业内首个"三券商合并"——中金公司吸收合并东兴证券、信达证券，方案正式出炉！ 2025年12月17日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）与东兴证券（601198.SH）、信达证券 （601059.SH）同步披露重大资产重组预案，中金公司换股吸收合并两家公司迎来重大进展，并拟于12 月18日复牌。 | 证券代码:601995 | 证券简称:中金公司 | 上市地点:上海证券交易所 | | --- | --- | --- | | 证券代码:03908 | 证券简称:中金公司 | 上市地点:香港联合交易所 | | 证券代码:601198 | 证券简称:东兴证券 | 上市地点:上海证券交易所 | | 证券代码:601059 | 证券简称:信达证券 | 上市地点:上海证券交易所 | 12月18日，中金公司、东兴证券A股复盘开盘涨停，信达证券股价涨6.8%。中金公司港股开盘涨逾 7%。截至发稿前，中金公司A股股价涨超4%，信达证券涨超5%，东兴证券仍"一字"涨停。 涉及换股 中金公司预计新发行A股约30.96亿股 根据交易预案，本次交易定价以各方董事会决议公告日前20个交易日均价作为基准价格，吸收合并方中 ...

花旗发表研究报告指，中金公司计划以换股吸收方式合并东兴证券及信达证券。中金拟发行近31亿股A 股，每股东兴A股可换取0.4373股中金A股；每股信达A股可换取0.5188股中金A股。该行指出，虽然换 股并购令中金2026财年的每股盈利及每股净值分别稀释21%和13%，然而，由于合并有助于解除中金的 资本限制，通过扩大市场份额产生协同效应，并提高成为大型券商的机会，从而受惠于潜在的资本放松 与新业务试点计划，因此相信市场对合并的反应正面。花旗表示，由于供给侧加快推进改革，预期其他 券商的股价亦将上扬，或可稳定收费率并提升潜在股东权益回报率(ROE)。 ...

合并后，中金公司将成为行业第四家总资产跨入"万亿俱乐部"的券商。业内人士普遍认为，中金公司合 并东兴证券、信达证券，正是剑指国际一流投行建设的决心体现。 然而，规模跃升只是表象。有非银分析师指出，此次合并的关键逻辑并非简单的资产叠加，而是资源与 能力的结构性互补。在业内人士看来，中金公司在资本运用、财富管理、跨境业务等方面的领先优势， 将与东兴、信达在区域网络、特殊资产投行等领域的布局形成协同，强化竞争优势。 备受市场瞩目的中金公司吸收合并东兴证券、信达证券，迎来重要进展。 12月17日，上述三家上市券商齐发公告：每股东兴证券、信达证券能换取中金公司股票的比例，分别确 定为1:0.4373、1:0.5188。此外，三家公司股票于12月18日复牌。 定价细节明确，交易提升核心竞争力 11月19日，中金公司公告筹划重大资产重组，拟同时吸收合并东兴证券、信达证券，预计停牌时间不超 过25个交易日。如今备受关注的合并预案方案终于出台，要早于原预计复牌时间。 根据公告，中金公司拟通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东 发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券。 其中，中金公司换 ...

此次中金公司拟发行A股股份数量30.96亿股。换股后，中央汇金对中金公司的直接持股达到19.36亿 股。 12月18日，中金公司、东兴证券A股复盘开盘一字涨停，信达证券涨6.8%。中金公司港股开盘涨逾 7%。 | 38.38 +3.49 +10.00% | | | | 中金公司 1 立即 601995 交易 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SSE CNY 9:25:01 交易中 查看L2全景 | | 通 中 > ■ + | | | | | 20.300(+7.07%) /A:-52.01% | | 详情 Wind ESG A | | | | | 委比-97.52% 委差 -74227 | | 今年 14.19% 120日 6.81% | | | | | 卖山 | | 5日 10.00% 250日 4.24% | | | | | 卖口 | | 20日 10.00% 52周高 39.91 | | | | | 蓝三 | - | 60日 3.03% 52周低 30.24 | | | | | ri | | 2023 20242025Q3 | | | | | 38. ...

12月17日晚间，年内第三例大型公司并购正式展开。 当天，中金公司、东兴证券、信达证券同步披露重大资产重组预案。随着三家公司合并细节的公布，一家体量接近万亿元 资产的机构业务和零售业务双强的"券商航母"正在呼之欲出。 合并换股的价格如何确定、股份如何置换、谁选择留下、谁可以退出，这些看似偏技术层面的安排，恰恰构成了当前市场 最为关注的核心环节，也一并在最新公告中得到解答。 同时，公告之外，中国证券业做大做强的线索，隐藏逻辑，也随着中金等三家券商的合并方案的公布，有了更细致的披 露。 而在公告当晚，中金公司亦直接回应华尔街见闻·资事堂表示：合并后中金公司不仅资产规模、业务规模、营收规模将升至 行业前列，更将形成一个覆盖"机构与零售"、"国际与国内"的全方位服务体系，抗周期波动能力均将大幅增强。 01 20多份公告详尽披露合并细节 此次中金公司与另外两家券商的合并，涉及各方颇多，需要确定细节也格外细致，仅12月17日晚间，中金公司一家就公布 了近25份公告之多。 其中包括：相关主体围绕并购事项的自查、核查公告若干，相关股东和券商的简式权益变动公告，财务顾问的承诺函件 等，当然最重要的是合并预案的发布。 根据公告， ...

【环球网财经综合报道】12月17日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）与东兴证券（601198.SH）、信达证券 （601059.SH）同步披露重大资产重组预案，备受业界关注"汇金系"券商合并迎来重大进展，并拟于12月18日复牌。 本次交易后，中金公司将实现跨越式发展，预计总资产规模超万亿元，也标志着三家券商合并后，诞生行业第四家总 资产万亿券商。 公开信息披露显示，中金公司作为吸收合并的存续主体，换股价格为36.91元/股，被吸收合并方东兴证券换股价格为 16.14元/股，信达证券换股价格为19.15元/股；中金公司预计将新发行A股约30.96亿股，定价有利于平衡各方股东利 益。 《华尔街日报》此前撰文提到，中国证监会在2024年3月表示，计划在未来五年内帮助10家证券公司引领行业发展， 并希望到2035年打造两到三家具有全球影响力的券商。花旗集团分析师张卓佳和Calvin Leung在一份报告中表示，这 三家总部位于北京的公司的三方合并，将会缔造一个"具有市场领先地位的巨型券商"。 亦有分析人士表示，通过本次重组，中金公司将与东兴证券、信达证券在战略层面深度协同，实现资源整合与资本实 力 ...

2025.12.17 本文字数：750，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经周楠 中金公司还称，交易的吸收合并方和被吸收合并方，实际控制人均为中央汇金，此次换股吸收合并不构成关联交易，也不构成重组上市。交易完成后，东 兴证券、信达证券作为被吸收合并方，将终止上市并注销法人资格。 对于后续的合并安排，中金公司称，此次交易后，该公司将承继及承接东兴、信达的全部资产、负债、 业务、人员等，全面整合三方资源。 "中金+东兴+信达"将形成一家怎样规模的券商？根据披露，按照今年前三季度静态数据估计，合并后的"新中金"营业收入约274亿元，营业网点数量将由 245家提升至436家，中金公司的零售客户数由972万户增加至超过1400万户。 微信编辑| 小羊 中金公司的"三合一"整合有了新进展，更多交易细节曝光。12月17日晚间，该公司一口气发布20余份公告，其中包括换股吸收合并东兴证券、信达证券的 交易预案。 预案显示，中金公司A股换股价格为36.91元/股，东兴、信达的换股价格分别为16.14元/股、19.15元/股；换股比例上，东兴与中金为1:0.4373，信达与中金 为1:0.5188。 按照上述数据测算，此次中金公司 ...

中金公司的"三合一"整合有了新进展，更多交易细节曝光。12月17日晚间，该公司一口气发布20余份公 告，其中包括换股吸收合并东兴证券、信达证券的交易预案。 预案显示，中金公司A股换股价格为36.91元/股，东兴、信达的换股价格分别为16.14元/股、19.15元/ 股；换股比例上，东兴与中金为1:0.4373，信达与中金为1:0.5188。 早前的11月19日，中金公司披露了上述合并消息，并称三方已在当日签署协议。11月20日起，3家公司 股票开始停牌。停牌前，中金、信达、东兴三家公司分别报收34.89元/股、17.79元/股和13.13元/股。 根据公告，这起证券业重大合并，将由3家券商担任独立财务顾问，涉及兴业证券、国投证券和中银证 券。 中金公司还称，交易的吸收合并方和被吸收合并方，实际控制人均为中央汇金，此次换股吸收合并不构 成关联交易，也不构成重组上市。交易完成后，东兴证券、信达证券作为被吸收合并方，将终止上市并 注销法人资格。 对于后续的合并安排，中金公司称，此次交易后，该公司将承继及承接东兴、信达的全部资产、负债、 业务、人员等，全面整合三方资源。 "中金+东兴+信达"将形成一家怎样规模的券商？ ...

进展神速，中金公司在停牌20个交易日之后，披露吸收合并东兴证券、信达证券预案。 17日晚间，中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。公司A股股票于2025年12月18日 开市起复牌。本次交易方案尚需公司另行召开董事会再次审议及股东会审议批准，并取得相应批准、核准、注册或同意后方可实施。 与此同时，此次中金合并东兴证券、信达证券预案也浮出水面。 中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。中金公司的A股换股价格为36.91元/股，东 兴证券的A股换股价格为16.14元/股，信达证券的A股换股价格为19.15元/股。根据上述价格，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为 1:0.4373、1:0.5188。 东兴证券获得26%溢价 值得注意的是，在本次吸收合并中，东兴证券获得26%溢价，而信达证券并没有这一"特殊待遇"。 中金公司在公告中透露，本次交易中中金公司的换股价格按照定价基准日前20个交易日的A股股票交易均价确定，东兴证券的换股价格按照定价基准日前20 个交易日的股票交易均价并给予 26 ...

中金公司的"三合一"整合有了新进展，更多交易细节曝光。12月17日晚间，该公司一口气发布20余份公 告，其中包括换股吸收合并东兴证券、信达证券的交易预案。 预案显示，中金公司A股换股价格为36.91元/股，东兴、信达的换股价格分别为16.14元/股、19.15元/ 股；换股比例上，东兴与中金为1:0.4373，信达与中金为1:0.5188。 按照上述数据测算，此次中金公司拟发行A股股份数量30.96亿股。换股后，中央汇金对中金公司的直接 持股达到19.36亿股，仍为控股股东及实际控制人。 根据公告，这起证券业重大合并，将由3家券商担任独立财务顾问，涉及兴业证券、国投证券和中银证 券。 中金公司还称，交易的吸收合并方和被吸收合并方，实际控制人均为中央汇金，此次换股吸收合并不构 成关联交易，也不构成重组上市。交易完成后，东兴证券、信达证券作为被吸收合并方，将终止上市并 注销法人资格。 对于后续的合并安排，中金公司称，此次交易后，该公司将承继及承接东兴、信达的全部资产、负债、 业务、人员等，全面整合三方资源。 "中金+东兴+信达"将形成一家怎样规模的券商？根据披露，按照今年前三季度静态数据估计，合并后 的"新中金" ...