锂价反弹解读与机会展望 20250727 摘要 政策预期推动现货价格小幅上涨，产业端出现囤货现象，但政策本身对 基本面影响有限，市场对政策落地抱有期待。 中矿资源锂盐产线检修及宜春矿山核查引发供应担忧，但中矿资源产能 利用率不高，实际影响有限，宜春矿山虽非锂矿，但规避审批问题引发 市场关注。 7 月中旬以来，锂价加速上涨，藏格矿业采矿权证问题、九岭锂业停售 及江特冶炼检修加剧供应不确定性，推动价格上涨。 近期供应扰动集中于矿权问题和上游企业挺价行为，青海盐湖面临超采 审查，江西企业通过停售或检修支撑现货报价。 未来碳酸锂价格受青海盐湖超载及江西云母项目虚证影响，若供应扰动 扩大将推升价格，但广期所限仓可能形成压力。 矿权问题导致的停产项目短期内影响有限，年化减产量约 3 万吨，占比 2%，难以弥补供需过剩，预计一个月内逐步恢复。 长期来看，国内矿权政策对全球碳酸锂价格影响有限，限制国内供应将 刺激海外资本开支，市场仍处于过剩格局，短期涨价持续性取决于供应 扰动幅度。 Q&A 最近碳酸锂价格持续上涨的原因是什么？ 最近碳酸锂价格的上涨可以归结为几个主要因素。首先，从 6 月底到 7 月初， 市场经历了温和复苏， ...

锂价触底反弹如何看？20250725 摘要 碳酸锂价格受多重因素影响波动剧烈：5 月国补暂停及行业内卷致价格 下跌，6 月初宁德时代建仓策略引发反弹，但供给扰动不足导致反弹乏 力。 矿权问题加剧市场对供给担忧：宁德时代江西矿山面临停产风险，藏格 矿业因矿权问题被要求停产，中信国安因超产面临限产压力，这些因素 共同推高了碳酸锂价格预期。 宜春地区矿山审批标准提高：由过去按磁土矿标准审批转为综合考虑品 位和储量，审批难度增加，加剧供应端不确定性。 宁德时代积极应对停产风险：通过递交延续申请报告、与相关领导沟通 等方式维持生产，但实际生产受设备检修影响，仅一条生产线正常运作。 企业套保意愿随行情变化：锂盐厂最初在 6.5 万元附近套保，价格上涨 至 7 万元以上后继续套保，目前库存较低，采购节奏显示几乎无货可卖。 下半年供需平衡关键在于宁德时代停产情况及自然资源部审批进度：若 停产，叠加青海地区减量，供需将趋紧，价格可能超过 10 万元；若不 停产，仅青海减量难以改变全年过剩局面。 下半年投资策略建议逢低做多：在供应端扰动和需求驱动叠加的情况下， 可在预期需求良好时布局，关注高层关系和部委审批等动态。 宜春地区为何 ...