华鲁恒升有机胺、肥料、醋酸、新能源新材料，2025Q1-3产量相比2020Q1-3增长45%/109%/161%/57% （新能源新材料因口径调整同比时间基数选择2022Q1-3）。公司本部通过技改有望实现盈利明显提 升，同步进行新能源新材料领域扩产。50%价差分位盈利在50亿元。 鲁西化工己内酰胺、尼龙6、甲酸、多元醇，2024年产量相比2020年增长55%/81%/44%/10%，并新增了 有机硅22.5万吨/年产能。50%价差分位盈利在39亿元。 龙佰集团钛白粉、钛精矿，2025H1产量相比2020H1增长68%/58%，海绵钛产能从1万吨/年扩增至8万吨/ 年，两矿合并正在快速推进，钛精矿产能将从140万吨/年提升至248万吨/年，铁精矿从400万吨/年提升 至760万吨/年，同时正在并购Venator英国15万吨/年氯化法钛白粉工厂。50%价差分位盈利在45亿元（考 虑两矿合并在64亿元）。 博源化工纯碱、小苏打、尿素，2025H1产量相比2020H1增长388%/59%/-1%，阿拉善二期280万吨/年纯 碱项目逐步投产，26年贡献增量。50%价差分位盈利在53亿元。 华峰化学氨纶、己二酸、聚氨酯 ...