问道者 | 李 百 "股王"不保，业绩数十年来第一次出现个位数增长，这导致茅台在7年里第5次换帅，由贵州能源局局长陈华接替科班出身的张德芹，出任茅台新一任董事 长。很不幸，在最近6任董事长中，有3任因为贪污受贿已经获刑入狱。 陈华是茅台集团近7年来的第6任董事长，2018年李保芳接替袁仁国成为新一届董事长，此后茅台集团便开启了走马灯模式。曾经的茅台董事长丁雄军也来自 于贵州能源局。茅台董事长看起来是个"高危职位"，丁雄军今年1月被查，袁仁国和高卫东分别于2019年和2022年被查，目前都已定罪服刑。 张德芹卸任前担任茅台董事长其实只有一年多时间。从账面上看，业绩未达预期可能是张德芹换岗的主要原因。茅台还未公布今年前三季报，在中报中，贵 州茅台营收增速9.16%，净利润增速8.89%，这是贵州茅台近10年来第一次出现个位数增长。随着增速放缓，茅台股价和市值也先后被寒武纪和宁德时代超 越，"股王"荣耀不再。 根据媒体公开信息，张德芹在茅台一年多任期里还是做了一些事情的。 张德芹扭转了丁雄军时期重直销轻经销的策略，上任第一站就去杭州见经销商，表明了"经销商是家人"的态度。这一转变下，2024年茅台批发代理渠道营收 ...