基金分析报告 周期成长基金池 202511：今年实现高超额 2025 年 11 月 18 日 ➢ 周期成长投资策略是在周期行业中挖掘能够脱离行业周期性，实现自身持续 成长的个股。在一些渗透率已经较高、且行业增长空间相对较小的偏周期行业中， 部分公司由于其具有强竞争优势和议价能力、好商业模式和战略布局、公司治理 和技术进步等优势，使得公司的业绩逐渐脱离了行业的周期性，实现较为稳定的 增长。当前选出的周期成长赛道主要分散在基础化工、机械、计算机等行业。 ➢ 周期成长型基金池：受市场风格切换影响较为明显。2014 年 2 月 7 日至 2025 年 11 月 11 日，基金池年化收益率为 17.46%，相对于偏股基金指数年化 超额收益为 7.63%，年化波动为 24.99%，年化夏普为 0.70，整体弹性较高。今 年以来周期成长组合实现 14.69%的超额收益。 ➢ 行业配置、选股和动态均贡献了较高的超额收益。基金池整体能力水平均衡， 在最新一期显著提升了消费和制造板块的占比，减少了对医药和 TMT 板块的配 置。 ➢ 周期成长型基金定义与精选。主要以持仓行业和个股的属性进行周期成长型 基金的定义，选择近一年基金重 ...