据中国人民银行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，8月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利 （MLF）操作，期限为1年期。 | | | | 中国人民银行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | 货币政策司 | Monetary Policy Department | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法规 | 货币政策 | 宏观审慎 | 信贷政策 | 金融市场 | 金融稳定 | 调查统计 | 银行会计 | | | 金融科技 | | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征信管理 | 反洗钱 | 党建工作 | | | 服务互动 | 政务公开 | 政策解读 | 公告信息 | 图文直播 | 央行研究 | 音频视频 | 市场动态 | 网上展厅 | 报告下载 | | | 网送文告 | | 办事大厅 | 在线申报 | 下载中心 | 网上调查 | 意见征集 | ぞ野知识 ...

有分析师测算，截至8月22日，央行中期流动性净投放总额已达6000亿元，是上月的两倍，也是2025年2月以来最大规模的中期流动性净投放。该分析师认 为，尽管上半年宏观经济运行稳中向好，但央行仍在延续支持性货币政策立场，通过持续实施中期流动性净投放释放政策信号。 对于后续市场走势，业内普遍认为央行将继续保持流动性合理充裕。央行后续可能继续通过加量续做MLF并结合买断式逆回购操作，向市场注入中期流动 性，市场利率上行空间有限。 根据8月22日公告，央行将于8月25日开展6000亿元MLF操作，实现净投放3000亿元，这是央行连续第六个月加量续做MLF。8月以来，央行通过多次逆回购 操作实现净投放，并开展MLF操作，持续向市场注入流动性。在中长期流动性方面，8月买断式逆回购和MLF净投放量均达到3000亿元，超过7月水平。操 作时点安排也更为灵活，8月买断式逆回购两个期限品种分别于月初和月中投放，MLF投放日也提前至到期日前，与7月集中于月中投放的模式形成对比。 Wind数据显示，本周逆回购到期分布较为均匀，8月25日至29日分别有2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元和3612亿元到期。 【环球网 ...

此次央行年会的主题是"货币政策及其挑战"。对于美联储来说，货币政策的挑战主要来自充分就业 和物价稳定的双重目标和双重职责。长期以来，美联储坚定不移地致力于美国国会赋予我们的双重使 命，努力实现货币政策双重目标，促进美国经济可持续发展。 美联储曾经走过的重要历史 遇到的重要问题 2008年国际金融危机之后，美国经济复苏已经进入到了第十一个年头，成为有记录以来最长的经济 增长周期。此间，失业率持续下降，到2018年初美国失业率已经接近半个世纪以来的最低点；劳动参与 率不断提高，虽然少数族裔的失业率仍然高于整体失业率，但非裔美国人的失业率已经降至6%，为自 1972年开始跟踪这一数据以来的最低水平；蓝领工人工资增长较快，尤其是对于那些生活在中低收入社 区的蓝领工人来说更是如此。 值得关注的是，在这个长达十一年之久的增长周期中，美国通胀率一直保持稳定。当经济增长放缓 时，物价水平没有大幅下降；当经济较快增长时，物价水平也没有大幅上升。在2018年的大部分时间， 美国通胀率保持在2%左右，非常接近美联储的通胀目标水平。不过，2019年以来美国通胀率略低于 2%。 为了实现物价稳定和充分就业的双重目标，美联储一直在努力。 ...

Group 1 - The central bank has shown a clear intention to support liquidity management since August, with significant reverse repos and medium-term lending facility (MLF) operations scheduled [1][3] - A total of 6000 billion yuan MLF operation was announced on August 22, marking the sixth consecutive month of increased MLF operations, with a net injection of 3000 billion yuan [3][5] - The total net injection of medium-term liquidity reached 6000 billion yuan as of August 22, which is double the amount from the previous month and the largest since February 2025 [3][4] Group 2 - The central bank has implemented multiple measures to stabilize market fluctuations, including announcing operation sizes and durations before reverse repos and MLF operations [4] - The coordination between monetary policy and fiscal policy is evident, as the central bank continues to inject medium-term liquidity to support credit expansion and meet financing needs [4][5] - Future monetary policy will likely continue to focus on maintaining ample liquidity through various tools, with limited upward pressure on market interest rates [5]

◎记者 张欣然 央行下周将开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，8月MLF净投放将达3000亿元，为连续6个月"加 量续作"。叠加3000亿元买断式逆回购，8月中期流动性净投放总规模已达6000亿元，为今年2月以来的 单月新高。 业内人士表示，此举释放出货币政策操作继续维持宽松、呵护信贷和市场预期的信号。展望后市，年内 降准空间有限，政策重心或转向"落实落细"，在保持流动性充裕的同时，更注重灵活落地与精准传导。 三是央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。这意味着， 尽管上半年宏观经济运行稳中偏强，但货币政策仍在延续支持性立场。 多位受访债券投资经理均表示，目前债券市场能够维持相对稳定，主要得益于资金面保持平稳，未面临 明显的赎回压力，央行持续进行流动性调控，也为市场运行提供了重要支撑。 下半年货币政策或更注重灵活落地 展望后市，市场普遍预计央行将继续保持流动性充裕，但政策重点正转向"落实落细"，更关注执行效果 和灵活应对。短期内降准概率不大，四季度或成政策再度加码的关键窗口。 天风证券固定收益首席分析师谭逸鸣表示，近期资金持续宽松主要有两方面原因：一是买断式逆回购操 ...

数据显示，本周(8月25日至29日)公开市场将有20770亿元逆回购到期，同时将有3000亿元中期借贷便利 (MLF)以及9000亿元买断式逆回购到期。 专家表示，8月以来，央行两次开展买断式逆回购操作，连续多次开展逆回购操作实现净投放，并开展 MLF操作，以保持银行体系流动性充裕，后续央行将继续通过多种货币政策工具，加强对市场流动性 的调节。 加量续做MLF Wind数据显示，8月25日至29日分别有2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元逆回购到 期。此外，本周还将有3000亿元MLF、5000亿元6个月期买断式逆回购、4000亿元3个月期买断式逆回 购到期。 为保持流动性充裕，根据央行8月22日公告，8月25日开展6000亿元MLF操作。此次操作将净投放3000 亿元，这是央行连续第六个月加量续做MLF。 8月以来，央行多次投放中长期流动性，呵护流动性意图明显。"尽管8月并非传统缴税大月，但逆回购 投放规模基本与7月税期持平。 中长期流动性方面，8月买断式逆回购、MLF净投放均为3000亿元，超7月规模。此外，不同于7月买断 式逆回购集中于月中投放、MLF投放日和到期日在同一 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ● 本报记者 彭扬 加量续做MLF Wind数据显示，8月25日至29日分别有2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元逆回购到 期。此外，本周还将有3000亿元MLF、5000亿元6个月期买断式逆回购、4000亿元3个月期买断式逆回 购到期。 数据显示，本周（8月25日至29日）公开市场将有20770亿元逆回购到期，同时将有3000亿元中期借贷便 利（MLF）以及9000亿元买断式逆回购到期。 专家表示，8月以来，央行两次开展买断式逆回购操作，连续多次开展逆回购操作实现净投放，并开展 MLF操作，以保持银行体系流动性充裕，后续央行将继续通过多种货币政策工具，加强对市场流动性 的调节。 为保持流动性充裕，根据央行8月22日公告，8月25日开展6000亿元MLF操作。此次操作将净投放3000 亿元，这是央行连续第六个月加量续做MLF。 8月以来，央行多次投放中长期流动性，呵护流动性意图明显。"尽管8月并非传统缴税大月，但逆回购 投放规模基本与7月税期持平。 中长期流动性方面，8月买断式逆回购、MLF净投放均为30 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China (PBOC) will conduct a 600 billion yuan Medium-term Lending Facility (MLF) operation to maintain ample liquidity in the banking system, marking the sixth consecutive month of increased MLF issuance [1] Group 1: MLF Operation Details - The MLF operation will be conducted on August 25, 2025, with a fixed amount and interest rate bidding, and a one-year term [1] - With 300 billion yuan of MLF maturing this month, the net MLF injection for August will reach 300 billion yuan [1] Group 2: Purpose and Mechanism - The MLF is a monetary policy tool that provides medium-term base currency to eligible commercial and policy banks, aimed at influencing their asset-liability management and market expectations [1] - The MLF is issued against high-quality collateral such as government bonds, central bank bills, policy financial bonds, and high-grade credit bonds [1] - The interest rate of the MLF is adjusted to affect the cost of medium-term financing for financial institutions, guiding them to provide low-cost funds to the real economy and reduce social financing costs [1]

与此同时，央行也在着力平抑市场波动。中国民生银行首席经济学家温彬表示，6月以来，央行一方面 在每次开展买断式逆回购和MLF操作之前会发布操作数量和操作期限的公告，另一方面会在每月月初 整合披露上月中央银行贷款、公开市场业务等货币政策工具的流动性投放情况，总体上更有利于传递政 策信号，平抑市场波动。 数据显示，本周（8月25日至29日）公开市场将有20770亿元逆回购到期，同时将有3000亿元中期借贷便 利（MLF）以及9000亿元买断式逆回购到期。 专家表示，8月以来，央行两次开展买断式逆回购操作，连续多次开展逆回购操作实现净投放，并开展 MLF操作，以保持银行体系流动性充裕，后续央行将继续通过多种货币政策工具，加强对市场流动性 的调节。 加量续做MLF Wind数据显示，8月25日至29日分别有2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元逆回购到 期。此外，本周还将有3000亿元MLF、5000亿元6个月期买断式逆回购、4000亿元3个月期买断式逆回 购到期。 为保持流动性充裕，根据央行8月22日公告，8月25日开展6000亿元MLF操作。此次操作将净投放3000 亿元，这是央行连续 ...

"基于前景和风险平衡的变化，我们的政策立场可能需要调整。"当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔 在杰克逊霍尔全球央行年会上如是说。市场普遍将该论调解读为9月降息的信号。 尽管如此，美联储货币政策前景仍然充斥着不确定性。在释放降息信号的同时，鲍威尔并未对货币政策 作出路径承诺，美联储内部分歧和外部政治压力的双重"炙烤"，更让其货币政策路径悬念重重。 鲍威尔松口或降息 美联储麻烦仍未了 鲍威尔释放降息信号 ◎记者 陈佳怡 在全球金融市场的大棋盘上，美联储的货币政策"牵一发而动全身"。当地时间8月22日，鲍威尔在美国 怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上的发言，无疑是投下了一颗"重磅炸弹"，引发了各界对未来美联储 货币政策路径的热烈讨论与深度揣测。 在发言中，鲍威尔表示，"风险平衡似乎正在发生转变"，强调就业方面的下行风险正在出现，并认为劳 动力市场处在一种"奇怪的平衡"状态，它是由劳动力供求同时显著放缓所导致的。他表示，由于政策已 处于限制性区间，当前基准情形预期和风险平衡的转变"可能需要我们调整政策立场"。 货币政策路径仍充满未知 去年，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示"现在是调整政策的时候了"，释放明确的降息 ...