白酒大涨之后怎么看 20260129 摘要 当前酒企利润虽可能下滑，但茅台、五粮液、泸州老窖等头部企业估值 在 20 倍以内，股息率具吸引力，批发价 1,500-1,600 元或已接近本轮 价格底部。 预计 2026 年茅台供给保持克制，需求端大众消费占比提升至 25%- 30%，商务需求或有反弹，供需基本匹配，小幅缺口将在价格上体现。 茅台经销商渠道回款进度良好，库存极低，"爱茅台"自营渠道贡献增 量，预计 2026 年实际消费者动销同比增长 15%-20%，价格已从 1,500 元上涨至近 1,700 元。 短期内茅台批价预计站稳 1,700 元并有上行动力。中期行业去库存，集 中度提升，茅台以价换量，下行周期见底。五粮液降价激发次高端市场 份额。 五粮液批发价约 780-790 元，通过 1,618 产品扫码红包快速替代同等 价格带区域酒。白酒行业将继续向头部品牌集中，各价格带第一名份额 提升。 茅台价格企稳销量增加，大众消费占比提升，供需平衡坚实。经济压制 因素解除后，茅台需求有望释放，价格具备更大上行弹性。 当前是布局白酒板块时机，建议配置茅台作为底仓，关注五粮液和汾酒。 二季度末或三季度市场动销和 ...

上海贵酒在公告中坦承："公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。" 华夏时报 记者 方凤娇 新京报 记者 秦胜南 当其他表现优异的白酒企业都在为了IPO、拥有一个A股上市公司身份而发愁的时候，有些A股上市公司却不争气到快要退市的边缘。因为2025年业绩糟 糕，上海贵酒有望成为首家被终止上市的白酒企业。 1月24日，上海贵酒股份有限公司（证券简称：ST岩石）发布了2025年度业绩预亏公告，公司预计2025年营业收入仅为4800万元至6000万元。同时，公司 净利润预计亏损1.8亿元至2.5亿元，触及财务类退市标准，公司股票将被终止上市。这将是今年首只明确预计将被强制退市的A股股票。 根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，上市公司若出现"经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净 利润为负值且营业收入低于1亿元"的情形，其股票将终止上市。 詹军豪指出，当前白酒行业头部效应凸显，市场资源向龙头集中，中小酒企加速出清，大众消费主导的主流价格带竞争尤为激烈。上海贵酒缺乏品牌历史 积淀，产品溢价能力不足，渠道布局薄弱，难以形成核心竞争力。而资金链断裂导致市场运营停滞，经销商持续流 ...

Group 1 - The core viewpoint is that the PE recovery in the liquor sector may precede the EPS recovery, with expectations of an EPS turning point in Q2 2026 due to a low performance base [1][4] - The liquor industry is currently undergoing significant changes, including product matrix adjustments, channel upgrades, marketing innovations, and a rational approach to growth targets [1] - The industry is transitioning to a "quality-price ratio" competition phase, with leading companies already positioning themselves for this shift, which is expected to accelerate industry concentration [2] Group 2 - The liquor sector is characterized by low valuations, low expectations, low holdings, and high dividends, with several leading companies offering dividend yields above 4%, indicating relative bottom opportunities [3] - Companies like Yanghe, Luzhou Laojiao, Wuliangye, and Gujing Gongjiu are highlighted for their strong dividend returns, while Kweichow Moutai also maintains a high dividend yield of 3.55% [3] - The focus is on strong brands and resilient demand, with recommendations to pay attention to leading liquor companies that are likely to achieve value re-evaluation as consumer spending gradually recovers [3][4]

看春糖｜沛华酒业首秀春糖，宣布旗下酱香酒及董 香酒产能扩产 "春糖"首秀的沛华酒业，发出了逆势扩产的重磅信息。 南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者在第112届全国糖酒会（下称春糖）采访期间注意到，沛华酒业 在3月22日，分别与遵义市仁怀市人民政府、汇川区人民政府签署两项投资合作协议。 根据协议内容，沛华集团将在贵州省仁怀市茅台镇投资建设万吨酱香型白酒生产基地及酒庄项目，在遵 义汇川区启动5000吨董香型白酒建设项目，据悉，这两大项目将耗资28.5亿元，总共增加产能合计至少 15000吨。 广发证券统计数据显示，2013年至2022年的十年间，白酒行业最大五家公司的市占率从20%提升至 43%，未来十年，这一数值预计将进一步提升至70%以上。整体而言，白酒行业的集中度正在不断提 升，对于后来者来说，面临的将是白热化的竞争态势。 有行业分析人士认为，扩产系区域酒企走向全国的必要一步，而另外一步则是需要完善和打造好产品体 系，"尤其是高端产品的布局，尤为重要"。 对于沛华酒业相关动向，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。 南都湾财社记者 贝贝 发自成都 沛华酒业宣布旗下酱香酒与董香酒产能扩产。（图片来 ...