风险提示： 国际贸易、地缘冲突超出预期；上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 首先，基本面确定性和稳健性成为市场关注焦点。 近期，本轮春季行情的两大主线：商业航天和AI应用出现了明显退潮，对市场人气有一定影响。 目前来看，过快的上涨速率不可持续，市场需要找到更为健康、持续的发展道路。随着市场成交量的下滑，春季行情很有可能进入一个换挡期，速率放 缓，投资主线将更聚焦于基本面的确定性和稳健性。此外，上市公司的年报预披露正在进行，投资者需要密切关注业绩的兑现程度。其次，周一两市震荡 分化，量能持续回落。沪指低开后，一度快速反弹，但上午产生高点后，重心略有回落，收盘低于5天均线。深圳成指表现强于沪市，收盘仍在5天均线上 方。两市成交金额约2.7万亿元，较近期高点持续回落。当天市场热点主要集中在化工和新能源行业。投资风格方面，中小盘领涨，科技股有所调整。 从运行节奏看，沪指连续反弹后，遇到技术阻力。 沪指于12月中下旬启动上行趋势，上周三创出新高后，开始调整。由于成交量出现了快速下降， 沪指目前持续被5天均线压制，短期需要关注能否夺回5天均线，以及下方均线的支撑力度。 ...