Core Insights - The lithium iron phosphate (LFP) industry is experiencing simultaneous "production cuts" and "capacity expansions" as companies respond to structural contradictions in the market [1][3] - Recent negotiations for the new year's pricing have made substantial progress, with major producers discussing processing fee increases of 1,000 yuan per ton [1][4] - The industry is transitioning from a competition model focused on scale to one centered on technology and performance, indicating a shift towards "value competition" [1][3] Production Cuts and Price Stabilization - A wave of production cuts began in late December 2025, with five leading companies announcing maintenance plans that will reduce output for about a month starting January 2026 [2] - By the end of 2025, China's usable LFP capacity reached 6.399 million tons per year, an increase of 1.53 million tons compared to 2024 [2] - The concentrated maintenance actions are a response to rising raw material costs, particularly lithium carbonate, which have led to significant cost pressures and operational losses in the industry [3][6] Pricing Negotiations and Raw Material Supply - In addition to processing fee negotiations, discussions are ongoing regarding the settlement of core raw material prices, with proposals for customers to supply lithium carbonate independently to mitigate price volatility [4] - For customers unable to self-supply, pricing will be linked to futures markets for greater transparency [4] Capacity Expansion and High-End Market Focus - Despite production cuts, leading companies are actively expanding high-end production capacities to capture market share in the growing demand for electric vehicles and energy storage [6][7] - For instance, Fujian Precision Engineering plans to invest 6 billion yuan in a new high-end LFP project with an annual capacity of 500,000 tons [6] - Longpan Technology is also advancing multiple expansion plans, including a 2 billion yuan investment in high-performance lithium battery materials [7][8] Strategic Management and Market Positioning - Companies are focusing on upgrading production processes and increasing capacity to meet the demands of top-tier clients while managing inventory and production cycles effectively [8] - The dual strategy of reducing production to stabilize prices while simultaneously investing in high-end capacity is seen as a proactive approach to navigate the current market challenges [8]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2465） Jiangsu Lopal Tech. Group Co., Ltd. (1)調整2025年股票期權激勵計劃項下承授人數目；及 (2)根據2025年股票期權激勵計劃授予股票期權 茲提述(i)江蘇龍蟠科技集團股份有限公司（「本公司」或「公司」）日期為2025年10月22 日之公告；(ii)本公司日期為2025年12月9日之通函（「通函」）；及(iii)本公司日期為 2025年12月31日的投票表決結果公告，內容有關（其中包括）建議採納2025年股票期 權激勵計劃及建議授予。除另有指明外，本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同 涵義。 調整2025年股票期權激勵計劃項下承授人數目 於2026年1月5日，董事會於第四屆董事會第48次會議審議通過《關於調整2025年股 票期權激勵計劃項下承授人數目的議案》。鑒於部分擬 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Jiangsu Lopal Tech. Group Co., Ltd. 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 承董事會命 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （股份代號：2465） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲 載 列 江 蘇 龍 蟠 科 技 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站(https://www.sse.com.cn/)刊發的《董事會薪酬與考核委員會關於公司2025年股票 期權激勵計畫授予激勵對象名單（授予日）的核查意見》如下，僅供參閱。 董事長 石俊峰 中國‧南京 二零二六年一月六日 於本公告日期，董事會包括執行董事石俊峰先生、呂振亞先生、秦建先生、沈志勇 先生及張羿先生；非執行董事朱香蘭女士；及獨立非執行董事李慶文先生、葉新先 生、耿成軒女士以及康錦里先生 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Jiangsu Lopal Tech. Group Co., Ltd. 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2465） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲 載 列 江 蘇 龍 蟠 科 技 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站(https://www.sse.com.cn/)刊發的《國浩律師（上海）事務所關於江蘇龍蟠科技集團 股份有限公司2025年股票期權激勵計畫授予事項之法律意見書》如下，僅供參閱。 承董事會命 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 董事長 石俊峰 中國‧南京 二零二六年一月六日 於本公告日期，董事會包括執行董事石俊峰先生、呂振亞先生、秦建先生、沈志勇 先生及張羿先生；非執行董事朱香蘭女士；及獨立非執行董事李慶文先生、葉新先 生、耿成軒女士以及康 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Jiangsu Lopal Tech. Group Co., Ltd. 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2465） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲 載 列 江 蘇 龍 蟠 科 技 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站(https://www.sse.com.cn/)刊發的《第四屆董事會第四十八次會議決議公告》如 下，僅供參閱。 承董事會命 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 董事長 石俊峰 中國‧南京 二零二六年一月六日 於本公告日期，董事會包括執行董事石俊峰先生、呂振亞先生、秦建先生、沈志勇 先生及張羿先生；非執行董事朱香蘭女士；及獨立非執行董事李慶文先生、葉新先 生、耿成軒女士以及康錦里先生。 证券代码：603906 证券简称：龙蟠科技 公告编号： ...

海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲 載 列 江 蘇 龍 蟠 科 技 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站(https://www.sse.com.cn/)刊發的《2025年股票期權激勵計畫激勵對象名單（授予 日）》如下，僅供參閱。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Jiangsu Lopal Tech. Group Co., Ltd. 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2465） 2025 年股票期权激励计划激励对象名单（授予日） 承董事會命 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 董事長 石俊峰 中國‧南京 二零二六年一月六日 於本公告日期，董事會包括執行董事石俊峰先生、呂振亞先生、秦建先生、沈志勇 先生及張羿先生；非執行董事朱香蘭女士；及獨立非執行董事李慶文先生、葉新先 生、耿成軒女士以及康 ...

Core Viewpoint - The lithium battery expansion trend will continue for a long time, with multiple upstream material projects ramping up production around the New Year [3]. Group 1: Positive and Negative Electrode Materials / Electrolyte Projects - Yichang Bangpu's 450,000-ton lithium iron phosphate project was launched on December 29, with a total investment of 5.6 billion yuan, featuring the fourth-generation lithium iron phosphate technology and the largest single production line capacity in China [6]. - Zhongwei Co. initiated a phosphate mine project in Guizhou on December 31, with an annual capacity of 2.8 million tons and a 10-year validity period, focusing on resource layout in the next three years [7]. - Longpan Technology announced a 240,000-ton high-pressure lithium iron phosphate project in Jiangsu, with a planned investment of 2 billion yuan, set to start construction in Q1 and begin production in Q3 [8]. - Zhongkuang Resources' 30,000-ton lithium salt technical transformation project has completed trial operation, with an investment of 121 million yuan aimed at improving lithium recovery rates and reducing production costs [9]. - Fulin Precision's subsidiary plans to invest approximately 6 billion yuan in a 500,000-ton lithium iron phosphate project in Inner Mongolia, with additional projects for precursor materials [11]. - Tian Nuo Ju Neng's silicon-based negative electrode material project was launched on December 28, focusing on high-performance pre-lithium silicon oxide materials [13]. - Fujian Zhong Carbon's 20,000-ton negative electrode coating material project is in the equipment installation phase, with a total investment of 260 million yuan [14]. - Tianmu Xiandao's silane gas project for silicon-carbon negative electrodes has completed registration, with a planned investment of 500 million yuan [15]. - Shanghai Keyun's 10,000-ton porous carbon project has been signed, with an expected output value of no less than 1 billion yuan [16]. Group 2: Electrolyte Projects - Sinochem announced two overseas projects in Poland and Saudi Arabia on December 31, with investments of 200 million yuan and 260 million USD, respectively, to expand production capacity [18]. - Despite multiple projects being launched, some projects are slowing down, such as Longpan Technology's planned production reduction of 5,000 tons for maintenance [18]. - The industry is focusing on balancing production capacity expansion with maintaining product profitability, as companies aim to improve quality and performance while managing costs [19][20]. Group 3: Battery Factory Expansion and Material Demand - The expansion of battery factories is driven by the explosive demand for energy storage, with expectations of stable growth in both power and energy storage batteries before 2030 [22]. - Major battery manufacturers are actively seeking new collaborations and releasing production capacity, leading to increased demand for high-quality materials [22]. - The competitive landscape among top battery manufacturers is intensifying, with a focus on technological iterations and resource binding with upstream suppliers [23]. - The expansion of positive electrode materials is expected to trigger a wave of production increases across the supply chain, including negative materials, separators, and electrolytes [24].

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the recent price increase of lithium iron phosphate (LFP) and the underlying uncertainties in the supply chain, particularly regarding the transmission of lithium carbonate prices to battery manufacturers [2][3] - Two LFP companies confirmed price hikes for downstream customers, with one company indicating an increase of approximately 1500 to 2000 yuan/ton for major clients, while most other customers accepted a processing fee increase of 1000 yuan/ton [2] - The article discusses the significant fluctuations in lithium carbonate futures, with the main contract closing at 137,940 yuan/ton on January 6, indicating a need for better alignment between upstream procurement and downstream pricing mechanisms [3][4] Group 2 - The term "point pricing" has become prevalent in negotiations, where a pricing window is established for both parties to agree on a specific point in time to set the price based on futures contracts [4][5] - Material companies are pushing for a higher proportion of customer-supplied lithium carbonate and shifting the pricing anchor from spot prices to futures-linked pricing to mitigate risks associated with price fluctuations [5] - Recent announcements from major companies indicate a simultaneous trend of production cuts and expansions, with several LFP manufacturers announcing reductions in production while also planning significant capacity expansions [9][10] Group 3 - Tianqi Lithium announced a reduction in its planned production of electrolyte and battery recycling projects due to changes in market conditions, adjusting its total investment to not exceed 600 million yuan [6][7] - The article notes that while short-term supply constraints and maintenance are occurring, there are also long-term capacity expansion plans in the pipeline, indicating a complex market dynamic [8] - The simultaneous occurrence of production cuts and expansion plans raises questions about whether price increases can translate into profit recovery, emphasizing the importance of navigating price risks and ensuring that processing fees are elevated before new capacities come online [11][12]

1、上表中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，系以上百分比结果四舍 五入所致； 2、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均累 计未超过公司股本总额的 1%。公司全部在有效期内股权激励计划所涉及的标的股票总数累 计未超过公司股本总额的 10%； 3、本激励计划涉及的授予激励对象不包括公司独立董事、单独或合计持有公司 5%以上 股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。 二、中层管理人员、核心技术（业务）人员名单及董事会认为应当激励的 骨干员工名单 江苏龙蟠科技集团股份有限公司 2025 年股票期权激励计划激励对象名单（授予日） 序 号 姓名 职务 获授的股票期权 数量（万份） 占授予股票期 权总数的比例 约占目前总股 本的比例 1 张羿 董事、董事会秘书 13 1.90% 0.0190% 2 吕振亚 董事 12 1.75% 0.0175% 3 秦建 董事、副总经理 9 1.31% 0.0131% 中层管理人员及核心技术（业务） 骨干人员（282 人） 651 95.04% 0.9503% 合计（285 人） 685 100.00% 0.9999% 注： 一、激励对象名 ...

江苏龙蟠科技集团股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会关于公司 2025 年股票期权激励计划 授予激励对象名单（授予日）的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）等法律、法规及规范性文件和《江苏龙蟠科技集团股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，江苏龙蟠科技集团股份有限公司（以 下简称"公司"）董事会薪酬与考核委员会对 2025 年股票期权激励计划（以下简 称"激励计划"）授予激励对象名单（授予日）进行核查后，发表核查意见如下： 1、公司本次激励计划所确定的激励对象不存在《管理办法》第八条所述不 得成为激励对象的下列情形： （1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选； （2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选； （3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处 罚或者采取市场禁入措施； （5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的； （6）证监会认定的其他情形。 2、本次激励计划激励对象不包括公司独 ...