摩根士丹利：亚洲&新兴市场股市过山车迎来又一个高峰？ 随着改革推进，韩国综合股价指数（KOSPI）目标更新； 中国 "反内卷" 行动 + 中印最新宏观 政策趋势 20250718 摘要 新兴市场季节性疲软及利好消息消化，建议投资者保持谨慎，关注印度 和金融行业股票。韩国股市今年表现强劲，但需关注外国投资者抛售压 力和潜在关税风险，整体保持乐观。 韩国政府正推进房地产市场降温和资本市场改革，包括商业法典 2.0、 股息税改革和资本市场法变革，长期利好股市发展。关注价值股，如金 融、高收益股票，以及股息率高的个股，银行金融板块被提升至超配。 美国对韩国的关税诉求集中在非关税壁垒、数字贸易和贸易逆差平衡， 预计短期内可能达成小规模临时协议。美国希望韩国开放牛肉、苹果进 口市场，放宽转基因限制和数据法规，并增加国防开支。 韩国央行维持利率不变，预计未来将降息以支持经济增长，配合政府财 政扩张政策。印度最新通胀数据显示 CPI 降至 2.1%，引发央行降息辩 论，预计 8 月维持暂停，10 月或降息。 Q&A 您对当前亚洲和新兴市场的投资策略有何建议？ 我们认为市场已经达到了我们的目标价格，具体来说，我们对 CIEM ...