暗盘资金一眼洞悉庄家意图>> 工程机械板块短线拉升，山河智能（002097）、南方路机（603280）涨停，拓山重工（001226）此前封 板,铁拓机械涨超10%，恒立钻具、永达股份（001239）、五新隧装、唯万密封（301161）、厦工股份 （600815）等跟涨。 ...

装备制造 [Table_ReportDate] 2025 年 7 月 28 日 [T分析师： able_Author 赵晓闯] 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 分析师：杨贵洲 执业证书号：S1030524060001 电话：0755-83199599 邮箱：yanggz1@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 光伏组件报价短期上行 [Table_ReportType]装备制造行业周报（7 月第 4 周） [Table_S 市场行情回顾： ummary] 上周（7 月 21 日-7 月 25 日）机械设备、电力设备及汽车行业 指数涨跌幅分别为+2.56%、+3.03%及+1.03%，在 31 个申万一 级行业中排名分别为第 16、11、25 位；同期沪深 300 涨跌幅 为+1.69%。 行业观点： 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_Title] [ ...

英大证券研究所证券研究报告 每 周 投 资 早 参 2025 年 7 月 28 日 短期 3600 点附近或仍有反复，科技成长股或存在结构性机会 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 上周五沪深三大指数沪深开盘涨跌不一，开盘后小幅冲高便迎来回落。盘面 上看，雅下水电概念股及建材、工程机械、钢铁、有色、煤炭等板块出现回调。 午后，三大指数弱势震荡，不过，科创板却迎来大涨，半导体、泛 AI 概念等板 块走强，这或许标明短期市场正逐步转向科技股，一些中小盘股科技成长股可能 存在短期结构性机会。全天来看，市场震荡回落，在整体上行趋势下，沪指又失 守了 3600 点。 沪指已连续三日在 3600 点上方出现盘中回落情况，这一现象深刻反映出该 点位附近多空双方的分歧加大。此前沪指持续上行并连续突破 3500 点和 3600 点， 目前在 3600 点附近反复。在连续三日盘中回落以及成交小幅萎缩的背景下，短 期内指数以整理为主的可能性更大。一方面，上方套牢盘压力需要时间消化，连 续的盘中回落也让市场信心受到一定影响，恢复需要过程；另一方面，市场热点 切换快，雅下水电概念及相关板块上周五全线回调，半导体、AI 应用、医疗器械 ...

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3594 | -0.33 | 3.98 | 1.67 | | 深证综指 | 2201 | -0.1 | 7.26 | 2.19 | | 风格指数 | 昨日表现 | 1 个月表现 | 6 个月表现 | | --- | --- | --- | --- | | | （％） | （％） | （％） | | 大盘指数 | -0.52 | 4.12 | 7.87 | | 中盘指数 | 0.06 | 6.72 | 7.46 | | 小盘指数 | 0.08 | 7.7 | 13.95 | | 行业涨幅 | 昨日涨 | 1 个月涨 | 6 个月涨 | | 商用车 | 2.69 | 9.34 | 5.5 | | 摩托车及其 | 2.37 | 2.55 | 21.21 | | 他 半导体 | 2.22 | 4.29 | 6.42 | | 小家电Ⅱ | 1.91 | 8.73 | 10.47 | | IT 服务Ⅱ | 1.89 | 6.35 | ...

点击小程序查看报告原文 万亿元水电工程落地，相关基建投资有望迎来重估 7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，项目主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，共建设5座梯级电站，预计总投资额达1.2万亿元，预 计装机容量超6000万千瓦，年发电量约3000亿千瓦时[1]，为目前全球规划中最大的水电站项目。2021年发布的《十四五规划纲要》中雅下水电站在 大型清洁能源基地专栏被重点提及，为十四五规划中体量最大的项目之一[2]，去年12月项目前期勘探和科研工作完成并获得核准[3]。以政府投资带 动社会投资，我们预计雅下水电工程的落地有望带动相关基建投资表现，在地产周期下行、传统基建趋缓背景下成为新支点之一，为相关产业带来 增长空间。自项目落地以来，快速成为市场交易主线，建筑、建材、工程机械、水利等板块均有所表现尤其是直接关联公司较为强势，大宗商品的 价格也波动走高，市场关注度提升。 雅下水电工程将带来哪些经济影响？ 雅下水电项目作为我国战略级超级工程，我们预计有望助力我国能源结构进一步转型，提高能源使用效率，同时可改善西藏地区财政收入及就业情 况，适度拉动我国基建投资及GDP表现。具体来看： ► 机械设备： 雅下水 ...

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 报告摘要 第一， 回顾" 924 "以来的中观变化，实际增长经历了从"中枢修复 - 边际放缓"两个阶段，产业链整体广谱性好转，少部分领域存在拖累。 GDP 同比从 2024 年 Q2-Q3 的 4.6% 、 4.7% 成功地重新站上了 5% 以上， 2024 年 Q4-2025 年 Q1 均为 5.4% ； 2025 年 Q2 小幅放缓至 5.2% ，需求端有所分化。拆 解 GDP 构成，制造业、批零业、房地产业、信息技术服务业等增速显著加快，其背后分别是出口偏强、"两新"政策红利、一二手房成交好转、" AI "产业投资活 跃等线索；建筑业、住宿餐饮业、金融业、租赁和商务服务业增速有所回落，地方延续化债、地产投资弱势、银行净息差下行、企业商务活动尚不够活跃等是背后 主要原因。 第二， 回顾" 924 "以来的中观变化，价格经历了"弱修复 - 再度回调"的折返跑。政策脉冲在 2024 年 10 月 -2025 年 2 月带来一轮价格修复脉冲，但由于供 求关系并未逆转， 3 月价格数据再度回调。上半年 PPI 累计同比下降 ...

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 2025年上半年规上工业企业营收同比增长 2.5% ，与 2024 年的 2.1% 相比小幅提升。从月度增速的边际变化来看， 1-2 月同比 2.8% ， 3 月升至同 比 4.2% 的上半年高点， 4 月同比降至 2.6% ， 5-6 月同比则均为 1.0% ，上半年营收呈现"先加速、后放缓"的窄幅波动特征。 第二， 上半年规上工业企业利润同比下降 1.8% ； 2022-2024 年利润年度同比分别为 -4.0% 、 -2.3% 、 -3.3% ，今年上半年利润降幅略有收窄，但仍然 偏低。变化节奏上似乎是略滞后于营收， 4 月为上半年同比增速高点， 5 月大幅下滑， 6 月降幅收窄。 第三， 拆解利润，"量增、价跌、利润率下降"是上半年的结构特征。"量"的角度看， 1-6 月工增同比 6.4% ，好于 2024 年的 5.8% ；"价"的角度看， PPI 累计同比降幅为 2.8% ，较 2024 年全年 2.2% 的降幅扩大；受价格影响， 1-6 月营收利润率 5.15% ，低于去年同期的 5.41% ...

7月25日，武汉市统计局与国家统计局武汉调查队联合发布上半年经济数据。初步核算，武汉市上半年 地区生产总值(GDP)达10592.80亿元，同比增长5.5%，首次在上半年突破万亿元大关。其中新质生产力 的快速成长、消费市场的强劲复苏以及高水平对外开放成为关键驱动力。 服务业与高技术制造业双轮驱动 根据湖北省市州生产总值统一核算结果，初步核算，上半年武汉市地区生产总值(GDP)为10592.80亿 元，按不变价格计算，同比增长5.5%。分产业看，第一产业增加值193.34亿元，增长3.8%；第二产业增 加值3488.03亿元，增长4.0%；第三产业增加值6911.43亿元，增长6.3%。 武汉交出了一份"稳中向好、进中提质"的答卷。 统计数据显示，2025年上半年，武汉服务业保持较快发展，增加值同比增长6.3%，现代服务业活力不 断增强。1—5月，规模以上服务业企业营业收入同比增长10.4%，其中租赁和商务服务业增长17.4%， 信息技术服务业增长9.6%。文旅消费热度攀升，旅行社业务收入增长36.1%，休闲观光活动增长 16.7%，展现出良好的消费恢复势头。 消费市场扩容提质，升级类商品销售形势较好。上半年， ...

证券研究报告 | 浙商早知道 重要点评 报告日期：2025 年 07 月 28 日 浙商早知道 2025 年 07 月 28 日 ：张延兵 执业证书编号：S1230511010020 ：021-80106048 ：zhangyanbing@stocke.com.cn 重要推荐 重要观点 【浙商策略 廖静池/王大霁/高旗胜】A 股策略周报：攻势延伸行情升级，耐心持、择机增——20250726 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 【浙商机械 邱世梁/王华君】伟创电气（688698）公司深度：变频+伺服双轮驱动，人形机器人打开成长空间—— 20250724 【浙商非银 孙嘉赓/胡强】广发证券（000776）公司点评：低估的头部券商，β与α共振催化——20250725 【浙商传媒互联网 冯翠婷/陈磊】盛天网络（300494）公司更新：自建算力、自研 AI 平台赋能游戏与社交业务— —20250724 【浙商化工 李辉/汤永俊/李佳骏/沈国琼】基础化工 行业专题：心动时刻——20250726 浙商早报 1 重要推荐 1.1 【浙商机械 邱世梁/王华君】伟创电气（6 ...

天地之中，大河之南，"豫"见上合，通达世界。 7月23日至27日，在河南参加上海合作组织媒体智库峰会的多国代表分赴郑州、洛阳、安阳、开封等地参访， 在中原大地领略中华文明华彩，聆听拼搏奋进故事，触摸经济发展脉动。代表们盛赞中原大地传统与现代交 织的魅力与活力，期待将更多笔触和镜头投向友谊与合作的生动实践，讲好"上合故事"，弘扬"上海精神"， 为共建上合美好家园贡献智慧和力量。 "延绵不绝的文明是中国屹立于世界的重要根基" 上合组织国家文明多元灿烂，有文明的互鉴才能实现共同进步。 河南安阳，洹水之滨，青铜巨鼎造型的殷墟博物馆庄重大气。在甲骨文专题展厅，刻于龟壳、兽骨的文字， 在光影中显得愈发神秘，代表们围簇在展柜旁专注猜测着一笔一画的含义。 "延绵不绝的文明是中国屹立于世界的重要根基。"首次访华的印度新德里智库和研究中心主席罗宾德·萨奇德 夫被深沉厚重的中国文化深深震撼："这次参访给我埋下一粒种子，回去我要继续深入研究安阳的历史与文 化。" 安阳林州，红旗渠纪念馆内，俄罗斯圣彼得堡国立经济大学中国研究中心科学主任奥莉加·米古诺娃在巨幅照 片《红旗渠通水庆典》前驻足良久。 每一种文明都是美的结晶，每一处文化遗产都 ...