事件描述 公司发布2024 年年报及2025 年一季报，24A 实现营收11.39 亿，同比增长24.17%；归母净利润4.14 亿，同比增长23.56%；扣非归母净利润3.89 亿，同比增长0.93%。25Q1 实现营收2.41 亿，同比减少 2.48%；归母净利润0.63 亿，同比减少45.23%；扣非归母净利润0.55 亿，同比减少50.79%。 事件评论 风险提示 1、订单下达节奏导致收入波动的风险； 2、产品降价导致盈利水平下降的风险。 增量业务落地稳步兑现，受产品交付节奏影响需求短期放缓。公司24A 实现营收11.39亿，同比增长 24.17%。分业务看，2024 年特种功能材料业务营收10.23 亿，同比增长15.27%，声学超材料业务营收 4427.98 万，同比增长143.33%，航空航天零部件业务营收6,190.79 万，同比增长461.84%, 陶瓷基复合材 料业务营收200.88 万，增量业务营收显著增长，对整体营收贡献提升。公司25Q1 实现营收2.41 亿，同 比减少2.48%，主要系公司产品的生产、销售受到客户生产计划及其向公司交付需涂覆特种功能材料的 零部件安排影响，存在季节性 ...

报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，24A 实现营收 11.39 亿，同比增长 24.17%；归母净 利润 4.14 亿，同比增长 23.56%；扣非归母净利润 3.89 亿，同比增长 0.93%。25Q1 实现营收 2.41 亿，同比减少 2.48%；归母净利润 0.63 亿，同比减少 45.23%；扣非归母净利润 0.55 亿， 同比减少 50.79%。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华秦科技（688281.SH） [Table_Title] 景气短期波动，蓄势长期成长 王贺嘉 张晨晨 杨继虎 SAC：S0490520110004 SAC：S0490524080007 SAC：S0490525040001 SFC：BUX462 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 华秦科技（688281.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 景气短期波动，蓄势长期成长 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 ...