每经记者｜陈荣浩 每经编辑｜杜宇 3月30日下午，华润置地（HK 01109，股价28.14港元，市值2006.6亿港元）举办2025年度业绩发布 会，华润置地董事会主席李欣，总裁徐荣，首席产品官、董事会副主席张大为，首席财务官赵伟，首席 运营官、副总裁陈伟等出席会议。 李欣在发布会上强调，当前中国房地产行业发展逻辑已发生根本性变革，正从增量扩张转向存量提 质增效，华润置地已彻底摆脱过往高负债、高杠杆、高周转的"三高"发展模式，未来将以三条增长曲线 协同发力，向世界一流城市投资开发运营商转型。 据企业年报，截至2025年末，华润置地实现营业收入2814.4亿元，同比增长0.9%；毛利实现597.44 亿元，同比微降约1%；股东应占净利润254.2亿元，同比微降0.5%。 追求"做一成一"的高质量开发 华润置地管理层提到，华润置地在"十四五"期间已顺利实现从第一增长曲线向第二增长曲线的切 换。而步入"十五五"时期，公司制定全新战略规划，构建起三条增长曲线高效协同、同向发力的业务新 模式，推动实现全面高质量发展。 李欣表示，这一全新布局，是华润置地业务模式的重大战略升级，标志着公司彻底摆脱传统 "高杠 杆、高负债 ...

2025年，华润置地通过专项债收储、股权退出、土地置换等方式推动资源换仓，共盘活土储约250亿 元，极大地改善了公司资源结构。 3月30日，华润置地召开2025年线上业绩会，董事会主席李欣、总裁徐荣、董事会副主席张大为、首席 财务官赵伟、首席运营官陈伟出席。 业绩会甫一开始，李欣便表示，"十四五"期间，公司成功实现了从第一增长曲线到第二增长曲线的跨 越，"我们以高质量的经营业绩实现了'十四五'的收官"。 2025年，华润置地实现营收2814.4亿元，同比增长0.9%；股东应占净利润为254.2亿元，同比下滑 0.5%；核心净利润224.8亿元，同比下滑11.4%。 吴典/摄 吴典/摄 毛利率或提升三个百分点 分业务来看，开发销售型业务依旧是华润置地业绩贡献的基本盘，实现签约销售额2336亿元，签约面积 922万平方米，规模稳居行业前三。其中，5个城市市占率排名当地第一，另外13个城市市占率排名前 三，一线城市销售占比同比提升7个百分点至45%。 截至2025年末，该公司获取项目33个，权益投资673.7亿元，投资强度保持行业前三，在北京、上海等 五大核心城市投资占比近八成，土储结构持续优化。 徐荣在业绩会上透 ...

K图 01109_0 2025年，华润置地通过专项债收储、股权退出、土地置换等方式推动资源换仓，共盘活土储约250亿 元，极大地改善了公司资源结构。 3月30日，华润置地召开2025年线上业绩会，董事会主席李欣、总裁徐荣、董事会副主席张大为、首席 财务官赵伟、首席运营官陈伟出席。 业绩会甫一开始，李欣便表示，"十四五"期间，公司成功实现了从第一增长曲线到第二增长曲线的跨 越，"我们以高质量的经营业绩实现了'十四五'的收官"。 毛利率或提升三个百分点 分业务来看，开发销售型业务依旧是华润置地业绩贡献的基本盘，实现签约销售额2336亿元，签约面积 922万平方米，规模稳居行业前三。其中，5个城市市占率排名当地第一，另外13个城市市占率排名前 三，一线城市销售占比同比提升7个百分点至45%。 截至2025年末，该公司获取项目33个，权益投资673.7亿元，投资强度保持行业前三，在北京、上海等 五大核心城市投资占比近八成，土储结构持续优化。 徐荣在业绩会上透露，去年华润置地通过专项债收储、股权退出、土地置换等方式推动资源换仓，共盘 活土储约250亿元，极大地改善了公司资源结构。 2026年，华润置地还将继续坚持存量资 ...

3月30日，华润置地（1109.HK）管理层在业绩会上对包括《中国经营报》在内的媒体记者表示。 公告显示，2025年，华润置地营收约2814亿元，同比增长0.9%，股东应占利润同比下降0.5%至约254亿 元，核心净利润同比下降11.4%至约225亿元。报告期内，华润置地实现合约销售额2336亿元；经常性 收入433亿元，同比增长3.7%，经常性利润同比增长13.1%至约116亿元。公司全年每股股息1.166元，派 息率维持37%。 中经记者 陈婷 赵毅 深圳报道 "从增长质量上看，第二增长曲线实现了巩固拓展和高效运行。购物中心营业额和NOI（净营业收入） 出现双位数增长。第三增长曲线也在加快形成，并且初具规模，其中文体产业运营、租赁住房等业务的 市场地位和品牌影响力大幅提升。公司经营性不动产业务利润贡献占比突破50%。" 华润置地管理层在业绩会上表示，2025年，公司盈利结构持续优化，收租及收费型业务利润贡献超五 成。截至2025年年末，已在27个城市实现2个及以上购物中心布局，未来将持续聚焦一、二线及省会等 核心城市，落实"一城多汇"及"多城多汇"的布局策略。预计2030年年末，在营购物中心将增至127个 ...

第二增长曲线——经营性不动产收租业务是华润置地业绩可持续增长的强大引擎，也是利润和现金流的 主要贡献者。 至于轻资产管理收费型业务，华润置地将保持良好势头，年增长速度预计超过10%，营收规模将在"十 五五"末实现200亿元左右，利润占比10%~15%。 第三条增长曲线是轻资产管理收费型业务，定位为公司业绩强劲增长与空间价值的核心创造者。 "十五五"期间，这三条增长曲线将保持稳定增长。李欣称，开发销售端，预计2026年到2027年，传统房 地产仍将承受一定的市场压力，后期投资质量提升、增量价值持续释放，将带动开发业务企稳回升。 K图 01109_0 截至"十五五"末，预计华润置地开发销售型业务营收规模目标维持在2000亿至2500亿元，营收占比将维 持在70~75%，利润占比接近40%。 3月30日，华润置地召开2025年线上业绩会，董事会主席李欣、总裁徐荣、董事会副主席张大为、首席 财务官赵伟、首席运营官陈伟出席。 经营性不动产收租业务将稳步增长，虽然有部分项目将进行资产证券化，但随着在建购物中心的持续开 业，还有在营购物中心经营质量的持续提升，以及资管业务的有效循环，预计到"十五五"末，该业务营 收将稳定在 ...

央企华润置地近日发布了2025年全年业绩。财报数据显示，2025年华润置地实现综合营业额2814.4亿元 （人民币，下同），同比增长0.9%；股东应占溢利为254.2亿元，同比基本持平，微降0.45%。在行业深 度调整的背景下，公司盈利能力面临挑战，剔除投资物业评估增值等影响后的核心净利润为224.8亿 元，同比下降11.4%。 盈利结构重塑： 经常性业务利润贡献超五成 2025年，华润置地的盈利结构迎来历史性转折点。数据显示，开发销售型业务仍为营收核心，贡献营业 额2381.6亿元，占比84.6%，同比微增0.4%。但受行业周期影响，该板块的盈利能力下滑，核心净利润 同比下降28.1%至108.3亿元，占整体核心净利润的比重由去年同期的近六成降至48.2%。 与此同时，包含经营性不动产收租型业务和轻资产管理收费型业务在内的"经常性业务"表现亮眼，全年 收入合计为432.8亿元，同比增长3.7%；核心净利润则同比增长13.1%至116.5亿元，在集团核心净利润 中占比达51.8%，超越开发业务，成为公司利润的核心支柱。 盈利能力方面，集团2025年综合毛利率为21.2%，同比下滑并创下新低。其中，开发销售型业 ...

谈及 " 十五五 " 的业绩规划，李欣进一步明确了三大业务板块的发展目标，确保"三条增长曲线"保持整 体稳定增长态势。 3月30日，华润置地发布2025年度业绩公告，并举行业绩发布会。华润置地董事会主席李欣、总裁徐 荣、副主席张大为、首席财务官赵伟、首席运营官陈伟等管理层出席，解读公司2025年经营成果、行业 趋势判断，并明确"十五五"期间发展战略与业绩目标。 其中，开发销售型业务方面，预计在2026-2027年，传统房地产市场仍将承受一定的市场压力。但随着 投资质量的提升、"做一成一"的兑现，增量持续释放将带动开发业务企稳回升。预计到"十五五"末，开 发销售型业务营收规模维持在2000亿元左右，营收占比将维持在70%-75%水平，利润占比近4成。 财报显示，2025年公司实现综合营业额为人民币2,814.4亿元，同比增长0.9%。其中，开发销售型业务 营业额为人民币2,381.6亿元；经营性不动产收租型业务营业额为人民币254.4亿元，轻资产管理收费型 业务营业额为人民币178.3亿元。经常性业务收入合计为人民币432.8亿元，同比增长3.7%，占总营业额 15.4%。 经营不动产出租业务将稳步增长，虽然有 ...