华西证券首席经济学家刘郁认为，2026年核心逻辑是"水涨船高"，在此过程中各类资产均有机会，但波动可能较2025年加大。节奏上，一年之计在于春，尤 其对于上年强势资产，如股票与贵金属。从预期看，当前市场对股票与黄金的乐观高度一致，这类一致性预期往往促使行情在年初快速演绎，甚至可能走向 极致。转折时点可能出现在春节前后，因预期提前打满后价格推高，后续若不及预期则易引发波动。 股市方面，刘郁认为，今年关键不在指数高点，而在于新旧动能能否共振。"年初各类板块普涨，但长期看旧动能修复或有限。今年结构分化可能加剧，科 技仍是主线，但内部会有轮动。建议通过科创200、创业板ETF等分散化工具参与科技行情。"刘郁指出。 德邦证券首席经济学家程强重点分享了其对债券的中性看法，"利率或呈宽幅震荡。当前资产分化反映宏观经济结构性变化——商品中黑色系弱、有色系 强；股市中传统板块弱、科技板块强。这实质是中国经济'破茧换装'过程的映射，新动能成长，旧动能淡出。去年GDP增速前高后低，但股债市场并未反映 总量下行，而是聚焦结构变化。这一过程仍在持续，目前未见放缓迹象。"程强认为。 （来源：财闻） 新华资产首席经济学家王德伦从三个维度对 ...