古茗（01364.HK） 25 年业绩高增，单店增速亮眼 公司发布 2025 年报：2025 年公司实现收入 129.1 亿元，同比增长 46.9%； 经调整净利润 25.7 亿元，同比增长 66.9%。其中 25H2 增长提速，25H2 实现收入 72.5 亿元，同比增长 51.6%，经调整净利润达 14.89 亿元，同 比增长 90.9%。 盈利能力、成本管控能力持续提升。2025 年公司毛利率 33.0%，同比提 升 2.4pct ； 销 售 及 分 销 开 支 / 行政开支 / 研 发 开 支 占 收 入 比 重 5.44%/2.83%/1.73%，同比-0.01pct/-0.72pct/-0.92pct；经调整净利率 19.9%，同比提升 2.39pct。 门店网络高速扩张，区域加密策略与 深耕下沉市场成效显著。1）截至 2025 年末，公司门店总数达到 13554 家/净增 3640 家/同比增长 37%，其中开 4292 家/同比+2705 家/同比+170%，关 652 家/同比-22 家/同比-3%。 2）公司坚持区域加密和深耕下沉市场战略。截至 2025 年末，公司国内门 店中一线/ 新一 ...