摘要1月4日欧洲时段，尽管2025年白银以近150%的涨幅领跑贵金属，铂金亦上涨超126%，钯金上涨约 80%，但铂族金属整体表现仍滞后于贵金属板块。 机构分析师指出，全球向"战时经济"靠拢将激励关键矿物囤积，相关政策调查及"即时生产"向"以防万 一"库存模式转变，将持续阻止全球库存回升，加剧市场极端紧张。 技术分析 市场对2026年价格展望存在分歧，看涨观点预计铂金有望触及每盎司2000美元，下半年均价约1800美 元，因结构性短缺可能推动价格逐步走高。 主要风险在于若美国未对铂族金属加征关税，可能导致铂钯流入美国市场，增加交易所库存，从而改变 供需平衡，甚至使市场从短缺转为少量过剩。 【要闻速递】 分析师认为，投资者在2026年应将关注点从金银拓宽至铂金及潜在钯金，因收紧的供应条件与坚韧的需 求有望在年内支撑其价格。⑶铂钯需求约80%来自汽车行业的催化转化器，但电动车普及加速曾构成长 期逆风；随着电动车增长预期被适度下调，内燃机汽车需求在美国等地保持强劲，为铂族金属需求提供 持续支撑。 除汽车领域外，铂金在玻璃制造和电子行业也扮演重要角色，需求预计保持稳健，但供应能否跟上存 疑，世界铂金投资协会指出市场在 ...