投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 黑色金属 | 日报 2025 年 7 月 31 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 利好阶段性释放，煤焦期货继续回调 核心观点 焦炭：7 月 31 日，焦炭主力合约报收于 1601 元/吨，日内录得 4.93%的跌 幅。截至收盘，主力合约持仓量为 2.87 万手，较前一交易日仓差为-653 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1420 元/吨，周环比上涨 7.58%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1420 元/吨， 周环比上涨 2.90%。期货市场方面，随着 7 月底煤炭行业反内卷整治带来 的乐观情绪降温，以及政 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 7 月 25 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：上涨 中期观点：上涨 参考观点：偏多思路 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1030.0 元/吨，周环比上涨 8.42%。产 业方面，自 7 月中央财经委员会第六次会议和习近平山西考察以后，7 月 22 日市场传出煤矿生 产情况核查、整改超产煤矿的相关文件，核查范围覆盖山西、内蒙、陕西、新疆等国内煤炭主 产区。该文件是煤炭行业在本轮反内卷整治的第一个重磅事件，将切实扭转焦煤后续供应格 局。不过，炼焦煤主产区山西省在经过 2024 年的"三超整治"后，超产现象得到有效遏制，因 ...