根据莎莎国际最新发布的截至2025年3月31日的年度财报，公司全年业绩呈现大幅下滑态势， 营业额同比减少9.7%，降至39.42亿港元；净利润暴跌64.8%，仅录得7697万港元。 近日，莎莎国际控股有限公司（下称"莎莎国际"）宣布， 其在中国内地的最后18家线下门店 将于6月30日前全部关闭，标志着这家香港美妆集合店，将退出中国内地线下零售市场 。 财报显示，截至2025年3月31日，莎莎国际在中国内地已关闭14间店铺。此外，集团决定在 2025年6月30日前关闭所有线下店铺。 对于闭店的原因，莎莎国际解释称，由于线上业务占当地营业额超80%，同时愈来愈多顾客倾 向网上购物，加上集团目前的线下店铺数目，无法达到规模经济的效益。 公开资料显示，莎莎国际成立于1978年，最初是由其创始人郭少明与妻子在香港铜锣湾经营 的一家小型化妆店，多年发展后于1997年登陆港交所。目前业务遍及中国香港及澳门、中国 内地及东南亚，销售逾600个产品品牌，涵盖护肤品、香水、化妆品、护发、身体护理产品、 美肌健康食品及家用美容仪器等，其官网介绍为亚洲具领导地位的美妆产品零售集团。 净利润暴跌超六成 | | 2024/25 | 20 ...

Group 1 - The core theme of the Lujiazui Forum emphasizes China's commitment to financial reform, opening up, and high-quality development amidst global economic changes [1] - The CEO of AXA Tianping highlighted the company's focus on reinsurance and fintech, aiming to enhance cooperation with the Lingang New Area and accelerate the development of reinsurance business [1][4] - AXA Tianping's Shanghai Reinsurance Operations Center successfully completed its first international reinsurance contract and cross-border fund settlement, showcasing global recognition of China's financial market [1][4] Group 2 - The establishment of the Shanghai International Reinsurance Registration and Trading Center is seen as a transformative step for the industry, with AXA Tianping contributing to cost reduction and efficiency improvements [4] - AXA Tianping's initiatives in green finance and health insurance are expected to drive significant growth in the insurance sector, with a notable increase in the share of new energy vehicle insurance to 10% in 2023 [6][7] - The company is actively involved in the Shanghai meteorological catastrophe risk working group, sharing global expertise to support the development of green insurance in China [7] Group 3 - AXA Tianping is committed to digital transformation in reinsurance, leveraging technology to enhance operational efficiency and reduce costs [6][8] - The company aims to provide tailored health insurance products to meet the needs of various demographics, including the elderly and those with chronic conditions [7] - The CEO expressed confidence in the potential of the health insurance market, particularly in the context of China's aging population and increasing health awareness [7] Group 4 - The Lujiazui Forum serves as a significant platform for promoting financial reform and international cooperation, with AXA Tianping pledging to contribute to the development of the Shanghai International Financial Center [9] - The company emphasizes its long-term commitment to the Chinese market, leveraging global resources to enhance local insurance services [8][9]

拉芳家化在当前市场环境中表现出色，尤其是在抖音平台上的增长尤为显著。 今年（2025 年）1 月份和 2 月份的同比增速分别达到五倍和七倍，3 月份到 5 月份的增速更是达到了十倍以上，甚至 5 月份达到了 20 倍的增速。这种强劲 增长主要得益于其发芯修护系列产品以及国家跳水队代言人的助力。尽管整体 个护板块处于降速环境中，但拉芳家化的数据依然亮眼，显示出其在抖音渠道 上的强势表现。 拉芳家化 20250617 摘要 拉芳家化在个护板块整体降速的背景下，通过发芯修护系列和国家跳水 队代言，在抖音渠道实现显著增长，5 月增速甚至达到 20 倍，显示出其 强大的线上运营能力。 个护行业线上化水平较低，主要受限于毛利率（40%-60%）低于化妆 品（70%以上）以及线下市场竞争格局稳固，头部企业缺乏线上变革动 力。 抖音平台已成为个护行业重要增长引擎，其 GMV 超过天猫，流量规则 转向扶持自播和商品卡，为新锐品牌和老品牌提供了弯道超车的机会， 拉芳家化是受益者之一。 拉芳家化在抖音渠道的销售结构健康，自播占比近 75%，商品卡占比约 24%，达人占比仅 1.58%，表明公司整体销售状态良好，线上减亏有望 带来业 ...

中国宠物驱虫药行业调研简报 | 2025/03 www.leadleo.com 报告标签：宠物驱虫药行业、兽药政策、产品创新 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹 研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 1 宠物数量的不断增长是推动宠物驱虫药市场发展的主要驱动力。2024 年中国城镇宠物犬数 量为5,258万只，宠物猫数量为7,153万只，宠物驱虫药市场需求随之扩大。同时，宠物驱 虫药因其给药途径简单、效果显著，成为宠物药品中最热销的品类，市场渗透率较高且仍 在提升中。随着人们对宠物的情感投入增加，宠物驱虫药市场将迎来更多增长机会。 ◼ 技术创新与产品升级是推动宠物驱虫药行业发展的核心动力，企业将通过研发新 ...

Core Insights - The core value of offline insurance branches is being restructured as companies adapt to changing market dynamics and regulatory requirements [1][4] Group 1: Branch Network Restructuring - As of June 3, 2023, a total of 1,037 insurance branches were closed nationwide, marking a year-on-year increase of over 20%, with personal insurance companies accounting for 80% of the closures [1] - The trend of branch closures began in 2020, peaking in 2022 with 3,020 closures, followed by 2,065 in 2023 and 2,012 in 2024, totaling over 10,000 closures in five years [2] - The closures are primarily concentrated in county-level areas and some third and fourth-tier cities, focusing on branch offices and marketing service departments [2] Group 2: Digital Transformation and Consumer Behavior - The online insurance purchase rate is projected to rise from 73% in 2023 to 78% in 2024, while offline purchases are expected to decline from 85% to 79% [3] - The number of personal insurance agents has decreased from a peak of 9 million in 2019 to less than 3 million in 2024, leading to a diminished role for branches that primarily served agents [3] Group 3: Regulatory and Strategic Factors - The closure of branches aligns with regulatory demands for cleaning up inefficient institutions, as outlined in the 2021 guidelines from the former China Banking and Insurance Regulatory Commission [4] - Policies such as the comprehensive reform of auto insurance and the implementation of "reporting and operation integration" have pressured insurance companies to prioritize efficiency and adjust their branch layouts [4] Group 4: Evolving Role of Offline Branches - Despite the trend of closures, some insurance companies are still opening new branches, with 161 new branches established in the first five months of the year [7] - The role of offline branches is shifting towards providing comprehensive services such as wealth management, health management, and community financial services, rather than just sales [8]

es IS 加轻层 配套红旗品 品牌、营销 豪华旗舰4 l、江郊、江夏、山武城、官利、广东、南 旺夏中国驻朝霞官第一 E-H2 種升次製合球品牌副總介，斯蘭在威茲 有圖船加敏分布于包括香蕉，有取了老羅 玲珑轮胎 ular su 展览图片 整官 在新能源汽车产业爆发与消费理性化趋势的双重驱动下，国产轮胎品牌正通过线上化转型实现销量与品牌认知的双重突破。6月9日，记者从"新国货溯 源-走进玲珑轮胎工厂"活动上获悉，今年京东汽车618国货轮胎销售集体爆发，前一周成交额同比增长430%。作为京东养车"新国货计划"的代表性品牌，玲 珑轮胎更以8倍的强劲增长成为黑马。 凭借京东超6亿优质用户，线下超2200家京东养车门店和4万多家合作门店，以及京东秒送等多维生态赋能，同时基于汽车服务的丰富实践经验和垂直场 景，京东养车构建起线上线下一体化的完整服务生态，在赋能玲珑轮胎等品牌取得稳健增长的同时，也为广大用户提供了更加高效便捷的用车养车体验。 而京东平台所拥有的海量精准用户和数据，则是赋能国货高端系列突破的关键优势之一。京东庞大的PLUS会员群体及在平台上注册的海量司机和车主 信息，为国货品牌提供了精准营销基础。玲珑轮胎副总 ...

深圳商报·读创客户端记者 周良成 6月原本是白酒的淡季，但今年的"618"大促让白酒市场"火"了一把。白酒行业正加速向电商渠道转型，以应对市场收缩和去库存的压力。 此外，美团闪购等即时零售平台加入"618大战"，开启"30分钟送酒到家"的模式，冲击白酒传统分销模式，进一步压低白酒市场价格。据了解，美团闪购活 动期间飞天茅台、五粮液等高端白酒的线上价格远低于线下零售价，例如，"流量明星"飞天茅台仅售1499元，52度五粮液最低到手价为858元，很快售罄。 图：深圳某超市的白酒货柜。周良成/摄 美团的入局，让"白酒线上化"加速成为白酒的"全新开瓶方式"，或重塑白酒行业格局。美团闪购"618"酒类首日战报显示：白酒在12小时内成交额就突破了3 亿元，5月28日全天酒品类整体成交额年同比增长超18倍，其中，白酒成交额年同比增长超70倍。 此外，白酒行业市场收缩背景下，泸州老窖、洋河股份、五粮液等企业通过供应链优化、数智化管理降本增效，部分酒企甚至调整渠道策略以维持利润空 间。部分中小酒商对记者表示，因无法与平台价格抗衡，被迫调整商业模式，甚至打算放弃线下渠道，转向线上自营或与平台合作。 在2025年"618"第一阶段 ...

智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，本届它博会该行看到烘焙粮当前仍为产业方向，但在趋势背 后更加精细化的产品方向不容忽视，这类精细化一方面是在烘焙粮这一基础上进一步创新，另一个维度 是跳出烘焙粮(本质上是对高肉含量与"配方性价比"的追求)这一内卷循环，转而进一步挖掘消费者需 求，在产品功能性、产品独特性角度挖潜。 精细化倾向与消费者需求长期看跟随时代、文化背景、消费者画像持续变化具有一定相关性，而宠物赛 道长期份额提升的公司往往具有强研发力，其可以抓住时代变化过程中的需求变化。当前上市龙头产能 持续完善，更有乖宝推出宠物大数据中心赋能研发，该行持续看好龙头企业依托强研发实力引领行业份 额提升。 事件：5月7日-11日第五届它博会在上海举办，本届它博会展览面积10万平，相比24年增加超过3万平， 参展品牌数量超8000，较24年翻倍，预估专业观众参展人数8万，较24年提升2万人，宠物赛道高景气延 续。 在展区面积扩容下，该行依然感受到相比24年亚宠展，它博会参展品牌相似，新品牌出现频率大幅降 低，主要新增品牌更多集中在海外品牌在国内市场的布局如蓝挚、星益生趣等。该行认为这背后是是行 业增速放缓下，龙头企业在 ...

证券研究报告 | 行业点评 | 食品加工 食品加工 报告日期：2025 年 05 月 12 日 宠物食品系列（4）：25 年它博会中的产业趋势 ——宠物食品行业点评报告 投资要点 ❑ 5 月 7 日-11 日第五届它博会在上海举办，本届它博会展览面积 10 万平，相比 24 年增加超过 3 万平，参展品牌数量超 8000，较 24 年翻倍，预估专业观众参 展人数 8 万，较 24 年提升 2 万人，宠物赛道高景气延续。 ❑ 本届它博会展现出如下趋势： 1）格局延续集中趋势：在展区面积扩容下，我们依然感受到相比 24 年亚宠展， 它博会参展品牌相似，新品牌出现频率大幅降低，主要新增品牌更多集中在海外 品牌在国内市场的布局如蓝挚、星益生趣等。我们认为这背后是是行业增速放缓 下，龙头企业在产品、研发、资金储备、品牌势能等方面优势持续显现。 4）在烘焙粮之外进一步强化产品创新和功能细分：本届它博会烘焙粮之外，产 业内企业较为敏锐，在产品侧已经显现精细化的趋势，不同功能与概念产品快速 推出，包括鲜能说推出"早 C 晚 A"餐盒，卫仕推出主打"长寿"概念的关键营养鲜 肉猫粮，高爷家推出 GLAB 系列，产品功能包括清齿、 ...

食饮 2024 年报及 25 一季报总结 20250505 摘要 • 白酒行业处于摸底阶段，整体降速、费用提升，高端白酒如茅台、五粮液、 泸州老窖展现较强韧性，24Q4 和 25Q1 合计高端白酒营收和利润分别同 比增长 7.4%和 7.9%，优选基本面较强或龙头企业方向。 • 大众品类在 2025 年春季表现出色，是牛市中的主要增长点，但调味品及 偏餐饮链方向财报压力仍然较大。餐饮供应链企业通过布局新品及拓展渠 道寻求增量，但毛利率承压显著。 • 啤酒行业销量承压，价格升级速度变慢，但一些公司通过单品放量和经营 效率提升获得超额利润。24 年度啤酒板块受多因素影响收入端普遍承压， 但 25 年第 1 季除百威外其他品牌销量实现开门红。 • 保健品和添加剂赛道中长期扩张，具备研发能力的 ODM/OEM 企业具有稳 定性和竞争力。饮料行业出现分化，能量饮料、电解质饮料公司推出新品， 无糖茶饮竞争压力加大。 • 白酒板块 24Q4 与 25Q1 合计销售费用率约为 9.7%，同比增加 0.4 个百 分点，各家酒企普遍采用费用投放策略以保市场份额，区域性品牌在宴席 投放上投入较多。 Q&A 2025 年食品饮料行业 ...