转债市场周报 关注关税及三季报扰动 核心观点 固定收益周报 节前节后 4 个交易日市场焦点（9 月 29 日-10 月 10 日） 股市方面，节后首个交易日 A 股延续节前上涨态势，沪指一度升至 3900 点之上，次日情绪有所回落；在现货黄金价格创新高、美联储进入降息 周期、全球贸易不确定性较高的背景下，黄金股强势上涨，带动有色板 块表现靠前，制造业 PMI 改善、制造业景气度有所回升下，钢铁、建筑 装饰等板块表现也较好；而国庆档电影票房数据较弱，传媒板块节后表 现不佳。债市方面，临近季末资金面较为平稳，9 月 PMI 数据仍处于收 缩区间，节前债市走强；国庆假期内影院票房、地产成交等数据表现较 弱，全球避险情绪升温，且跨季后资本面整体较为宽松，债市利率进一 步下探；周五 10 年期国债利率收于 1.85%，较 9 月 28 日下行 3.21bp。 转债市场方面，节前节后 4 个交易日转债个券多数收涨，中证转债指数 全周+1.58%，价格中位数+1.39%，我们计算的算术平均平价全周-0.04%， 全市场转股溢价率与前周相比+0.85%。个券层面，中环转 2（创新药& 实控人变更）、精达（可控核聚变概念）、领 ...