今天，当市场开盘时，美元指数呈现出持续下滑的态势。这一走势在日线图上清晰可见，展现了典型的下降趋势。自特朗普执政以来，美元指数从110直落 至97。尽管在关税谈判预期改善的背景下，美元指数曾有短暂反弹，但随后又重新进入下行通道，趋势的明确性不容忽视，真正体现了下降趋势的特征。 今年以来，美元指数走弱的原因 LOGIC 非常清晰，并有五个主要方面的支撑。 首先，美国经济表现未达到市场预期。2025年第一季度的GDP初值环比折年率竟然为-0.3%，低于市场普遍预期的0.3%。与此同时，消费相关的指标同样未 能如愿而至，进一步反映出经济的疲软。 其次，针对大多数国家的关税政策，使得市场对美国的信任度降低，导致去美元化的情绪加剧。以中国为例，其持有的美国国债显著减少，表明这一逻辑的 影响。 第三，欧洲政策的调整也在加剧这一现象。由于特朗普在乌克兰问题上的态度，使得欧洲感到愈发不安，财政政策转向，德国、瑞典等国逐步放弃了财政紧 缩，开始增加国防和基础设施的支出。这些支出的增加将促使欧洲经济逐步回稳，从而推动欧元汇率上升，反向导致美元走弱。值得注意的是，上述两个逻 辑具有长期性，周期较长。 第四，持续低迷的美国通胀率也在 ...