01 事件概述 公司 发布 2026 年 1 月销量公告，当月总销量 270,167 辆，同比增长 1% 。品牌方面，吉利品牌销量 217,438 辆，同比下滑 3% ；银河车型销量 82,990 辆，同比下滑 11% ；领克品牌销量 28,877 辆，同比下滑 4% ；极氪品牌销量 23,852 辆，同比增长 100% 。新能源板块中，纯电动汽车销量 68,012 辆，同比下滑 15% ；插电式混动 车销量 56,240 辆，同比增长 37% 。出口市场销量 60,506 辆，同比增长 121% 。 02 分析判断 ►主流品牌阶段性调整 高端品牌高增引领增长。 吉利与领克两大主流品牌销量同比分别下滑 3% 和 4% 。极氪品牌以 100% 同比增速成为增长核心，印证高端产品矩阵的市场接受度持续提升。银河品牌顺势切入大 型 MPV 高端市场，与极氪形成不同定位、不同动力的产品协同，"主流品牌筑牢基盘、高端品牌突破向上"的全球品牌矩阵逐步落地 。 ►新能源结构分化插混出口双增托底。 新能源板块呈现差异化发展态势，插电式混动车同比增长 37% ，精准匹配市场低油耗、续航无焦虑的核心需求，成为新能源板块增长主力；纯 ...

吉利汽车（0175.HK）系列点评三十七： 插混+出口双增托底 极氪引领增长 glmszqdatemark 2026 年 02 月 03 日 [Table_Author] 分析师：崔琰 执业证书：S0590525110023 邮箱：cuiyan@glms.com.cn 风险提示：新车销量不及预期；"价格战"加剧；欧盟关税影响出海销量利润。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 单位 / 百万人民币 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 240,194 | 404,783 | 489,688 | 572,828 | | 增长率（%） | 34.0 | 68.5 | 21.0 | 17.0 | | 净利润 | 16,632 | 16,208 | 22,085 | 25,971 | | 增长率（%） | 213.3 | -2.6 | 36.3 | 17.6 | | EPS | 1.53 | 1.49 | 2.03 | 2.38 | | P/E | 10 | 10 | 7 | 6 | | ...