刚刚 过去的一个季度里，瑞幸的门店总数达到 2 921 4 家，这个数字是 2020 年退市时的 6 倍。五年时 间里，它从每卖一杯亏掉 5.6 元，到如今单杯稳定获利 1.2 元 [1 ] 。粉单市场上，它的股价从最低不到 1 美元一路反弹，不断逼近退市前 129 亿美 元的总市值峰点。 这些标志性的数字，构成了瑞幸重生的叙事。 如今中国最好的一批消费品牌，到底是怎么诞生的？ 重戴王冠 退市对于任何一家公司都是一次致命打击。但面对瑞幸，市场却表现得极为冷静和客观，即便流落粉单 市场，瑞幸也并没有离开机构们的视野中央。 先有雪湖资本把瑞幸的目标价大幅上调，估值直逼星巴克，其创始人马自铭高调宣布在粉单买了点瑞幸 股份以表支持 [2] ；后有大钲资本携手 IDG 资本、 Ares SSG ，斥资超 4 亿美元完成了对瑞幸咖啡大部 分股权的收购，保下了瑞幸的品牌。 这是近十年来中国商业史上最具代表性的 " 困境反转 " 案例。它修正了资本市场对于 " 中概股退市必死 " 的刻板印象，演绎了一段投资机构逆势支持企业的佳话，更用一场起死回生告诉人们： 中国消费市场是一个庞大的存在，只要持续做好自己的产品，就可以活得比所 ...