投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（新能源⾦属每⽇报告） 2026-01-06 供应担忧继续，碳酸锂领涨新能源金属 新能源观点：供应担忧继续，碳酸锂领涨新能源⾦属 有⾊与新材料团队 研究员： 郑非凡 从业资格号F03088415 投资咨询号Z0016667 杨飞 从业资格号F03108013 投资咨询号Z0021455 交易逻辑：碳酸锂供需供需延续偏紧格局，江西某云母矿复产预期延 后且尼日利亚锂矿政策有望调整，委内瑞拉局势动荡，供应扰动担忧 持续；工业硅和多晶硅供需趋松，但多晶硅收储平台成立，供应端收 缩预期仍在。中短期来看，供应扰动担忧持续，新能源金属或维持震 荡偏强走势。长期来看，硅供应端收缩预期较强，尤其多晶硅，价格 重心可能抬升；锂矿产能还处于上升阶段，但需求预期也在不断拔 高，供需过剩量预期在收窄，碳酸锂长期供需走向需要重新审视，年 度供需拐点可能提前出现。 ⼯业硅观点：供需驱动弱，硅价随情绪波动。 多晶硅观点：强预期VS弱现实，多晶硅价格延续⾼波动。 碳酸锂观点：市场情绪偏强叠加供应担忧，锂价开年⼤涨。 ⻛险提⽰：供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期； 国内需 ...