华泰证券研报称，国家统计局公布10月份规上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%，较9月增长6.4 个百分点；其中火电同比增长7.3%，较9月增长12.7个百分点；水电同比增长28.2%，较9月放缓3.7个百 分点。预测10月全社会用电量增速或达10.2%，虽然10月是传统用电淡季（主要系秋冬之交低温未至、 十一假期停工停产），但是10月发电量"淡季不淡"或为今年四季度电力消费需求同比高增的缩影。火电 发电量同比增幅扩大12.7个百分点是另一亮点，考虑到水电在来水转弱下增幅收窄，对火电挤出效应减 弱，叠加2024年四季度低基数，看好强火电需求+低库存+供给受压制支撑四季度动力煤价。 ...

公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 买入（维持） | 市场数据： 2025 年 08 月 29 日 | | | --- | --- | | 收盘价（元） | 20.38 | | 一年内最高/最低（元） | 29.87/18.59 | | 市净率 | 2.2 | | 股息率%（分红/股价） | 6.61 | | 流通 A 股市值（百万元） | 197,584 | | 3,857.93/12,696.15 上证指数/深证成指 | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 9.18 | | 资产负债率% | 42.88 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 9,695/9,695 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-29 09-29 10-29 11-29 12-29 01-29 02-28 03-31 04-30 05-31 06-30 07-31 -20% 0% 20% 40% 陕西煤业 沪深300指数 (收益率) ...