备用核心零部件，具有高强度、耐腐蚀、高精度等优异性能，应用于半导体关 键设备中。截至三季度，公司氮化铝多层薄厚膜实现批量出货并实现高速增长，该类产品应用于 400G/800G等高频高速光模块中，应用于AI智能和数据中心等新场景。 点评：中瓷电子还表示，积极推进5G-A、6G、卫星通信等新一代通信系统用射频芯片与器件关键技术 突破和研发工作，目前在相关芯片与器件领域储备关键技术，根据用户需求，稳步推进产品开发和验证 工作。子公司博威公司在氮化镓通信基站射频芯片与器件以及微波点对点通信射频芯片与器件领域，突 破了设计、封装、测试、可靠性和质量控制等环节的一 ...

①岁末年初行情分析；②美股量子计算龙头股价翻倍，英伟达谷歌强强联合行业催化不断，同时离子阱 量子计算领军企业lonQ公布超预期的Q3收入及业绩指引，新一轮科技革命逐渐来临；③今日全市场机 构研报共发布133篇，正邦科技评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中比音勒芬、热景生物获新 财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，鼎捷数智首次上榜，前五名依次为梅花生物>上海 电影>东方电缆>鼎捷数智>科隆新材。 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①二次元盛事—首届IAGF展会重磅来袭！谷子经济有望受益，这家公司子公司作为IP全产业链开发运营 平台，业务板块涵盖IP品牌管理，整合营销，商品新零售及沉浸式娱乐体验； ②刚刚！中办、国办提 出培育一批具有国际竞争力的现代物流企业，这家公司是一家专注于一体化供应链管理的现代物流服务 商； ③这家公司已全面接入多种通用大模型，公司持续在AI技术领域进行投入和创新，其技术积累和 应用场景与AI Agent智能体有一定的契合度。 【大头条】 一、谷子经济|二次元盛事—首届IAGF展会重磅来袭！谷子经济有望受益，这家公司子公司作为IP全产 业链开发运营平台，业务板块涵盖IP品牌管理，整合营销，商品新零售及沉浸式娱乐体验 据媒体报道，据IAGF官网消息，11月29日至12月1日，杭州国际博览中心将召开二次元盛事——首届 IAGF展会。50余家海内外展商将参加此次展会。展会现场将会有众多热门IP的先行新商品、人气再贩 商品及限定场贩商品更有日本AGF同款商品。 点评：目前，中国二次元产业正处于高速成长期，机构预计2024年，中国二次元产业规模将突破2700 亿元，到2029年，中国二次元产业规模将突破5900亿元，202 ...

①AI玩具+AI眼镜+AI手机的主控核心，这个板块的行业盛会即将举行，深度整合AI应用的产品迎集中亮 相机会，AI端侧落地场景有望进一步丰富；②重整后经营迅速回暖并位居行业前列，后续还有限期内资 产注入承诺，分析师看好这家公司困境反转后有望成为行业新巨头。 《风口研报》今日导读 1、AI端侧SOC（中科蓝讯、星宸科技、乐鑫科技）：①国际消费类电子产品展览会（CES）将于1月7 日-1月10日在美国举行，2025年的CES展将是各个行业第一波深度整合AI应用的产品集中亮相的舞台， AI端侧落地场景有望进一步丰富；②国海证券姚丹丹看好系统级芯片SoC是端侧AI的核心，高端智能手 机、平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品广泛使用边缘AI芯片，预计AI芯片的增长及物联网连接的消 费设备的普及有望持续扩大SoC市场的增长；③根据MarketReaserch的数据，全球SoC市场规模预计将 从2022年的1548亿美元增长至2032年的3278亿美元，2022年-2032年CAGR为8%；④SOC行业龙头为 高通和联发科，前者旗舰智能手机芯片中基本上都内置了AI算力较高的NPU模块，后者的天玑系列带来 了强大的端侧AI能力 ...

本土替代推动半导体业务加速成长，这家公司在光刻机曝光物镜超精密光学元件加工技术已成功实现产 业化。 调研要点： ①本土替代推动半导体业务加速成长，这家公司在光刻机曝光物镜超精密光学元件加工技术已成功实现 产业化； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 茂莱光学于11月21、22日接待机构调研时表示，目前公司为半导体光刻领域客户提供的产品是光学元 器件，而为量检测领域客户提供的产品则涉及光学器件、模组和系统等多类产品形态。 公司与全球领先半导体设备供应商和半导体检测供应商保持稳定的合作关系，并根据客户的需求对技术 进行持续升级更新，基于公司多年的技术沉淀，具备跟随半导体量检测技术快速发展的能力。半导体量 检测领域，前三季度公司第一大客户来自于海外。国内量检测领域，大部分下游厂商都与公司有合作。 此外，AR领域，公司主要为客户提供AR光学测试模组及光学检测设备。公司与全球很多知名头部企业 均有研发和生产层面的合作，在陆续小批量出货。 山西证券分析师认为，本土替代推动半导体业务加速成长。在半导体领域，公司产品主要应用于半导体 检测设备和光刻机 ...

①海外弹性最大的医疗AIagent领域相关公司年内涨幅远超英伟达，这家国内企业合作华为推出产品， 大模型应用为突破，有望实现真正意义AI； ②长征十二号遥一运载火箭将于近期择机发射，公司深度 参与千帆星座建设，卫星相关业务2025年或将快速放量。 《风口研报》今日导读 1、润达医疗（603108）：①公司主营业务为通过自有综合服务体系向各类医学实验室提供IVD体外诊 断产品，当前数字化驱动加速，绑定华为跻身医疗AIagent风向标；②海外AI+医疗资本市场热情高 涨，AppLovin年初至今的累计涨幅超六倍，公司以大模型应用为突破，与华为云计算技术有限公司合 作推出了"良医小慧"健康助理、生成式病历、数字人智慧服务等产品，有望实现真正意义上的AI；③华 西证券刘泽晶预测公司24-26年收入85.93/104.29/118.80亿元，24-26年归母净利润3.06/4.57/6.33亿 元，看好公司主业修复+AI业务持续推进；④风险提示：市场竞争加剧等。 2、上海瀚讯（300762）：①长征十二号遥一运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射 区，将于近期择机发射，公司有望受益于卫星快速放量；②随着军工 ...

近期，市场出现了明显的调整，但该行业指数却跑赢了沪深300与创业板指数，整体表现较好。分析师 认为，行业三季度订单延续恢复趋势。随着国内政策开始聚焦内需的提振，作为经济后周期的消费板块 龙头基本面后续有望逐步修复，四季度销售环比三季度有望进一步改善。 纺织制造（华利集团、百隆东方）精要： ①近期，纺织服装行业指数逆势走强，东方财富证券赵树理指出整体看行业三季度订单延续恢复趋势， 中游制造端韧性较强，品牌端流水有所改善，待需求回暖； ②国盛证券杨莹看好华利集团2024年以来订单需求好转，公司迅速打满产能，且新建工厂推进顺利， 期待2025新客户合作快速放量，估计2024全年公司收入及归母净利润均有望同比增长20%左右； ③广发证券糜韩杰指出百隆东方三季度扣非归母净利润拐点向上，虽然主要系非经常性损益较上年同期 减少所致，但公司2023年基数前高后低，且年初至今下游需求复苏，目前预计保持稳定，看好四季度 业绩继续保持较快增长； ④风险因素：消费需求恢复不及预期、原材料价格波动的风险。 该行业指数近期逆势走强，分析师强call作为经济后周期的消费板块龙头基本面后续有望逐步修复，四 季度业绩将继续保持较快增长 近期， ...

这家边缘AI服务商进入华为、荣耀等终端品牌供应链，公司核心系列推理卡已适配近十个主流大模型， 多模态AI智能眼镜即将上市发售。 调研要点： ①这家边缘AI服务商进入华为、荣耀等终端品牌供应链，公司核心系列推理卡已适配近十个主流大模 型，多模态AI智能眼镜即将上市发售； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 云天励飞董事长等公司高管于11月21、22日接待53家机构调研，按使用场景划分，公司的业务面向消 费级、企业级和城市级三大业务板块。 在消费级场景，公司今年通过岍丞技术，进入华为、荣耀、OPPO、VIVO、安克、boAt、Noise等终端 品牌供应链，并于今年7月成立全资子公司深圳市噜咔博士科技有限公司，其品牌"噜卡博士"将于近期 推出面向三岁以上儿童设计的AI硬件产品，同时公司也将开始探索智能眼镜等AI消费级硬件。 在企业级场景上，公司主要依托芯片能力和基于芯片的各种硬件形态，赋能AI行业公司及AI生态圈合作 伙伴，包含AI公司、电信运营商、高校及科研院所等客户。公司Deep Edge10系列推理卡已经适配了包 括云天天书、通义千问 ...

谷歌、OpenAI、字节争相布局AI教育工具，这家公司受益AIGC教育+校园+考试多轮驱动，具备软件能 力与AI算法积累，短期业绩即将迎来拐点、业绩兑现能见度较高。 竞业达（003005）精要： ①当前全球大厂争相布局AI教育工具。软件端，谷歌、OpenAI、字节推出AI教育垂类工具；硬件端， 国内前三季度学习机线上销售额同比大增51.7%； ②国金证券孟灿看好公司主要面向高校提供智慧教室解决方案，并发布"星空教育大模型"，目前已落地 AIGC课堂质量诊断报告与高校专业的产业供需评估报告，2024年11月，公司定增主要用于产教融合项 目、多模态教育大数据产品以及新一代AI研发中心等； ③公司短期的业绩拐点主要来自智慧轨道业务的项目验收，目前在手订单接近3亿元，化债以及宏观顺 周期背景下，预期城市轨道交通客户支付能力改善，2025/26年智慧轨交业务能见度较高； ④孟灿预计公司2024~2026年归母净利润分别为0.57/0.81/1.14亿元，同比增长 460.25%/43.53%/39.68%，对应PE为75/52/38倍； ⑤风险提示：下游需求增速不及预期、智慧校园与教学行业竞争加剧等。 AIGC教育+校 ...

①三大低轨卫星互联网星座的建设预示着国内商业航天的加速期即将到来，相关产业链公司有望直接受 益； ②公司在智能眼镜方面做了充分的布局，具备切入AI及AR眼镜市场的优势，在小米有品平台推出 的智能眼镜具备语音助手功能。 【研选·大事件——读懂大市】 1、习近平：中国将始终坚持集中精力办好自己的事情，有信心保持经济长期向好，实现高质量发展。 2、深交所制定创业板IPO审核指南，涉先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域9个细分行业。 3、李云泽：发挥保险资金长期投资优势，加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等重点 领域投资力度。 4、港交所行政总裁陈翊庭：正在与沪深交易所推动沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制。 5、华为Mate70系列正式发布，首发卫星寻呼功能。 【研选·行业】 商业航天|三大低轨卫星互联网星座的建设预示着国内商业航天的加速期即将到来，相关产业链公司有 望直接受益 长征十二号遥一运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区，将于近期择机发射。 方正证券李鲁靖表示，商业航天成为政府工作报告中重点关注的建设方向，显示了国家层面对商业航天 发展的重视，相关政策的出台将进一步推动行业 ...