2025 年 7 月 14 日 中国宏观周报（2025 年 7 月第 2 周） 港口货运增速回升 证券分析师 平安观点： 宏 观 报 告 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 从高频数据观察，本周中国工业生产存在分化，但需求复苏仍在持续， 线下经济活跃度仍高，尤其是 7 月初外需呈现一定回稳迹象，中国港口 货运和韩国 7 月前 10 日出口增速均有回升。 1. 工业：生产存在分化。原材料方面，本周水泥熟料产能利用率、石油沥 青开工率、部分化工品开工率提升，浮法玻璃开工率持平于上周，五大 钢材品种产量和表观需求季节性调整，产需表现更为匹配。中下游方面， 本周汽车轮胎半钢胎和全钢胎开工率环比回升，纺织聚酯开工率、聚酯 织造业开工率季节性调整。 2. 地产：新房成交较上周略有好转。1）销售方面，本周新房销售面积同比 增速较上周提升 0.7 个百分点；7 月以来（截至 11 日）新房销售面积同 比增速较 ...