以下文章来源于超募研究所 ，作者FOFWEEKLY研究 为了帮助GP及市场参与者穿透市场迷雾把握配置风向，我们对一级市场各类LP进行了最新、最 全的梳理，本系列梳理预计6-8篇，计划涵盖国家级引导基金、地方政府引导基金、险资、银行 系、CVC、S基金等相对活跃的LP类型。希望本系列研究可以给到行业一些帮助，也欢迎各同仁 与我们交流。 作者丨FOFWEEKLY S基金作为特殊的一类LP，虽然在市场的资金端并未起到增量的作用，但却能很好地消化市场的存 量资产，疏通整个一级股权市场的资金循环。 当前，中国一级股权市场进入存量博弈的阶段，资金回流问题日渐严峻，在IPO政策变化和宏观经 济面临调整的背景下，S市场作为退出端的角色戏份将会更重。2024～2025年，国内市场与海外市 场走向分化，海外市场出现反弹并持续走高，但国内市场持续低迷。交易端看，虽然卖方诉求及标 的数量增长，但整体交易转化率仍然偏低。 超募研究所 . 结合实操业务及公域&私域数据，为私募股权行业从业者（FOF、LP、GP等）提供专业性、垂直类研 究内容输出。 导读： （一）S市场整体概况 国内市场概况 1）市场规模 市场信心回升推动交易规模反弹：过 ...