投资要点 本报告统计时间为2025.07.14-2025.07.18。 分析师：柏逸凡 登记编号：S0890524100001 分析师：程秉哲 登记编号：S0890522110001 01 市场行情回顾 本报告统计时间为2025.07.14-2025.07.18。 多主题轮动，关注高低切换。 短期内由于市场情绪升温，权益市场流动性较好，叠加中报业绩影 响，出现了短期的从"缩圈"到"扩圈"，即中大盘行业龙头补涨、通过行业ETF或主题基金布局的赚 钱效应有所回升。当前市场情绪偏高，但指数上行空间或趋稳，需积极把握结构性轮动机会。行 业风格方面，杠铃低波端，银行、非银、红利等板块仍将承担稳指数重任。多主题轮动下，关注 科技（业绩较好、政策催化、美国放松限制）、创新药（出海、困境反转）、稀土（中美博弈、 涨价）、新能源（反内卷）、军工（阅兵）等主题轮动中的低位布局机会。 02 股票市场因子跟踪 上周，市场风格方面，小盘成长风格占优；市场波动方面，大小盘风格波动保持在近一年低位， 价值成长风格波动继续上升。 多主题轮动，关注高低切换。短期内由于市场情绪升温，权益市场流动性较好，叠加中报业绩影 响，出现了短期的从"缩圈" ...