FICC日报 | 2025-09-02 美联储降息预期升温，关注贵金属 市场分析 8月海外通胀上升迹象初显。全球7月的经济数据仍有韧性：中国7月官方制造业PMI回落至49.3，非制造业保持扩 张；中国7月按美元计出口同比增长7.2%，高于预期，主要受去年低基数和"抢出口"效应支撑；金融数据中，货币 供给超预期，但融资和贷款数据仍弱；经济数据中，投资数据仍有明显压力，国内月频经济数据仍有压力。国务 院第九次全体会议强调，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，培育壮大服务消费，加力扩大有效投资。 中共中央、国务院印发关于推动城市高质量发展的意见。意见提出，发展组团式、网络化的现代化城市群和都市 圈，持续推动城镇老旧小区改造。商务部宣布，将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施。中国8月官方制造业 PMI小幅回升至49.4，新订单指数升至49.5，非制造业加速扩张。9月1日，"上海合作组织＋"会议在天津梅江会展 中心举行。A股全天震荡分化，沪指窄幅盘整，创业板午后涨2%。算力硬件股再度爆发，CPO等方向领涨。黄金 股大涨，医药股强势反弹，芯片半导体股继续活跃。国债反弹，黑色系商品下跌。股指的IC和IM期货基差有所走 ...