浙商证券（601878）指出，展望"十五五"，全球焦煤供弱需强，供需格局逆转，产量下降，需求向上， 价格有望抬升，叠加成本下行，预计业绩显著改善；焦煤产能刚性，若价格上涨供给难增，价格弹性较 大。年初至今，焦煤价格较2025年一季度均价高269元/吨，焦煤企业成本逐步下行至低位，预计一季度 业绩显著改善。优质主焦煤公司单位产品净利润远低于动力煤公司，未体现焦煤资源的稀缺性。 煤炭股午后走强，截至发稿，中国秦发(00866)涨11.68%，报4.11港元；力量发展(01277)涨8.18%，报 1.72港元；兖矿能源（600188）(01171)涨4.25%，报11.52港元；中国神华（601088）(01088)涨3.62%， 报43.54港元；中煤能源（601898）(01898)涨3.27%，报11.38港元。 华源证券发布研报称，2023年以来，煤价呈现季度阶梯性中枢下行走势，2025Q3是除2023Q4之外，少 有的煤炭均价环比回升(基于秦港5500大卡动力煤平仓价)财报季，在煤价中枢上行背景下，预计2025Q4 板块有望实现业绩延续环比回升，2026Q1煤炭板块有望走出春季行情。供需上，2026年1 ...

每经AI快讯，广发证券指出，煤炭行业三季报总体企稳，四季度业绩有望随煤价继续改善。三季度以 来，煤炭供需总体向好，尤其国庆节后市场表现较强，一方面由于需求好于预期，另一方面供给端总体 回落。预计四季度和2026年煤价总体延续稳中偏强。预计随着市场价上行，各公司盈利有望继续增长， 板块估值和股息率优势明显。中长期，煤炭需求有望维持韧性增长，而供应端整体受限，煤炭供需或延 续平衡略偏紧，煤价中枢有望稳步提升，板块估值和股息率优势明显。 ...