大家好，我是天弘基金张戈，关注通信设备指数投资机会伙伴，欢迎一起交流讨论~ 值得注意的是，该指数高度剔除运营商等下游应用，突出 "硬件卖铲人" 属性，使得相关企业能够在行 业扩张中共享红利，无论 AI 大模型最终花落谁家，其资本支出均须流向光模块、服务器、交换机等上 游基础设施。 在当前科技浪潮中，通信设备行业正凭借其与 AI 的深度融合，展现出强劲的发展势头。今日通信设备 指数再度成为市场焦点，延续了近年来的优异表现，截止下午14:45，日涨幅超8%。这背后有着深刻的 行业逻辑和市场驱动因素。 近一年来，通信设备板块涨幅近倍，核心动力源自 AI 算力需求爆发带来的 "硬件基础设施红利"。大模 型训练与推理对 GPU 并行算力的需求呈指数级扩张，这促使互联网及云厂商纷纷将资本开支向光模 块、交换机、服务器等上游环节集中。据估算，千亿美金级别的投入正直接转化为少数龙头供应商的订 单与收入。 以 2023 年底至 2024 年初的资本开支为例，这些投入已在当前逐渐显现成效，而 2024 - 2025 年各类 AI 应用的落地进一步强化了市场需求，从而形成了 "投入 — 盈利 — 再投入" 的良性飞轮效应。 二、通 ...