中金发布研报称，基本维持中银航空租赁(02588)盈利预测不变，当前公司交易于25e/26e1.0x/0.9x P/B。 维持跑赢行业评级及目标价81.40港币(对应25e/26e1.1x/1.0x P/B及13%上行空间)。公司1H25收入同比 +6%至12.4亿美元，净利润同比-26%至3.42亿美元，利润下行主因1H24收回两架俄罗斯飞机构成一次性 影响，剔除该影响、公司核心净利润同比+20%，符合该行预期。 依托庞大订单簿及高质量机队，公司中长期增长趋势稳健 1)订单簿方面，公司上半年完成签订历史上最大飞机订单，1H25订单簿同比+132架/环比+119架至351 架、对应合计资本支出~200亿美元，充足订单簿奠定公司中长期增长能力，公司目标2030年达到总资 产400亿美元、对应2024-2035CAGR~8%; 2)存量机队结构方面，截至1H25，公司机队保持100%出租率，平均机龄5年、平均剩余租期7.9年，机 队持续保持年轻、长久期的稳健架构，租金收益及价值曲线可预期性较强。同时公司当前经营租赁机队 评估价值较账面净值溢价15%(vs.24年末溢价14%)、溢价价值约28亿美元，高价值机队夯实 ...