美国这套"钓鱼执法"玩得贼溜。一边逼稳定币买债，一边给Circle开美联储贴现窗口，把民间数字货币改造成"准央行货币"。更绝的是让PayPal发行 PYUSD，直接把亿级用户存款导入美债池子。这相当于让全球散户替美国债务买单，用户拿不到一分利息，泰达们却靠美债利差年赚百亿——去年光利润 就捞了66亿。风险？全甩给了韭菜！ 沙滩上建高楼的危机正在倒计时。泰达公司66%资产押在美债上，要是美债违约或利率破6%，Terra暴雷惨剧分分钟重演。更吓人的是流动性陷阱：稳定币 仅够应对15%挤兑风险，但2025年美国到期债务7万亿美元，需要它们承接20%。一旦用户恐慌赎回，发行商抛美债→美债跌价→赎回加剧的死亡螺旋，威 力比2008年雷曼倒台还猛。 稳定币接盘美债的操作像场金融魔术。你用人民币换一枚USDT，泰达公司转身就把钱砸进93天内到期的短期美债。靠着美国《GENIUS法案》强制要求 80%储备买美债，稳定币硬生生把自己变成了美债的"永动机"。现在全球稳定币市值飙到2.4万亿美元，每天转账27.6万亿美元，比Visa和万事达加起来还 猛。阿根廷黑市里1美元现金换1400比索，但1枚USDT永远锚定1美元——这种"民 ...