证 券 研 究 报 告 伊利股份（600887）2025 年三季报点评 强推（维持） 经营韧劲凸显，分红提振回报 目标价：36 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年三季报。25 年前三季度实现营收 903.41 亿元，同比+1.81%； 归母净利润 104.26 亿元，同比-4.07%；扣非归母净利 101.03 亿元，同比 +18.73%。单 Q3 实现营收 285.64 亿元，同比-1.63%；归母净利润 32.26 亿元， 同比-3.35%；扣非归母净利 30.86 亿元，同比-3.08%。同时，公司拟派发中期 分红，A 股每股派发现金红利人民币 0.48 元（含税），合计派发 30.36 亿元， 对应前三季度分红率 29.12%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 115,780 | 117,711 | 121,329 | 125,537 | | 同比增速(%) | -8.2% | 1.7% | 3.1% ...