Core Viewpoint - The public fund industry in China is undergoing a significant fee reform, highlighted by the successful early fundraising of the Oriental Red Medical Innovation Mixed Fund (QDII), which is the first floating management fee fund in the medical sector, reflecting investor confidence in the market and the asset management capabilities of Oriental Red [1][2]. Group 1: Fund Performance and Management - The Oriental Red Medical Innovation Mixed Fund (QDII) has gained recognition for its management capabilities, with the fund manager's income linked to investor returns, marking a shift towards prioritizing investor benefits over mere scale [2][4]. - Fund managers Jiang Qi and Gao Yi have extensive backgrounds in the medical and financial sectors, contributing to the fund's strong performance and investor trust [2][3]. - The Oriental Red Medical Upgrade Stock Initiation Fund, managed by Jiang Qi, has shown impressive results, with a net value growth rate of 102.43% over the past year [3]. Group 2: Industry Impact and Future Outlook - The introduction of floating fee structures is expected to have a profound impact across the industry, incentivizing fund managers to enhance their research and risk management capabilities, thereby fostering a culture of long-term value investment [4][5]. - The successful fundraising of the Oriental Red Medical Innovation Mixed Fund (QDII) indicates strong investor confidence in the long-term prospects of the medical industry and the asset management capabilities of Oriental Red [5]. - The collaboration between Oriental Red Asset Management and partners like Pudong Development Bank and Oriental Securities aims to provide long-term investment options and enhance investor engagement, contributing to the high-quality development of the asset management industry [5].

基金公司的投研能力属于专业范畴，普通投资者可能一时无法分辨。但对于投资者而言，选择产品时可 以穿透营销话术，关注底层逻辑——毕竟，真正的长期投资，应始于专业、终于回报。尤其需要关注管 理人的信息披露，如明确提示锁定期产品的历史波动率、最大回撤等风险指标，而非仅强调"长期持 有"的模糊概念。尤其在管理人收益与投资者回报深度绑定的费率结构改革之后，投资人对不愿意采用 浮动管理费、缺乏业绩对等约束机制的基金管理人要心存警惕。毕竟，浮动管理费率也是管理人自信心 的一种体现。而不给基民挣钱则"三年白干"的业绩对等约束机制，也会倒逼管理人勤勉尽责。值得一提 的是，前文所提的知名公募，近期新发了不少浮动费率基金，这应该是其改革的结果，希望能经得起市 场的检验。 总而言之，未来基金公司需在产品制度设计、投研能力与投资者教育三者间找到平衡，否则锁仓期将沦 为信任的"枷锁"，而非价值的"桥梁"。唯有如此，时间的玫瑰才能如约绽放。 一段时间以来A股颇为劲爆的市场行情，让公募基金产品赚钱效应明显，多只过往业绩平平的权益基金 也扬眉吐气。与此同时，一些迄今没有回本的基金则显得颇为尴尬，其中以部分三年持有期权益基金最 为典型。据媒体不完 ...

第二批11只基于业绩比较基准的创新浮动费率基金产品7月4日上报。与5月的首批产品相比，第二 批产品不仅有新的基金管理人加入申报，还纳入了医药、高端装备、制造等行业主题产品。 此前，中国证监会印发了《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着公募基金行业迎来系统性 改革。作为本轮改革的重要探索，首批26只创新浮动管理费率基金产品已经于5月27日起陆续启动募 集，截至6月末，总募集规模超226亿元，募集情况显著优于同期主动权益基金。业内人士表示，创新浮 动管理费率产品充分体现了以投资者为本的理念，有助于推动行业从"重规模"向"重投资者回报"转变， 相信未来会有更多的浮动费率产品推出。 第二批创新浮动费率产品上报 7月4日，中国证监会官网显示，易方达基金、华泰柏瑞基金、国泰基金、汇添富基金、景顺长城基 金、南方基金、东方红资产管理、中欧基金、平安基金、建信基金、中银基金11家机构递交了第二批11 只新模式浮动费率产品注册申请。在此次上报浮动费率产品的基金管理人中，华泰柏瑞基金、国泰基 金、中银基金、建信基金均为首度参与，易方达基金、南方基金、汇添富基金、景顺长城基金、中欧基 金、平安基金、东方红资产管理则是第二次参与 ...

本报记者 熊 悦 新型浮动费率基金产品陆续发行之际，银行理财子公司也开始"试水"浮动管理费率的理财产品。受访专 家认为，银行理财子公司推出浮动管理费率的理财产品，打破了常规的固定收费模式，有助于形成管理 人履职效能与投资者回报诉求的正向协同，推动理财行业从规模导向转向业绩导向，实现行业良性竞争 和健康发展。 管理费率挂钩产品业绩 记者在招商银行App上发现，上述产品开售首日即宣告售罄，产品认购热情较高。 强化权益投资能力 受访专家认为，在市场表现不佳时，浮动管理费率模式能够减轻投资者固定费率负担。而在产品业绩优 异时，管理人则能获取更高报酬，实现投资者和管理人利益的绑定。对银行理财子公司而言，此类产品 在震荡市场或结构性行情中则更具吸引力，有利于扩大管理规模，同时激励投研团队提升业绩，优化收 入结构。对理财行业来说，浮动管理费率模式是深化净值化转型的重要探索，推动行业从规模导向转向 业绩导向，促进行业良性发展，提升投资者获得感。 "浮动管理费率机制尤其适合波动较大、收益空间广阔的含权类理财产品。"苏商银行特约研究员薛洪言 告诉记者，适配性体现在含权类理财产品净值波动性天然较高，管理人通过主动管理获取超额收益的 ...

《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来，基金管理人迅速响应公募基金改革政策号召，5月16 日已上报首批新模式浮动管理费率产品，获证监会接收。 首批共26家管理人上报产品，代表性较强，其中基金管理规模或主动管理权益类基金管理规模居行业前 列的管理人21家，中小管理人4家，外商独资管理人1家，各家机构权益管理能力均较强。 在产品投向和业绩比较基准选用方面，首批上报的产品均为全市场选股基金。有不少管理人表示，后续 可积累新模式产品运营经验，探索拓展对标的业绩比较基准范围，如主题风格类指数。 对标主流宽基指数 在产品投向和业绩比较基准选用方面，首批上报的产品均为全市场选股的基金，主要对标沪深300、中 证A500、中证500或者中证800等主流宽基指数。 不少管理人表示，后续可积累新模式产品运营经验，探索拓展对标的业绩比较基准范围，如主题风格类 指数。 有基金公司相关管理人表示，相关产品在设计时根据《行动方案》要求进一步细化，着力强化以投资者 为本的导向。符合一定持有期要求的投资者在赎回产品份额时，管理费率可根据产品持有期间业绩表现 与业绩比较基准的对比适用基准档、升档或降档；同时对升降档进行非对称设计，相较对管 ...

上周，26家基金公司集体上报新一批浮动管理费率基金，这是《推动公募基金高质量发展行动方 案》印发后的首批浮动管理费率基金。这批产品上报已于5月16日获证监会接收，新品问世也成为近日 公募行业的热议事件。 浮动管理费率基金的历史并不短，最早可追溯至1999年的浮动管理费率机制。历经二十余年发展， 期间曾多次"蝶变"，产品数量持续增多的同时，浮动管理费率模式也在不断演变。在业内人士看来，此 番新模式下的浮动管理费率基金比较明显的变化在于更加关注对投资者利益的保护和长期投资的引导、 更重视业绩比较基准的约束，整体产品设计更加精细化。 26家公募机构集体上报 5月16日，首批上报的新模式浮动管理费率产品获证监会接收。共有26家基金管理人上报产品。其 中，总管理规模或主动权益类基金管理规模居行业前列的管理人21家，中小管理人4家，外商独资管理 人1家。首批上报的产品均为全市场选股型基金，主要对标沪深300、中证A500、中证500、中证800等 宽基指数。 从基金名称来看，除个别产品为股票型基金外，多数产品为混合型基金。虽然产品的具体设计细节 尚不明确，但有基金公司相关人士透露，产品设计围绕《行动方案》要求，着力强化投 ...

Core Viewpoint - The approval of the first batch of floating management fee rate funds, including the China Europe Large Cap Select Mixed Fund, represents a significant step in the reform of public fund fee structures, aiming to align fund management fees with fund performance and enhance investor returns [1][4]. Group 1: Floating Management Fee Rate Fund - The new floating management fee model links management fees to fund performance, addressing the long-standing issue of "funds making money while investors do not" [1][2]. - The reform emphasizes the role of performance benchmarks, ensuring that fund investment styles remain consistent and transparent, thus enhancing investor trust [2][3]. - The China Europe Large Cap Select Mixed Fund is the only initiator fund among the first batch, requiring a minimum subscription of 10 million yuan and a holding period of at least three years, reinforcing the principle of shared risks and benefits between fund managers and investors [1][4]. Group 2: Industry Reform and Investor Protection - The reform marks a new phase in public fund fee structures, transitioning from fixed fee models to more flexible floating fee products, which are expected to provide investors with more choices [4][6]. - The new fee structure aims to bind the interests of fund managers and investors more closely, encouraging fund managers to enhance their active management capabilities while focusing on risk management [2][3]. - The initiative is part of a broader strategy to improve the quality of public funds, ensuring that investor interests are prioritized and fostering a positive interaction between fund managers and investors [2][6]. Group 3: Future Outlook and Industry Development - The China Securities Regulatory Commission aims to have at least 60% of newly issued active equity funds be floating fee products within a year, indicating a strong push towards this new fee structure [4][6]. - The floating fee model is expected to enhance the transparency of fund investments and stabilize market investment styles, addressing issues like "style drift" and "misalignment" that have plagued the industry [3][4]. - China Europe Fund is committed to improving its core investment research capabilities and transitioning to a more industrialized production model, focusing on delivering clearer, more stable investment products [7].

新华社北京5月23日电（记者刘羽佳、刘慧）记者从中国证监会获悉，23日，26只新型浮动费率基 金获证监会注册，预计近期将向投资者发售，投资者可通过商业银行、互联网平台等认购相关产品。 首批产品均设置了1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档费率水平。投资者持有一 年以后赎回产品时，基金管理人将会根据产品年化收益水平与业绩比较基准的对比情况，来计提不同档 次的管理费。 若年化收益水平基本符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；年化收益水平跑输业绩比较基准 3%的，适用低档费率；取得正收益且年化收益水平跑赢业绩比较基准6%的，适用升档管理费率。 若投资者在一年以内赎回产品，则不适用分档安排，一律按基准档费率收取管理费。 据了解，除了首批获批注册产品的基金管理人外，还有不少管理人对开发新模式产品表达出兴趣并 积极筹备，预计未来会有更多此类产品获批问世，新模式浮动管理费率产品将实现常态化供给。 （责任编辑：华青剑） ...

继首批新模式浮动管理费率主动管理权益类基金陆续启动募集之后，又有11只新模式浮动费率基金产品 上报。 中国证券报记者7月4日获悉，本次上报的新模式浮动费率基金，有2只为股票型产品、9只为偏股混合型 产品。新模式浮动费率基金产品将实现常态化注册，相关管理人还将陆续上报产品。 多家基金公司相关人士认为，产品设计充分体现了以投资者为本的理念，有助于推动行业从"重规 模"向"重投资者回报"转变，也将引导投资者长期投资，为投资者获取较好的中长期投资回报。 "改革将促进机构恪守'受人之托、忠人之事'的信义义务和为投资者创造价值的目标，更好地实现管理 人与投资者利益的绑定，推动资产管理行业回归本源。"有基金公司人士表示。（记者 昝秀丽） （责任编辑：马欣） 谈及与首批产品的差异性，市场人士表示，首批产品均为全市场选股基金，而本次上报的产品，从名称 看，除全市场选股产品外，还有4只为聚焦行业或者主题的产品，覆盖高端装备、医药、制造业等行业 主题。此外，个别产品还采取了发起式安排，进一步强化与投资者的利益绑定。 有管理人表示，首批产品社会及市场反响良好，公司看好新模式浮动费率产品发展前景，推出更多浮动 费率产品契合行业高质量发 ...

Core Viewpoint - The launch of the second batch of performance-based floating management fee rate funds by three public fund institutions reflects a trend towards aligning the interests of fund managers and investors through differentiated fee structures [1][3]. Fund Structure - The newly issued funds, including 中欧核心智选混合, 易方达价值回报混合, and 建信医疗创新股票, will have a management fee structure that includes a fixed management fee of 0.6% per year, a conditional management fee of 0.6% per year, and an excess management fee of 0.3% per year, depending on the holding period and annualized return [2][3]. - If investors hold their shares for less than one year, the management fee will be 1.2% per year. For holding periods of one year or more, the management fee will vary based on the annualized return, with a maximum of 1.5% per year for returns exceeding the benchmark by more than 6% [2][3]. Investor Experience - The new floating management fee model aims to encourage long-term investment by allowing investors to feel the impact of their returns on fees, promoting a "more earned, more paid; less earned, less paid" philosophy [3]. - 中欧核心智选混合 will implement a "quarterly distribution upon meeting standards" clause, allowing investors to receive cash dividends without redeeming their shares, enhancing the holding experience [5]. Performance Benchmark - The performance benchmarks for the funds have been clearly defined, with 易方达价值回报混合 linked to a composite of various indices, 中欧核心智选混合 primarily tied to the 中证800 index, and 建信医疗创新股票 associated with the 中证医药卫生指数 [4]. Industry Context - The launch of these funds aligns with the China Securities Regulatory Commission's initiative to promote high-quality development in the public fund industry, emphasizing the establishment of floating management fee mechanisms linked to fund performance [5].