投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-8-1 ⻩⾦修复性反弹，⽩银延续回落 经历议息会议之夜的利空消息密接轰炸后，⻩⾦⽇内开启修复性反弹， 内盘⻩⾦受到⼈⺠币⾛低的影响，⾛势更为坚挺。美国⼆季度GDP数据超 预期回升，但关税影响下贸易和库存对单季度的影响较⼤，平滑上半年增 速来看，增⻓中枢整体下移的事实客观。后续关税逐渐成为慢变量，关注 其对美国基本⾯及降息预期变化，我们提⽰8⽉下旬的全球央⾏年会更为 重要，关注本周五⾮农数据表现，⻩⾦中⻓期多头趋势并未逆转。 重点资讯： 1）美国上周初请失业金人数为21.8万人，预期22.4万人，前值21. 7万人；四周均值为22.1万人，前值22.45万人；至7月19日当周续请 失业金人数194.6万人，预期195.5万人，前值自195.5万人修正至19 4.6万人。 2）美国6月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.7%，前值自升2. 7%修正至升2.8%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.2%。美国6月 个人支出环比升0.3%，预期升0.4%，前值自降0.1%修正至持平。 3）美国总统特朗普宣布，美国已与 ...

灵宝黄金(03330)涨超4%，截至发稿，涨4.89%，报10.72港元，成交额1.06亿港元。 消息面上，灵宝黄金近期发盈喜，预计截至2025年6月30日止6个月取得收入约74.92亿元(人民币，下同) 至79.2亿元，同比增加介于约75%至85%；净利润介于约6.56亿元至6.87亿元，同比增加介于约330%至 350%。 中信期货指出，后续来看，经贸不确定性短期下降，关税逐渐成为慢变量，关注美国基本面及降息预期 变化，本周美国非农数据及7月降息会议上美联储的表达较为重要。月度级别来看，后续重点关注8月全 球央行年会，若配合美联储换届扰动，或带来波动弹性放大。 ...