成文日期：20251202 报告周期: 日报 研究品种:沪银 研究员：曹柏泉（从业资格号：F03122015；投资咨询从业证书号：Z0019820) 沪银期货日报 1期货市场 1.1 合约行情 当日（20251202）全球贵金属市场延续强势格局,白银表现显 著领先黄金。沪银主力合约 AG2602 强势上涨,收盘价为 13423 元/ 千克,日内涨幅达 2.46%，延续前一日创下的历史高位趋势。当日 开盘价为 13303 元/千克,盘中最高触及 13787 元/千克,最低下探 至 13303 元/千克，波动剧烈，显示多空博弈激烈。 图 1：沪银 2602 走势图 数据来源：文华财经 1.2 品种行情 当日成交量与持仓量双双回落，显示部分多头获利了结，市场 情绪从单边追涨转向高位震荡整理,但持仓量仍处于历史高位,表 明中长期多头趋势未改。 研究咨询：028 6130 3163 邮箱：institute@gjgh.com.cn 投诉热线：4006821188 请务必阅读文末风险揭示及免责声明 图 2： 沪银期货行情表 20251202 1.3 现货市场数据 2025 年 12 月 02 日国内自银现货市场没有跟随期 ...

10月23日，黄金和白银在周二经历大幅抛售后持续震荡，当日两者价格分别创下四年和五年来的最快跌 幅。然而，GTC泽汇资本认为，尽管短期市场波动剧烈，但造成此前市场过热的基本条件仍然存在，整 体供需格局未发生根本性改变。市场分析人士普遍指出，本次调整为投资者提供了更健康的买入机会。 在接受Kitco News采访时，abrdn的ETF投资策略主管罗伯特·明特表示，周二的抛售虽然剧烈，却有助 于缓解黄金和白银的超买状态。他指出："如果上周你觉得黄金和白银价格过高，现在市场已经更健康 了。"GTC泽汇资本认为，投资者应逐步适应贵金属市场的高波动性，尤其是白银，由于供应持续紧 张，其价格短期内可能仍将出现大幅波动。 明特指出，过去四年白银市场持续出现显著供应缺口，主要由于工业需求上升，但由于地上库存充足， 市场尚未立即感受到短缺压力。目前市场正处于实物金属无法满足即时需求的阶段。他表示："白银长 期供需紧张，但市场未予以足够关注。价格在今年初出现快速调整也并不意外，同时部分投资者在高位 获利了结也在预料之中。"GTC泽汇资本认为，这种供需格局可能在短期内难以得到根本改善，因此投 资者应保持谨慎并关注波动机会。 今年以 ...