Core Insights - Eli Lilly's experimental drug Bimagrumab, when combined with Novo Nordisk's GLP-1 weight loss drug Wegovy, shows superior weight loss results while preserving muscle mass [1][2] - The combination therapy resulted in a 22.1% weight reduction over 48 weeks, with 92.8% of the weight loss coming from body fat, compared to a 15.7% reduction and 71.8% fat loss with Wegovy alone [1] - Morgan Stanley expresses optimism about the combination therapy's efficacy and safety, noting improvements in various cardiovascular metabolic indicators [2] Company Analysis - Morgan Stanley highlights that the combination therapy's safety and tolerability are better than expected, with mild muscle cramps occurring in about 60% of patients, and transient increases in ALT and lipase levels [2] - Eli Lilly is conducting a Phase II trial for Bimagrumab combined with Tirzepatide for obesity and/or type 2 diabetes, with data expected in April and October 2026 [2][3] - The stock rating for Eli Lilly is "Overweight" with a 12-month target price of $1,133, representing a 46% upside from the closing price of $778.08 on June 24 [3] Industry Insights - The combination therapy may be particularly beneficial for older patients on GLP-1 medications, who are more prone to muscle loss [3] - The concept of "sarcopenic obesity" is identified as a significant indication for the combination therapy, with interest in its application for metabolic-associated fatty liver disease (MASH) and osteoarthritis [3] - Potential upside risks for Eli Lilly's stock include better-than-expected performance of oral GLP-1 drug Orforglipron and positive results from Tirzepatide studies [4]

在流行减肥药的基础上增加一种试验性药物，或能解决使用者在快速减重过程中肌肉流失的关键痛点。 6月23日，美国糖尿病协会于芝加哥举行的会议上公布实验数据，礼来公司旗下的试验性药物 bimagrumab与诺和诺德的Wegovy联用，可帮助患者在48周内减轻22.1%的体重，其中高达92.8%的减 重来自脂肪。相比之下，单独使用Wegovy的患者体重减轻15.7%，脂肪减重占比仅为71.8%。 据媒体报道，该发现意味着，通过组合疗法，患者可以在实现有效减重的同时，最大限度地保留宝贵的 肌肉组织。肌肉流失一直是困扰快速减重人群，尤其是65岁以上老年用药者的主要担忧。周一美股收 盘，礼来公司股价一度涨近3.6%，随后回落收涨1%。 尽管前景光明，但药物组合疗法可能带来更多副作用的风险，也引起了一些医生的担忧。 在减肥药市场寻找立足点的再生元公司近期也曾表示，Wegovy与另外两种试验性药物的组合疗法，在 试验中同样促进了更多体重下降并有效保留了肌肉。然而，该试验中约有28%的患者中途退出，且有两 名接受药物的患者死亡。 尽管再生元称"尚未确定药物与死亡之间存在因果关系"，但据分析师称，这一结果"令人不安"。 风险提示及 ...

为提高患者依从性，目前主要从口服GLP-1RA类药物与超长效药物两类技术路径进行布局。目前在研 阶段的口服管线主要包括小分子类与多肽类，其中化药类进度较快的有礼来的Orforglipron，多家其他 MNC也均有在研管线;多肽类口服药主要由诺和诺德布局。作为长效制剂，司美格鲁肽与替尔泊肽已实 现每周给药，相较于每日给药的利拉鲁肽，给药间隔已大幅延长。超长效制剂的体内半衰期相对更长， 能够实现每2周给药甚至每4周给药，减少患者的用药频率，简化治疗流程的同时提升患者依从性。目前 在研阶段进度较快的超长效减肥药有安进的MariTide(Q4W)，Metsera的MET-097i(Q4W)与MET- 233i(Q4W)。 以司美格鲁肽与替尔泊肽为代表的GLP-1RA类药物正在彻底改变糖尿病与肥胖症的治疗范式，根据 Jefferies等数据统计，2031年预计GLP-1RA类药物全球销售规模有望超过1500亿美元规模。诺和诺德与 礼来两大MNC旗下产品目前患者市占率已接近97%，形成双巨头垄断市场格局;默沙东、罗氏、安进、 阿斯利康与再生元等正快速进入该赛道中，在一个或多个细分方向上布局潜力品种;其余MNC目前尚未 完 ...

生物制品 2025 年 06 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-06 2024-10 2025-02 生物制品 沪深300 相关研究报告 《PD-1/VEGF 双抗有望成为千亿美金 市场的基石用药—行业深度报告》 -2025.5.30 《小细胞肺癌：中国管线全球领先， 研发聚焦三大新领域 —行业深度报 告》-2025.5.12 《重症肌无力：生物制剂打开治疗新 格局，AAN2025 泰它西普重磅 III 期 数 据 即 将 读 出 — 行 业 深 度 报 告 》 -2025.4.1 MNC 加速布局减重降糖千亿美金赛道，开启 BD 黄金窗口期 ——行业深度报告 | 余汝意（分析师） | 余克清（分析师） | 汪晋（分析师） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | yukeqing@kysec.cn | wangjin3@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790525010002 | 证书编号：S0790525060003 | ...

今年将加速产品的国际化拓展。 本文为IPO早知道原创 作者｜ 罗宾 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO 早知道消息， 3 月 29 日，荃信生物（ 2509.HK ）公布了 2024 年全年业绩。 2024 年， 公司实现收入人民币 1.59 亿元，首次实现营业收入。毛利达到 9219 万元 。 公司行政支出同比下 降 29.57% 至 1.16 亿元；研发支出下降 8.27% 至 3.34 亿元。现金储备上升 47.63% 至 5.56 亿 元，年内净亏损缩窄 33% 。 QX005N 是一种阻断 IL-4R α的单克隆抗体（ mAb ）。 QX005N 在中国针对特应性皮炎（ AD ） 的 III 期临床试验的患者入组工作接近完成，且在 2025 年 3 月 19 日， QX005N 治疗结节性痒疹 （ PN ）的中国 III 期临床试验已完成患者入组。 此前， QX005N 于 2024 年 1 月被药审中心纳入 突破性治疗品种（ BTD ）名单。 2024 年，荃信生物收入主要来自： QX008N 及 QX004N 的对外授权交易产生的授权费收入 1 亿 元，就 QX008N 及 QX0 ...

Allurion Technologies Inc. (NYSE:ALUR) Q4 2024 Earnings Conference Call March 26, 2025 8:30 AM ET Company Participants Mike Cavanaugh - Investor Relations Shantanu Gaur - Founder and Chief Executive Officer Conference Call Participants Matthew Taylor - Jefferies Josh Jennings - TD Cowen Jason Wittes - ROTH Capital Partners Keay Nakae - Chardan Capital Operator Hello, everyone, and welcome to Allurion Fourth Quarter Earnings Call. Please note that this call is being recorded. After the speaker's prepared rem ...