来源丨 雷达财经（ID：leidacj） 作者丨孟帅 编辑丨深海 图源丨爱玛科技官网 靠着卖出的9000万辆"小电驴"，爱玛科技的掌舵者张剑、张格格父女成功 坐上 天津首富（以公司总 部所在地为基准）宝座。 以下文章来源于雷达Finance ，作者X编辑 雷达Finance . 遨游广袤的财富世界。 在最新出炉的《2025新财富500创富榜》中，张剑、张格格二人的身家高达247.1亿元，相较上年增 长近百亿。凭借较高的持股比例，仅去年一年，爱玛科技7.96亿元的丰厚分红中就有约5.54亿元流入 张剑父女的"口袋"。 回看张剑的创业征程，早年于商丘五交化公司任职的他，不甘于体制内的平淡毅然投身商海。他从自行 车销售起步，后将业务拓展至产业链上游的生产端。借着"禁摩令"带来的时代机遇，他精准踩中风 口，大力发展电动两轮车业务。 在明星代言与强势营销的双重助力下，爱玛成功跻身两轮电动车行业的头部阵营。2021年6月，在历 经多次波折后，爱玛科技终于如愿登陆资本市场。 值得注意的是，去年下半年以来，爱玛科技遭多位股东和高管减持。今年4月以来，资本市场对爱玛科 技的热情骤减，短短数月，公司市值蒸发约90亿元。尽管去年公 ...

雷达财经出品 文|孟帅 编|深海 靠着卖出的9000万辆"小电驴"，爱玛科技的掌舵者张剑、张格格父女成功坐上天津首富（以公司总部所在地为基准）宝座。 在最新出炉的《2025新财富500创富榜》中，张剑、张格格二人的身家高达247.1亿元，相较上年增长近百亿。凭借较高的持股比例，仅去年一年，爱玛科 技7.96亿元的丰厚分红中就有约5.54亿元流入张剑父女的"口袋"。 回看张剑的创业征程，早年于商丘五交化公司任职的他，不甘于体制内的平淡毅然投身商海。他从自行车销售起步，后将业务拓展至产业链上游的生产 端。借着"禁摩令"带来的时代机遇，他精准踩中风口，大力发展电动两轮车业务。 在明星代言与强势营销的双重助力下，爱玛成功跻身两轮电动车行业的头部阵营。2021年6月，在历经多次波折后，爱玛科技终于如愿登陆资本市场。 值得注意的是，去年下半年以来，爱玛科技遭多位股东和高管减持。今年4月以来，资本市场对爱玛科技的热情骤减，短短数月，公司市值蒸发约90亿 元。尽管去年公司营收与净利润实现双增长，但与2022年的高速增长相比增速明显放缓。 爱玛身后"父女档"，问鼎天津首富之位 6月24日，备受瞩目的《2025新财富500创富榜 ...

展望未来，通勤场景（占比约50%）与娱乐场景（30%）构成电动两轮客户的核心基本盘，其中：1） 通勤场景以刚需为主导，对产品性价比、续航能力及渠道便利性高度敏感，我们预计雅迪、爱玛凭借规 模化制造降本、下沉渠道网络及长续航技术构筑护城河，形成绝对主导地位；2）娱乐场景更注重品牌 调性、外观设计及智能化体验，用户愿为个性化支付溢价，新势力品牌例如九号等公司具备先发优势， 而雅迪、爱玛等传统车企亦通过车型、营销手段快速迭代，缩小差距。 公司经历前期激进扩张与2024 年深度调整，销量、盈利能力均有望快速修复。1）渠道侧面，公司2024 年受新国标影响，老车型清仓去库，致使渠道压力较大。2025 年以来，随着新国标落地、以旧换新的 推进，我们预计公司终端渠道已恢复至健康状态，叠加摩登等新产品序列上市，后续销量增长潜力有望 恢复。2）与销量趋势一致，随着行业价格战缓解与公司规模效应的重新体现，单车盈利能力有望快速 修复。3）子公司华宇电池凭借"24 个月真换新"的技术品牌，外供需求旺盛，销量有望快速增长，并进 一步增厚公司业绩。 盈利预测与估值： 预计公司2025-2027 年归母净利润分别为29.3/35.5/41 ...