文 / 张向东 2025年11月13日，A股三大指数盘中集体上涨，超3900只股票飘红，上证指数最高至4030点，再 创十年来新高。 此时，距离今年10月28日上证指数首次突破4000点，仅过去半个月。 一年时间里，A股实现了从3000点到4000点两个台阶的跨越。创新药、人工智能及算力、储能及高 端制造板块，表现优异。股市赚钱效应正在形成。 是什么因素在一年时间里改变了中国股市的叙事逻辑？接下来，股市将如何演变？ 国家统计局发布的数据显示，今年10月，CPI同比上涨0.2%，而上月则是下降0.3%；10月PPI环比 上涨0.1%，年内首次环比上涨，同比降幅连续第3个月收窄。 这些微小的数据变化，暗示着中国经济巨大肌体的逐渐改善，也意味着市场预期的艰难回稳。 但问题依然存在，矛盾仍未解决。11月14日，国家统计局对外称，市场需求拉动仍显不足，价格总 体低位运行。下阶段要继续扩大国内需求，改善供求关系，促进价格合理回升。 以下为对话内容（ 有删减，共约10500字）： 和讯网：对2026年人民币走势，你有何预测？人民币破7的概率大吗？ 管涛： 无论从理论上，还是从市场表现来看，目前都还看不到人民币汇率有升值压力 ...