2026.02. 03 在该集团2月2日的年度工作会议上，董事局主席杨惠妍透露，在交付方面，碧桂园去年年内完成房屋交付近17万套，自2023年起三年累计交付总量近 115万套。另外在债务重组方面，碧桂园旗下9笔境内债券、规模约137.7亿元人民币的境内债务重组方案全部通过，涉及规模约177亿美元的境外债务 重组方案亦于2025年12月31日生效，整体降债规模预估将近900亿元，重组后新债务融资成本骤降至1%-2.5%，为未来五年发展争取了关键窗口。 对于2026年，杨惠妍将其定义为"保交房收官之年"。她提出了清晰的时间表：争取在2026年年中完成大部分交房任务，从而腾出更多的精力修复资债 表、恢复正常经营。所谓"恢复正常经营"，其标志是经营性现金流回正，最终目标是公司整体现金流和利润均为正。 与此同时，杨惠妍要求各区域全力盘活资产、抓好销售，同时重视新供货计划，为未来现房销售趋势做好准备。 碧桂园联席主席莫斌也强调，保交房收官是首要任务，资债表修复需要以时间换空间，而恢复正常经营是关键，只有发展才能真正有效解决问题。 对于未来企业及行业的发展方向，杨惠妍认为，整部房地产发展史表明，单一政策的影响或是脉冲式的， ...

经过2025年之后，碧桂园（02007.HK）暂时获得了宝贵的喘息空间。 在该集团2月2日的年度工作会议上，董事局主席杨惠妍透露，在交付方面，碧桂园去年年内完成房屋交 付近17万套，自2023年起三年累计交付总量近115万套。另外在债务重组方面，碧桂园旗下9笔境内债 券、规模约137.7亿元人民币的境内债务重组方案全部通过，涉及规模约177亿美元的境外债务重组方案 亦于2025年12月31日生效，整体降债规模预估将近900亿元，重组后新债务融资成本骤降至1%-2.5%， 为未来五年发展争取了关键窗口。 对于2026年，杨惠妍将其定义为"保交房收官之年"。她提出了清晰的时间表：争取在2026年年中完成大 部分交房任务，从而腾出更多的精力修复资债表、恢复正常经营。所谓"恢复正常经营"，其标志是经营 性现金流回正，最终目标是公司整体现金流和利润均为正。 恢复正常经营的标志就是，经营性现金流回正。 碧桂园联席主席莫斌也强调，保交房收官是首要任务，资债表修复需要以时间换空间，而恢复正常经营 是关键，只有发展才能真正有效解决问题。 对于未来企业及行业的发展方向，杨惠妍认为，整部房地产发展史表明，单一政策的影响或是脉冲式 ...

Core Insights - The economic environment in 2026 is characterized by a transition from growth to survival, emphasizing the importance of cash flow over profit margins and the need for companies to adapt to new market realities [3][4][5] Group 1: Economic Context - The current economic situation reflects a shift from a growth-driven model to one focused on survival, with the previous era of rapid expansion no longer viable [3] - Companies must recognize that the growth dividends have disappeared, and new growth drivers have yet to emerge, leading to a painful transition between old and new business models [3][4] Group 2: Strategic Focus - The primary strategy for companies in 2026 should be to ensure survival rather than expansion, with a focus on maintaining cash flow and avoiding excessive leverage [4][5] - Companies that succeed in the coming years will likely fall into three categories: those with unique technical expertise, those offering the best value for money, and those expanding into international markets [5][6] Group 3: Mindset and Adaptation - Companies must abandon unrealistic expectations and embrace a realistic view of their financial situations, particularly regarding cash flow management [6][7] - The ability to navigate challenges will depend on a company's capacity to avoid risks, stabilize structures, and maintain core values, emphasizing the importance of a strong internal mindset [7]