投资咨询证号：Z0011688 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2026 年 1 月 12 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 乐观氛围延续，煤焦偏强运行 核心观点 焦炭：截至 1 月 9 日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合 计 110.45 万吨，周环比增 0.9 万吨；下游 247 家钢厂铁水日均产量 229.5 万吨，周环比增 2.07 万吨。本周，下游钢厂逐渐复产，但复产速 度偏缓，焦炭基本面改善幅度有限，相对利好仍在于上游焦煤的供应端强 预期。综上，焦炭自身基本面支撑仍较为乏力，不过进入新一年度后，经 济政策预期、"反内卷"政策预期，以及下游冬储补库预期的向上驱动渐 显，带动焦炭期货低位反弹。 焦煤：截至 1 月 9 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 73.4 万 吨，周环比增 4.4 万吨，较去年同期产量偏低 6.9 万吨。需求方面，截至 1 月 9 日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 110.45 万吨，周环比增 0.9 万吨。整体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增 格局，短期基本面难言明显改善，但经 ...

供需双增，盘面低位反弹 双焦周报 20260112 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 第 一 部 分 市 场 观 点 焦煤基本面 弘业期货研究院 HOLLY FUTURES INSIGHTS 数据来源：Wind、Mysteel、弘业期货研究院 HOLLY FUTURES INSIGHTS 数据来源：Wind、Mysteel、弘业期货研究院 • （1）供给：焦化厂平均吨焦利润-45元/吨（-31），全样本独立焦化厂产能利用率72.69%（+0.97%），全样本独 立焦化厂日均产量63.57万吨（+0.85），247家钢厂日均焦炭产量46.88万吨（+0.05）。焦化厂平均吨焦利润亏 损继续走扩，焦炭仍有第五轮看跌预期，焦化利润承压。但整体生产暂稳，主要原因在于近期销售情况转好，个 别焦企有提产，钢厂焦炭产量小幅增加。 • （2）需求：247家钢厂铁水日产量229.5万吨（+2.07），高炉开工率79.31%（+0.37%），247家钢厂焦炭可用天 数为12.02天（-0.08）。铁水日均产量继续回升，高炉开工率继续增加，钢厂焦炭库存使用周期微降，对焦炭存 刚需。 • （3）库存 ...

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2026 年 1 月 12 日） ◼ 品种观点参考 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2605 | 偏强 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 供应扰动仍存，焦煤低位反弹 | | | | 震荡 | | 偏强 | | | | 焦炭 | 2605 | 偏强 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 成本支撑改善，焦炭低位反弹 | | | | 震荡 | | 偏强 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 日内观点：震荡偏强 中 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2026-1-12） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：主产区煤矿逐步复产，市场对于焦煤生产有宽松预期。近两日市场询价现象有所增多，部 分市场参与者觉得煤价现已跌至阶段性底部投机需求开始显现，焦钢企业也在近期恢复采购签单，市场 活跃度略有恢复，煤矿后续继续降价意愿不足，部分煤价已开始止跌企稳，个别销售较好的煤矿有小幅 探涨预期；中性 2、基差：现货市场价1200，基差4.5；现货水期货；中性 3、库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总样本库存1957万吨，较上 周减少21万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多 6、预期：随着环保和检修陆续结束，部 ...

2026年01月12日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：估值偏高，谨慎追多 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：原料强于成材，钢厂利润延续压缩 | 3 | | 热轧卷板：原料强于成材，钢厂利润延续压缩 | 3 | | 硅铁：市场情绪消退，盘面宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：海外矿企报价抬升，盘面宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：事件发酵，高位震荡 | 7 | | 焦煤：事件发酵，高位震荡 | 7 | | 原木：震荡反复 | 9 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 所 商 品 研 究 2026 年 1 月 12 日 铁矿石：估值偏高，谨慎追多 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | | | 814. 5 | 1.5 | 0. 18% | | | I 2605 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2026 年 1 月 12 日） 一、动力煤 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2026/01/09 | -102.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/01/08 | -104.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/01/07 | -108.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/01/06 | -113.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/01/05 | -116.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 期货研究报告 二、能源化工 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 2026/01/09 2026/01/08 2026/01/07 2026/01/06 2026/0 ...

预计盘面维持偏强震荡，警惕市场 情绪的短期冲击与高波动风险 双焦周报 2026/01/10 陈张滢（黑色建材组） 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 供给及需求 02 期现市场 05 库存 03 持仓及品种比价 01 周度评估及策略推荐 行情回顾 图1： 焦煤加权指数价格走势（元/吨，日线） 资料来源：文华财经，五矿期货研究中心 上周，焦煤盘面价格出现显著上涨，向上突破1150元/吨压力关口，周度涨幅85.5元/吨或+7.69%（针对加权指数，下同）。主要的驱动，一 方面在于有色及贵金属等营造出的相对亢奋的商品市场氛围（文华商品指数一度涨超3%）；另一方面，关于榆林地区部分核增产能因2024- 2025电煤保供落实不力被调出保供名单并核减产能1900万吨的消息引发资金对于煤炭供给边际收缩，政策再度趋紧的预期，成为触发焦煤盘 面低估值背景下向上补涨的驱动。技术形态角度，焦煤盘面仍处于反弹周期中，上方关注1260元/吨附近压力位置（2021年10月份以来长期 下跌趋势压力及左 ...

报告类型 黑色金属周报 日期 2026 年 1 月 9 日 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 交易咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 交易咨询证书号： Z0023472 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 黑色品种研究团队 研究员：翟贺攀 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 周度报告 请阅读正文后的声明 - 2 - 黑色品种策略推荐 |  | | 黑色品种策略推荐 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1：黑色品种投资策略（仅供参考） | | | | | | | 标的 | 最新 | 策略 | 主导因素 | | | | 价格 | | 方向 | | | | | 单 RB2605 | 3144 | | | | | | 边 | | 震荡 | 板块轮动下的再通胀循环+价 ...

【冠通期货研究报告】 焦炭日报：短期延续反弹 发布日期：2026 年 1 月 9 日 【行情分析】 焦炭库存，截至 1 月 9 日独立焦企焦炭库存环比回落 6.04%至 86.07 万吨， 钢厂焦炭库存累增 0.27%至 645.73 万吨，港口焦炭库存回升至 249.1 万吨，焦 炭综合库存增加 2.22 万吨至 980.9 万吨，为 3 个月高位，同比降逾 1%。 利润方面，全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利-45 元/吨；山西准一级焦平 均盈利-30 元/吨，山东准一级焦平均盈利 17 元/吨，内蒙二级焦平均盈利-86 元/吨，河北准一级焦平均盈利 9 元/吨。 下游需求，247 家钢厂高炉开工率环增 0.37%至 79.31%，高炉炼铁产能利用 率环增 0.78%至 86.04%，钢厂盈利率减少 0.44%至 37.66%，日均铁水产量则续增 2.07 万吨至 229.5 万吨，创一个月高位，同比去年增加 5.13 万吨或 2.29%。 上游焦煤，煤矿炼焦煤库存延续微增，港口库存增加 551.96 万吨，独立焦 企炼焦煤库存增至 1071.68 万吨，钢厂炼焦煤库存减少 797.73 万吨。炼焦煤综 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 2026年1月9日，国内期货主力合约涨跌不一，钯涨超6%，低硫燃料油、SC原油涨超3%，燃料油涨超 2%，苹果、沪铝、甲醇、铂涨超1%。跌幅方面，多晶硅跌超8%，沪镍、BR橡胶跌超2%，硅铁、焦 炭、菜粕、纯碱跌近2%。 | 序号 | 合约名称 | 最新 | 现手 | 买价 | 卖价 | SEPER T | 天量 | 服 | 成交量 | 涨跌 | 持仓量 | 日增仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | T | 2006 N | 499.05 | 1 | 499.00 | 499.05 | 6.01% | 4 | ਰੋ | 39184 28.30 | | 12960 | 255 | | 2 | LUS 由2603 M | 3032 | 1 | 3031 | 3032 | 3.87% | 3 | 13 | 183215 | 113 | 86525 | 4 ...