1月14日，财通资管16 位一线投研人员齐聚云端，深度解码宏观经济新变局，挖掘资本市场新机遇。 2026年中美关系或进入"平台期"，国内"十五五"开局将强化逆周期调节，有望推动中国资产整体价值重 估。中性及乐观假设下，PPI有望触底回升，助力企业盈利改善，从而催化A股出现第二轮上涨。 重点看好三大投资方向：一是AI科技创新，尤其是国产算力、端侧硬件与半导体产业链；二是资源与 制造业的再定价，关注有色（如铜）、化工（行业格局改善）及航空（供需缺口）等；三是企业出海， 依托中国制造优势，在工程机械、电力设备、创新药等领域拓展全球份额。另外，非银金融板块中的保 险（投资增效+负债降本+本币升值+开门红预期）、券商（经纪与自营受益市场回暖），以及消费板块 （估值低+基本面复苏）的投资机会也值得关注。 股市方面，2026年有望成为一个业绩增长驱动的年份。受海外宽松+国内反内卷驱动，PPI周期有望回 升，从而带动上市公司整理盈利的改善。在此背景下，关注三条投资主线：一是受益于全球复苏、盈利 弹性较大的周期性行业；二是紧扣中国自主可控与全球科技共舞的产业方向，如集成电路、工业母机等 关键领域；三是深化出海，并在技术和成本方 ...