证券研究报告 固收专题报告 hyzqdatemark 2026 年 01 月 22 日 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 张一帆 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 zhangyifan@huayuanstock.com 银行自营债券投资有何特征？ 银行自营金融投资项目通常包含以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资 （FVTPL）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资（FVOCI）及 以摊余成本计量的金融投资（AC）。截至 25Q3，42 家上市银行金融投资总规模为 101.50 万亿元。按报表科目划分，FVTPL 账户规模 13.23 万亿元，占比 13.0%；FVOCI 账户规模 29.87 万亿元，占比 29.4%；AC 账户规模 58.40 万亿元，占比 57.5%。按 资产类别划分，截至 25Q2，债券投资规模 79.08 万亿元，在总金融投资规模中占比 84.46%；权益投资规模 0.86 万亿元，占比 0.91%；基金及其他投资规模 13.07 万 亿元，占比 13.9 ...